财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司总营收1.145亿美元，较2019年第一季度下降38%，主要因金银销量减少 [22] - 2020年第一季度，直接运营EBITDA为负680万美元，2019年第一季度为2840万美元；包含联营公司的EBITDA为3060万美元，较2019年第一季度下降82% [23] - 2020年第一季度净亏损7500万美元，2019年同期净利润为2730万美元，该净亏损包含与COVID - 19相关的拨备1070万美元 [23] - 2020年第一季度资本支出增至1000万美元，2019年为850万美元；自由现金流为2230万美元，2019年第一季度为负3820万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，黄金归属产量8.9万盎司，较上年同期下降21%，主要因Tambomayo和Yanacocha产量降低 [25] - 2020年第一季度，白银归属产量380万盎司，较2019年第一季度下降5%，主要因Tambomayo产量减少 [26] - 2020年第一季度，锌产量1.29万公吨，与2019年第一季度持平；铅产量7000公吨，较2019年第一季度下降15% [26] - 2020年第一季度，铜归属产量2.37万公吨，主要因Cerro Verde产量下降22% [27] - 2020年第一季度，直接运营的黄金全维持成本增至每盎司2052美元，主要因该期间黄金销量减少；黄金销售成本为每盎司1510美元，较上年同期增长44% [28] - 2020年第一季度，白银销售成本为每盎司16.56美元，较上年同期增长38%；铅销售成本为每公吨1411美元，较上年同期增长6% [29] - 2020年第一季度，铜销售成本为每公吨5193美元，较上年同期下降12%；锌销售成本为每公吨1914美元，较上年同期下降12% [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将通过两阶段方式重启运营，优先考虑产量较高的矿山。第一阶段从5月16日开始，涉及Tambomayo、Uchucchacua、El Brocal、Coimolache；第二阶段从6月16日开始，重启Orcopampa、Julcani和La Zanja的运营 [17][18] - 公司决定在所有业务达到满负荷生产后报告更新后的指引，同时继续优化当前采矿计划，专注于高品位区域，保持勘探和降低成本的努力 [19] - 公司的去瓶颈计划持续推进，2020年聚焦Tambomayo、Uchucchacua和El Brocal矿山，该计划使公司提高了采矿成本效率，第一季度结果符合预算，产生了1040万美元的额外EBITDA [11][30] - 圣加布里埃尔项目，可行性研究和施工许可文件编制工作由Ausenco进行中，前期咨询流程可能受COVID - 19社会措施影响 [32] - Trapiche项目，今年将继续进行现场柱测试和电力线路通行权活动，环境影响评估提交、社会关系和公众集会因COVID - 19限制而推迟 [32] - 里约塞科项目，最终团队因COVID - 19限制推迟至2020年，预计今年年底完成可行性研究，环境影响分段审批预计在2021年第一季度完成 [33] - Tantahuatay硫化物项目，预计到2021年达到预可行性阶段，正在准备环境影响评估流程初始文件，尾矿坝基础工程即将完成 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度业绩受巴西政府为控制冠状病毒传播实施的紧急状态和相关封锁措施不利影响，因秘鲁COVID - 19爆发及相关限制，公司损失了17%的产量 [9] - 公司有2.22亿美元的强劲现金头寸，每月维护和保养固定成本约在1200万 - 1400万美元之间，公司将重新评估当前资本支出、一般及行政费用以及潜在股息支付，以保持流动性 [12][16] - 公司已成功对2.75亿美元的银团贷款进行再融资，新贷款期限为五年，有30个月宽限期，从2022年10月开始每半年还款一次 [13][17] - 公司认为当前资产质量和财务状况使其能够克服卫生事件带来的挑战，维持长期业务计划 [63] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中做出的前瞻性陈述反映了公司对未来计划和业绩的当前预期，这些陈述依赖假设和估计，实际结果可能因风险和不确定性而与预期有重大差异，尤其涉及COVID - 19大流行的影响存在重大不确定性 [4][5][6] - 为安全起见，公司采用更数字化的方式进行社交隔离，提醒参会者考虑可能出现的技术困难 [7] - 秘鲁从2020年3月16日开始实施隔离期，最初为期15天，后延长，预计于5月24日结束；隔离期间，直接运营生产处于维护和保养状态，所有采矿活动限于关键活动，公司继续在Coimolache和La Zanja矿山的浸出垫上处理矿石 [15] - 5月11日，秘鲁政府授权矿业运营商逐步重启关键活动并恢复运营 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 两阶段重启策略中成本和盈利能力的考量、重启运营的成本、固定成本包含内容以及第二季度营运资金的看法 - 两阶段重启策略基于矿山规模、盈利能力以及人员运输物流等因素考虑 [37] - 每月1200万 - 1400万美元的固定成本为运营固定成本，不包括一般及行政费用，一般及行政费用平均每月450万美元；Coimolache作为附属公司，每月固定成本为190万美元 [38][39] - 3月与COVID - 19相关的额外成本在50万 - 100万美元之间，预计4月至少增加50% [40] - 公司认为第二季度能够交付Tambomayo库存中的所有产品，Orcopampa恢复运营后将处理此前积压的订单 [41] 问题2: Orcopampa在6月最后两周能否处理3月未处理的矿石 - 公司有能力在未来几个月处理堆存在矿前的矿石，加工厂有闲置产能 [43] 问题3: Cerro Verde EBITDA与LME价格不匹配的原因以及分两阶段重启矿山的原因 - Cerro Verde EBITDA较低有两个主要因素，一是产量损失17%，二是金属实现价格受影响，因选择不销售所有可用材料，有库存积压且未实现销售 [48][49] - 分两阶段重启矿山是为了优先考虑投资组合中更重要的资产，同时受物流限制，需按政府新卫生规则将人员从家乡运至矿山，进行快速检测后才能进入矿区，分批运输人员需要时间和大量后勤工作 [50][51] 问题4: 第一阶段和第二阶段运营达到满负荷生产所需时间 - 第一阶段各矿山达到满负荷生产的时间不同，Coimolache和Tambomayo预计需两周，其他矿山可能需要长达四周；目前Tambomayo已达到主矿产能的100%，Uchucchacua达到75%，Coimolache达到50%，预计一周内达到100%，El Brocal目前达到25%，预计一周内达到100% [54][55][56] - 第二阶段中，La Zanja预计需两周，Julcani和Orcopampa预计在三到四周内从6月16日开始的50% - 60%产量逐步提升至100%，到6月底或7月1日左右达到设计产能 [57][58] 问题5: 从矿山到港口的精矿运输以及港口运输是否正常 - 隔离期间公司被允许运输精矿和产品，港口运输正常，公司有信心维持物料流动 [58]