财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度直接运营EBITDA达4.319亿美元,2021年第一季度为3970万美元,增长主要源于出售Buenaventura在Yanacocha的股份获3亿美元及Newmont对La Zanja未来关闭成本的4500万美元贡献 [8] - 2022年第一季度含关联公司的EBITDA达5.787亿美元,2021年第一季度为1.688亿美元 [9] - 2022年第一季度净收入达6.362亿美元,2021年同期为1640万美元 [9] - 2022年第一季度运营单位勘探费用从去年同期的930万美元增至1400万美元 [10] - 2022年第一季度资本支出为1990万美元,2021年同期为1300万美元,其中San Gabriel项目资本支出280万美元,Yumpag项目资本支出470万美元 [10] - 2022年第一季度与COVID相关的费用为530万美元,2021年第一季度为1170万美元,2022年相关费用估计在1200 - 1400万美元之间 [11] - 截至2022年3月31日,公司现金头寸达3.374亿美元,净债务降至7.71亿美元,净债务与EBITDA比率为1.71倍 [11] - 2022年第一季度总营收为2.33亿美元,较2021年第一季度增长27% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度黄金归属产量为4.9万盎司,较上一年同期增长31% [19] - 2022年第一季度白银产量为200万盎司,较2021年第一季度下降42%,主要因Uchucchacua暂停运营 [19] - 2022年第一季度锌产量为9000公吨,较去年第一季度略有下降;铅权益产量为4000公吨,较2021年第一季度下降3%;铜归属产量为2.7万公吨,较2021年同期增长13% [20] - 2022年第一季度直接运营的全维持成本降至每盎司应付1131美元,降幅34%;黄金销售适用成本为每盎司1126美元,较去年下降30%;白银为每盎司15.21美元,较去年下降22%;铅为每公吨1375美元,较去年上涨4%;铜为每公吨6631美元,较去年上涨19%;锌为每公吨2838美元,较去年上涨38% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略主要聚焦勘探,持续推进在Uchucchacua矿逐步降低固定成本以提高运营重启时的成本结构效率 [10] - 2022年将着手缩小供应链、气候变化和能源使用方面的差距并强化标准 [14] - 环境方面致力于负责任的水资源管理,露天开采作业水循环利用率达99%,地下升级作业达83%,2022年第一季度可再生能源使用率达74%,今年将重点测量碳足迹 [15] - 社会方面将继续把员工健康放在首位,已实现92%的社会承诺履行率,当地采购额超1.2亿美元 [16] - 治理方面将专注于优化EBITDA以及San Gabriel和Yumpag项目建设 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 因El Brocal新采矿计划进行中,2022年白银产量预计减少100 - 150万盎司,2022年生产指引将在第二季度更新 [13] - Uchucchacua预计明年下半年恢复运营 [42][43] - San Gabriel项目预计2024年底完成建设,2025年上半年实现商业生产 [47] 其他重要信息 - 3月2日,公司全额偿还2.75亿美元银团贷款;3月18日,取消5000万美元循环信贷安排 [12] - 3月30日,San Gabriel矿山项目获得秘鲁政府所有必要许可,可立即开始建设、开发和勘探 [13] - Trapiche项目现场冶金柱测试正在进行,已完成两次实地环境评估研讨会中的一次,与五个社区中的四个合作协议处于最后阶段,电力线土地使用报告结果良好 [23] - Tantahuatay的硫化物项目,Coimolache董事会批准可行性阶段,2021年加密钻探计划确认高品位区域 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: El Brocal修订采矿计划的原因、对成本的影响以及其他金属产量是否有变化;EBITDA与现金流产生差异的原因及持续运营利润的现金税支付情况 - El Brocal露天矿西坡发生滑坡,需三到四个月修复,将导致部分区域生产延迟或重新安排,今年白银产量预计减少110 - 150万盎司,延迟至2023年,额外成本预计在300 - 400万美元 [27][28][30] - EBITDA与运营自由现金流差异有两个原因,一是2月出售Yanacocha资产,3月支付相关税款约5000万美元;二是营运资金增加约3000万美元,包括Uchucchacua承包商合同削减和人员调整费用、El Brocal索赔费用以及财产保险费用 [31][32][34] 问题2: El Brocal为何未调整贱金属产量指引 - 铜产量指引未变是因为地下矿未受影响,其占今年铜产量的95%;铅和锌方面,露天矿南壁和北壁未受事故影响,虽需增加设备移除额外材料,但预计能供应预期产量,目前认为主要影响在白银,后续会评估能否减少白银产量缺口并增加铅锌产量 [37][38] 问题3: El Brocal额外成本是否为今年该业务的新增成本;Uchucchacua更新采矿计划的时间 - El Brocal额外成本约300 - 400万美元为今年该业务新增成本 [42] - Uchucchacua预计明年下半年恢复运营 [42][43] 问题4: San Gabriel从现在到2025年实现生产的关键里程碑 - 目前获授权开始土方工程,还需订购设备和进行预建设工作,维护现有基础设施;预计2024年底完成建设,2025年上半年实现商业生产;关键里程碑包括2022年底确认工厂和水坝基础,2024年第二季度营地建成,标志着大规模建设开始 [46][47][48] 问题5: Cerro Verde股息情况及第二季度是否有预期股息 - 公司目前已收到与2021年业绩相关的近3000万美元股息,预计下半年还有额外股息,但暂无具体金额 [50]
Buenaventura(BVN) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript