财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入1.6亿美元，较2020年第三季度增长21%，主要因热力业务项目活动增加及环境业务量和项目活动增加，部分被可再生业务项目时间安排受疫情影响所抵消 [24] - 2021年第三季度GAAP运营收入1480万美元，2020年第三季度为1410万美元，但2020年第三季度包含与保险公司和解协议的2600万美元 [25] - 调整后EBITDA为1870万美元，2020年第三季度为80万美元，排除2020年第三季度2600万美元的非经常性保险损失回收 [26] - 2021年第三季度新订单为1.94亿美元，9月30日积压订单为5.4亿美元，其中包括热力业务2016年建设订单的2100万美元取消订单 [27] - 2021年第三季度运营现金流为现金使用2180万美元，季度末总债务为1.931亿美元，现金、现金等价物和受限现金为1.157亿美元 [28] - 9月30日净杠杆率为过去12个月调整后EBITDA的1.34倍，本季度净利息支出为820万美元，上年同期为1200万美元，减少主要因总债务减少、最后期限贷款利息率降低及高级票据利息率降低 [29] - 公司目标2021年全年调整后EBITDA至少达到7000万美元，预计2021年第四季度订单总额为2.5亿 - 3亿美元，将达到2017年以来的最高年度订单水平，且预计年底积压订单将显著高于2020年底 [12][13][30] - 公司将2022年调整后EBITDA目标从9500万 - 1.05亿美元提高到1.1亿 - 1.2亿美元 [14][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 热力业务：第三季度项目业务活动增加推动收入增长，但受项目组合影响，建筑项目收入占比增加拉低了整体利润率，不过预计随着安装后零部件和服务业务的增加，利润率将得到改善 [24][51][52] - 环境业务：第三季度业务量和项目活动增加，推动了收入增长 [24] - 可再生业务：受疫情影响，项目时间安排导致收入受到一定影响，但公司在该领域取得了两个新的可再生建设项目订单，分别为格陵兰的3500万美元和东亚的3800万美元 [8][24] - 零部件和服务业务：由于天然气价格上涨，全球安装基地的设施运营水平显著提高，预计该业务将保持强劲增长 [10][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体项目机会管道超过65亿美元（不包括零部件和服务），其中超过60%与可再生和环境机会相关，显示公司长期战略目标明确 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括预订可再生废物能源项目、发展环境业务、投资气候脱碳平台以及通过战略收购扩大清洁能源产品 [7] - 公司在第三季度宣布两项收购，一是收购Fosler Solar Services的控股权，二是签署收购丹麦VODA A/S的协议，以扩大其在太阳能安装和可再生服务业务方面的布局 [20][22] - 公司继续探索新兴技术和成熟市场的收购机会，以增加股东价值 [23] - 公司推出的Climate Bright脱碳平台推动了碳捕获和氢气生产机会的发展，特别是BrightLoop技术受到关注，公司正在积极推进约20个潜在项目 [15][16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情和全球供应链挑战持续存在，但公司仍取得了超出预期的业绩，显示出战略的实力和动力 [6] - 全球对甲烷排放的关注和监管预计将继续扩大公司的废物能源管道，同时天然气价格上涨将推动零部件和服务业务的增长 [10] - 公司对2021年和2022年的财务表现充满信心，预计将实现强劲的订单增长和调整后EBITDA目标 [12][14][31][32] 其他重要信息 - 公司在电话会议中作出的某些陈述为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务更新前瞻性陈述 [3][4] - 公司提供非GAAP信息以补充GAAP结果，历史非GAAP指标的对账可在第三季度收益发布和公司概述演示中找到 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细介绍公司赢得的废物能源项目及其管道情况 - 公司在第三季度宣布了两个项目，格陵兰项目利用家庭和垃圾填埋场的废物生产能源和区域供热，证明了技术可减少垃圾填埋场的甲烷排放；东南亚项目与其他大型废物能源设施互补，显示了技术的价值 [38][39][40] - 公司的项目管道是全球性的，正在北美、欧洲、中东、亚洲等地开展业务，预计今年还将宣布一两个重要项目 [41] 问题2: 气候Bright项目的进展情况以及何时开始授予项目 - 公司正在积极推进这些项目，新的机会不断涌现，如Port Anthony项目即将启动，预计未来几个月将有更多项目签约或宣布 [42] - BrightLoop技术可利用多种燃料源，同时产生氢气和合成气，并捕获二氧化碳，具有独特的优势，公司正在推进小型商业项目，并期待进入大型商业项目 [43][44] 问题3: 近期订单增长的动力来源以及过去一个月左右的推动因素 - 这些项目是公司长期努力的结果，由于疫情，许多项目在过去几年中被推迟，现在随着全球学会在疫情下更好地工作，项目开始加速推进 [47][48] - 公司的提案活动在所有三个业务板块中都显著增加，反映在不断增长的项目管道中，预计这种趋势将持续下去 [49] 问题4: 热力业务的产品组合逆风是否会在第四季度或2022年得到缓解 - 产品组合逆风主要是由于今年建筑项目收入占比增加，而建筑项目利润率较低，但随着安装后零部件和服务业务的增加，利润率预计将得到改善 [51][52] - 由于天然气价格上涨，全球安装基地的设施运营水平显著提高，预计零部件和服务业务将在明年实现增长，从而提高利润率 [53][54] 问题5: 2022年展望上调是否主要来自收购的增量贡献还是核心业务的加速表现 - 这是两者的结合，核心业务的加速表现是主要因素，收购也将发挥一定作用，同时零部件和服务业务预计将在明年表现更好，订单加速增长也带来了乐观预期 [55] 问题6: 2022年积压订单进一步扩大的潜在催化剂有哪些 - 2021年部分项目推迟到2022年，将增加积压订单 [59] - 过去一年半公司大幅加强了全球销售团队，提高了项目和零部件及服务的销售，服务业务将计入积压订单 [60] - 废物能源和可再生项目的提案数量大幅增加，以及Fosler收购预计将带来良好的业务增长 [60] 问题7: 两个新可再生项目的收入确认节奏是怎样的 - 项目周期一般为18 - 24个月，早期收入确认主要来自材料和项目设置，收入和EBITDA较低 [61][62] - 从项目的第一个季度末到项目结束前，即第4 - 12至16个月，将实现大量的收入确认 [63]