财务数据和关键指标变化 - 第二季度毛收入增加2590万美元，达到6240万美元，增幅71%，有机毛收入同比增长27%；净收入增加2390万美元，达到5640万美元，增幅74%，有机净收入同比增长32% [10] - 第二季度调整后EBITDA增加340万美元，达到760万美元，增幅81%，调整后EBITDA利润率为13.4%，较去年提高50个基点 [12] - 上半年毛收入增加4660万美元，达到1.149亿美元，增幅68%，有机毛收入同比增长31%；净收入增加4280万美元，达到1.041亿美元，增幅70%，有机净收入同比增长34% [13] - 上半年调整后EBITDA增加670万美元，达到1500万美元，增幅81%，调整后EBITDA利润率为14.4%，较去年提高90个基点 [14] - 第二季度毛利率为50%，与去年同期基本持平；间接费用占毛收入的45%，低于去年的47% [14] - 6月30日净债务约为600万美元，净杠杆率远低于1；上半年资本支出占毛收入的比例约为3.7% [19] - 上半年经营活动产生的现金超过400万美元；季度末现金近2600万美元，循环信贷额度下有2500万美元可用额度，已获美国银行初步批准将信贷额度提高到5000万美元 [20] - 6月30日有1326.4万股流通股；7月发行了可转换票据，最多可转换28.5万股未注册股票 [22] - 6月30日积压订单为2.056亿美元，较2021年12月31日增加3860万美元，增幅23%，较2021年6月30日增加8200万美元，增幅66% [23] - 上调2022财年净服务计费指引至2.02亿 - 2.2亿美元，调整后EBITDA指引至2900万 - 3300万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度毛收入中，建筑基础设施约占68%，交通占15%，电力和公用事业占13%，其他新兴市场占4% [15] - 上半年毛收入中，建筑基础设施约占71%，交通占12%，电力和公用事业占13%，其他新兴市场占4% [17] - 建筑基础设施中，约44%为住宅性质，其中49%与待售住宅建设活动相关，待售住宅服务约占季度总毛收入的15% [16] - 积压订单中，建筑基础设施约占53%，交通占30%，电力和公用事业占15%，其他新兴市场占2%；6月30日积压订单中约13%与待售住宅相关 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 各市场订单和净收入均有增长，得益于增长计划的实施，包括向现有客户交叉销售、从收购中创造收入协同效应等 [11] - 开始看到交通基础设施法案的资金流动，近期的和解立法为能源转型投资预留资金，已引发与客户关于未来项目的讨论 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略增长计划包括有机增长和收购增长，评估收购目标时，主要目标是寻找文化契合、市场和地理位置有吸引力、能创造收入协同效应的公司 [31] - 愿景是继续拓展服务深度和广度，尤其关注能源转型、电力和公用事业以及交通基础设施市场 [35] - 并购管道充足，年初至今已收购约5000万美元净收入，预计下半年继续进行收购，但会保持较低风险 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基础设施投资需求强劲，公共和私营部门客户都在竞争公司的服务，市场增长与公司业务增长并存，公司正在抢占市场份额 [27] - 尽管部分市场对利率有反应，但当前利率仍低于历史上其他通胀和美联储收紧政策时期，市场组合可缓冲经济周期性影响 [28] - 公司业务预订和新订单持续增长，订单消耗比远大于1，尚未经历服务需求的系统性放缓 [29] - 对下半年持续增长有信心，即使经济条件可能具有挑战性，业务组合可使其免受利率上升和能源价格波动的重大影响 [8] 其他重要信息 - 欢迎PDC和Fabre Engineering的员工加入，已实现一些交叉销售成功 [6] - 收购整合是一个持续过程，通常需要3 - 6个月完成，公司有专门的整合团队和会计团队负责 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待有机增长中更多计费小时数与更高每小时计费的贡献？ - 有机增长并非仅仅是相同员工以相同利用率获得更高计费费率，而是员工数量增加、利用率略有提高、服务更多客户的结果 [39] 问题: 非住宅建筑基础设施业务中表现强劲的领域有哪些？ - 商业和市政市场非常强劲，政府市场已从疫情中完全恢复，支出健康；商业和零售开发商积极扩张；数据中心、学校等教育设施、工业商业等细分市场表现良好 [41][42] 问题: 3月计划收购7500万美元或更多年化净服务计费，目前讨论情况如何？经济环境对这些讨论有何影响？ - 并购管道强劲，卖家情绪和期望未变；市场仍然活跃，虽然收购规模可能不会达到平均1000万美元，但即使达不到7500万美元，也会很接近；7500万美元是一个有抱负的目标，未纳入指导范围，收购成功会更新指导，但未达到该目标不会影响指导 [44][46] 问题: 是否在投标活动中看到交通终端市场因基础设施资金增加而增长？ - 在伊利诺伊州看到了一些相关项目，客户也有相关活动，开始看到交通法案带来的项目 [48] 问题: 如何简单看待有机收入增长中价格提升、有机业务量和协同业务量的贡献比例？ - 约80%是来自现有客户或非收购获得的新客户的业务量有机增长；约10% - 20%是交叉销售和协同效应带来的增长；公司员工数量增长不仅因为收购，还因为业务量增加；市场上类似服务供应短缺带来了一定价值增值 [51] 问题: 目前积压订单中哪些终端市场有机增长最快？ - 交通和电力公用事业可能是名义上增长最快的；能源转型业务百分比增长最快，但影响相对较小；建筑基础设施也在持续有机增长；水业务因资源稀缺在部分地区增长较快 [52][53] 问题: 收入指导下限表明下半年业务较第二季度有所下降，是典型季节性因素、保守估计还是市场有放缓迹象？ - 通常第四季度业务会稍轻，因为假期期间员工休假，可计费时间减少；给出指导范围是为了考虑到潜在的放缓风险，但公司更乐观地认为有达到更高收入的可能 [54] 问题: 多次收购后，系统集成和后台整合情况如何？有哪些成功或复杂情况？平台是否适合未来几年的积极并购？ - 整合是最具挑战性的部分，包括系统和文化两方面；系统方面，公司有强大的后端流程和ERP系统，但整合不同公司的系统仍具挑战，首先会整合现金管理和收入确认等关键流程，然后是计费流程和数据可视化；文化方面，公司注重灌输交叉销售文化，取得了超出预期的成功；预计不需要大量资本支出来支持后端整合 [57][59][61] 问题: 下半年现金流预期如何？ - 预计与上半年相似，公司继续将现金用于增长投资，收购会提供营运资金，有机增长会消耗现金流，但下半年情况可能会稍有改善 [62]