财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收16亿美元，同比增长2.1%，有机营收下降约2% [14] - 第三季度调整后EBITDA利润率为10.2%，低于预期，主要因高利润率任务技术销售减少 [14] - 第三季度有效税率为17.9%，受益于约900万美元研发税收抵免 [14] - 第三季度运营现金流（不包括应收账款购买安排）为3.14亿美元，自由现金流为2.97亿美元，不包括税收优惠，自由现金流同比增长26% [15] - 第三季度末净债务与过去12个月调整后EBITDA之比为2.8倍 [15] - 2022财年预计营收在62亿 - 62.5亿美元之间，总营收增长3%，有机营收增长约1%，调整后EBITDA利润率约为10.5%，资本支出约8000万美元，有效税率约42%，自由现金流至少7.2亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在IT现代化领域持续投资商业机密解决方案，收购ID Technologies扩展软件解决方案组合，结合现有网络现代化能力提供端到端解决方案 [9] - 公司在空间领域持续投资，与DARPA和SDA合作展示卫星间光链路连接和数据传输，完成两个将在明年初发射的任务有效载荷的重要里程碑 [10] - 公司在招聘和保留员工方面采取措施，有“MakingMoves”和推荐计划，员工流失率较低，内部晋升和推荐招聘比例较高 [30][31] - 公司在竞争中避免过度激进的低价策略，专注于技术业务，认为技术业务有更大资金流和增长潜力 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期面临资金发放缓慢、任务订单发布慢、供应链挑战、资金延迟和新冠导致的客户及设施访问受限等逆风因素，第三季度资金订单同比下降超3亿美元或20%，因此下调2022财年展望 [6][7] - 中期和长期市场趋势积极，可寻址市场大且不断增长，预算环境更有利，国防、情报社区和非国防部客户（如国土安全部）支出增加，在IT现代化、空间领域和电磁频谱等方面支出也增加 [8] - 预计2023财年初资金将恢复正常水平，公司有能力实现更健康的有机增长、盈利能力和现金流，将在8月中旬提供正式的2023财年指引 [13] 其他重要信息 - 公司提供的电话会议内容包含前瞻性陈述，受多种因素影响，实际结果可能与预期有重大差异，相关因素列在昨晚新闻稿底部和公司向美国证券交易委员会提交的文件中 [3] - 电话会议讨论了非GAAP财务指标，不应孤立看待或替代按照GAAP编制的业绩指标 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 建设性预算环境如何转化为客户的支出信心，客户需什么条件才会增加支出 - 公司认为关键在于资金发放，从预算角度看，2022财年和计划中的2023财年预算表明世界局势危险，预计2023财年国防部预算可能创历史新高，公司在情报社区、国土安全部和IT现代化等领域将看到更多支出，公司处于有利投资领域，对2023财年更有信心，2022财年下半年的困境是资金问题 [21][22][23] 问题: 若预计2023年初资金恢复正常水平，目前是否已看到迹象 - 公司表示第三季度合同资金订单同比下降约20%，但本季度第一个月截至25日，资金订单同比增长约8%，不过来不及支持2022财年业务，预计5月和6月资金将恢复正常，支持2023财年实现强劲有机增长、高利润率和增加现金流 [24] 问题: 何时能看到国防支出改善趋势带来的积极影响 - 公司预计2023财年预算支出和第四季度资金增加将产生积极影响，公司专注高质量收入，技术业务更盈利且增长更快，有健康的合同授予和积压订单，目标是在可寻址市场（目前为2400亿美元）之上实现增长 [25] 问题: 公司目前的太空业务规模以及未来5年的规模预期 - 公司目前太空业务主要集中在任务领域，通过收购SA Photonics开展任务有效载荷和光通信业务，近期在太空光链路连接方面取得成功，两个实验性有效载荷将于2023年1月发射，一个是替代PNT解决方案，另一个是战术ISR解决方案，未来5年太空领域将有大量资金投入 [26][27][28] 问题: 公司在招聘和保留现有员工方面的情况 - 人才需求仍然很高，招聘环境竞争激烈且具有挑战性，但公司通过“MakingMoves”和推荐计划等措施，员工流失率在新冠疫情后仍较低，内部晋升和推荐招聘比例较高，公司努力成为行业内首选雇主 [30][31] 问题: 公司在海军、空军和陆军客户账户的定位情况 - 公司在空军的太空领域有良好定位，在陆军的战场通信和信号情报等技术领域资金充足，在海军负责大部分水面舰艇的系统工程，随着海军舰艇建造计划资金增加，公司处于有利位置，此外，公司收购LGS后，其网络设计团队赢得陆军OSP项目，价值约5亿美元 [32] 问题: 本季度新业务在合同授予中的占比下降，本季度的中标率如何，当前竞争环境如何 - 公司认为合同授予情况不稳定，新业务和重新竞争业务的比例会波动，公司已远离激进的低价竞争策略，更注重技术业务的投资和增长，过去36个月未成功的重新竞争业务主要在企业专业知识领域，公司对业务发展活动持积极态度，总积压订单达230亿美元，过去12个月的订单与账单比率为1.5倍，新业务和重新竞争业务的捕获率可观 [35][36][37] 问题: 第四季度营收指引显示有较大增长，第四季度有多少已在积压订单中，是否有第三季度中断业务的追赶情况，是否有阿富汗业务逆风减弱的因素 - 公司表示第四季度已过去三分之一，对其有信心，第三季度的资金问题正在改善，但转化为收入需要时间，公司对产品交付和材料销售有清晰的可见性，对提供的指引有信心 [39] 问题: 利润率指引因短期资金问题下降20个基点，如何看待2023财年利润率的变化，2022财年的基础利润率应如何考虑 - 公司表示利润率下降主要是由于高利润率技术销售减少，内部正在讨论这些销售是否会反弹，目前利润率呈上升趋势，但在制定2023财年计划后才能更具体说明，在收入方面，新业务和合同修改的资金短缺将导致启动和爬坡延迟，任务技术交付通常会延迟，材料销售情况不一，总体而言，收入更多是延迟而非损失，需要时间来评估 [41][42][43] 问题: 2023财年实现高个位数有机增长的痛点是什么，是项目暴露问题还是供应方面问题 - 公司表示要到8月才会讨论2023财年情况，但预计客户将执行全额拨款预算，2023年初资金将恢复正常，公司将观察未来几个月的资金订单情况，供应链问题仍存在，但预计下半年会改善，公司有足够的积压订单和业务增长，目前的逆风是短期的，将在8月中旬提供正式指引 [48][49] 问题: 公司在低地球轨道星座方面看到的需求信号如何，公司能力与高端机密业务和商业同行相比如何 - 公司专注于国防部和空军客户对太空的利用，收购SA Photonics是为了开展低地球轨道星座业务，结合LGS的高端定制解决方案和SA Photonics的高产量、低成本解决方案，公司认为这是一个及时的收购，预计在2024财年市场增长时，业务量和利润率将提高 [50][52] 问题: 第三季度和第四季度业务放缓的主要原因是什么，按客户或终端市场如何细分 - 短期资金问题影响了两类短期活动，一是材料采购，这类业务收入高但利润率低，二是公司自有技术产品，这类业务利润率高但收入贡献低，资金放缓对收入和利润率都有影响 [55][56] 问题: 公司能够维持自由现金流指引，是否有抵消因素 - 运营现金流因净收入减少下降约1000万美元，但被更好的收款情况（DSO为51天）和略低的资本支出所抵消，因此能够维持自由现金流指引 [57][58] 问题: 公司正常年份和今年的产品总收入情况 - 公司出于竞争原因，将继续披露技术和专业知识业务情况，不会提供更多产品收入信息 [60] 问题: 第三季度资金下降的节奏如何，是集中在1月受奥密克戎影响，还是受持续决议影响更广泛 - 公司未按月份分析资金下降情况，触发因素之一是3月15日预算通过，预计预算通过后有积极趋势，此外，乌克兰危机也是资金问题的一个因素，公司认为资金问题是短期逆风，国家安全优先事项依然重要，2022财年和2023财年预算有利，公司有大且增长的可寻址市场，内部运营良好，期待完成2022财年并在2023财年实现增长 [61][62][63] 问题: 低地球轨道星座业务与资本支出的关系如何，应如何假设公司资本支出的年度变化或占销售额的百分比 - 公司资本支出主要分为设施、内部IT支出和与项目相关的支出三个主要类别，在任务技术领域，前9个月资本支出约4000万美元，资金环境缓慢导致部分工作爬坡延迟，但公司不会因短期逆风停止对增长的投资，将继续在任务技术和企业技术领域提前投资以推动未来增长和利润率扩张 [65][66][68]