财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收16亿美元，同比增长11%，其中有机增长6.2%；上半年有机增长5% [51][171] - 第二季度调整后EBITDA利润率为10.2%，上半年为10.4%；预计全年调整后EBITDA利润率在10%中高位区间 [51] - 第二季度调整后摊薄每股收益为4.28美元 [51] - 季度末净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.2倍 [69] - 预计全年营收增长4.5% - 7.5%，95%的收入来自现有项目，其余5%在重新竞标的项目和新奖项中平均分配 [70][72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业知识业务收入增长8%，技术业务收入增长14% [51] - 第二季度赢得价值35亿美元的合同，推动积压订单较去年增长10%，其中包括来自情报客户专业知识奖的约15亿美元以及DCSA背景调查重新竞标的约12亿美元 [54] - 约70%的合同奖项是新业务，重新竞标的项目表现也很强劲，重新竞标的项目捕获率连续多年保持在90%以上 [61][104] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年国防预算较去年增长约10%，市场和需求趋势对公司业务有利 [62] - 公司可触达市场规模达2600亿美元，几乎是2012年的两倍 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取“少投标、多中标”策略，专注于大型合同，利用在企业IT现代化领域的领先地位 [64] - 实施灵活和机会主义的资本部署策略，包括内部投资、并购、股票回购等 [66] - 持续投资光学通信技术，保持在太空领域的领先地位 [48] - 拓展国际市场，向五眼联盟国家交付技术，东欧盟友对公司反无人机方法和系统感兴趣 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对上半年表现满意，认为为未来发展奠定了良好基础，有信心实现全年业绩指引 [6][44] - 2023财年政府预算已获批，客户资金使用确定性增加，公司所处领域资金充足 [17] - 虽然存在一些不确定性，但公司所处的国家安全领域需求重要且持续，长期前景乐观 [10] - 预计空军合同在2024财年开始产生收益 [1] 其他重要信息 - 宣布董事会授权7.5亿美元股票回购计划，其中2.5亿美元将立即执行 [66] - 调整2023财年现金流指引，以反映与第174节相关的9500万美元现金税支付 [98][99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年的订单与账单比率预期如何？ - 公司对已公布的订单与账单比率非常满意，将12个月滚动数据提高到了1.55倍；有150亿美元的额外投标在管道中，新业务中标率和重新竞标的项目捕获率表现良好 [104] 问题: 技术业务在上半年占比上升，但上半年利润率低于下半年，原因是什么？ - 业务组合在两个维度上运作，固定价格业务不一定意味着高利润率，成本加成业务也不一定是低利润率；第二季度有一些低利润率的固定价格销售影响了利润率 [109] 问题: 空军合同在GAO的决议是否有截止日期？光子学业务的发展前景如何？ - 未提及空军合同在GAO决议的截止日期；公司对光子学业务的现状满意，认为这是一个未来十年有良好增长的业务，利润率高于平均水平 [86] 问题: 并购活动较以往放缓，公司的门槛率是多少？交易未能达成是因为估值还是资产不匹配？ - 市场对估值有重新思考，部分原因可能是利率驱动；公司将继续保持谨慎、深思熟虑和战略性，当合适的机会出现时会迅速行动 [92] 问题: 业绩指引暗示下半年盈利有明显提升，原因是什么？是否开始考虑2024年政府停摆的可能性？ - 第二季度末收入增长和营运资金增长符合预期，下半年情况将与预期一致；2024年政府预算存在不确定性，但国防和国家安全领域有两党支持，公司所处领域有望获得必要资金 [122][123] 问题: 分析师对明年EBITDA利润率的共识接近11%，在当前经营环境下是否合理？ - 从长期来看，公司EBITDA利润率从六七年前的8%左右提升到了现在的10%中高位区间；公司进入了更高、更大的资金流领域，应关注业务趋势和资金流向 [128] 问题: 公司可触达市场的支出增长与今年预算的整体增长有何不同？ - 与联邦政府合作，客户支付能力强，公司可更具战略针对性；抗议过程是需要面对的问题，但最终会得到解决 [138] 问题: 公司在空军企业IT即服务项目的Wave 2和Wave 3是否有竞争力？赢得Wave 1是否有优势？ - 公司正在努力拓展相关市场，整合LGS和SA Photonics业务的协同效应，但未提及在Wave 2和Wave 3的竞争力及优势 [142] 问题: 资本结构和目标杠杆率是否会因当前利率水平而改变？对可变利率债务的组合有何不同考虑？ - 未提及资本结构和目标杠杆率是否会改变，以及对可变利率债务组合的不同考虑 [143] 问题: 国防部预算增长，但公司2023财年有机增长指引为低到中个位数，原因是什么？ - 业绩指引反映了多种因素的假设和情景，2023财年预算积极，新奖项时间、设施和客户访问、COVID暴露等因素趋势比去年7 - 8月时更有利 [147] 问题: 2022年年中政府资金放缓，现在对哪些项目延迟或丢失是否有更清晰的认识？特别是产品方面。 - 公司正在对硬件解决方案进行软件修改，能够在本财年末交付尚未恢复的项目，这将推动更强的底线收益 [153] 问题: 行业能否改变长期存在且繁重的抗议问题？ - 抗议过程是联邦政府提供的，有其合理性；虽然对公司有影响，但最终会得到解决 [166] 问题: 乌克兰局势对公司业务有何影响？ - 公司在反无人机和电子战领域有深入参与，乌克兰局势将使一些技术能力变得相关；同时，公司的情报分析、培训和运营支持以及物流人员在弹药专业问题上也有机会，但出口需由联邦政府决定 [176]