财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收15亿美元，同比增长1.2%，有机增长约1%，技术营收增长约9%，专业知识营收下降，主要受阿富汗撤军影响 [24] - 第二季度调整后EBITDA利润率为10.6%，调整后摊薄每股收益为4.39美元，均低于去年 [25] - 第二季度自由现金流为1.17亿美元（不包括应收账款购买安排），调整后较去年增长1100万美元或7%，第二季度末净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为3.1倍 [26] - 预计2022财年营收在63 - 64亿美元之间，总营收增长5%，有机增长约2.5%，全年EBITDA利润率约为10.7%，折旧和摊销约为1.42亿美元，完全摊薄股份数为2370万股，自由现金流至少为7.2亿美元 [30][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术业务增长强劲，同比增长约9%；专业知识业务营收下降，受阿富汗撤军影响 [24] - 第二季度赢得价值20亿美元的合同，订单出货比为1.3倍，过去12个月为1.6倍；机密合同授予近6亿美元 [7][12] - 预计SA Photonics在2022财年贡献约2500万美元营收，IDT贡献9500万美元，总计1.2亿美元，这两项收购预计在未来12个月内增加调整后每股收益 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022财年92%的营收来自现有项目，4%来自重新竞标，约3%来自新业务；有70亿美元提交的投标正在评估中，约80%为新业务，未来两个季度预计再提交167亿美元投标，超80%为新业务 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于资金充足的优先事项，通过有机增长、利润率扩张、股票回购、有机投资和战略并购来推动长期增长、每股自由现金流和股东价值 [16][23] - 第二季度收购两家科技公司SA Photonics和ID Technologies，增强长期增长前景，满足近长期技术需求 [17][20] - 行业方面，政府对国家安全支出和投资有两党支持，公司能力与政府的广泛现代化和国家安全挑战重点相契合 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩略低于预期，有机增长约1%，主要受新冠病例增加、客户访问和带宽受限、供应链挑战等短期因素影响，但这些不改变长期增长机会 [7][10][11] - 预计2022财年下半年有机增长和EBITDA利润率预期将适度降低，但长期市场趋势积极，公司有健康的可寻址市场和大量业务机会 [10][11] - 2022财年有机收入增长约2.5%，排除阿富汗业务影响约为4.5%，整体约为7%，预计第三和第四季度收入将逐步改善，EBITDA利润率将随收入增长而变化 [52] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，受多种因素影响，实际结果可能与预期有重大差异，相关因素列于昨晚新闻稿底部和公司SEC文件中 [4][5] - 会议讨论了非GAAP财务指标，不应孤立看待或替代GAAP业绩指标 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新业务投标情况如何，从新业务和新进入公司的项目角度有何看点 - 大部分投标是从现有客户处争取业务，公司在重新竞标中表现良好，通常年化胜率超90%；收购的公司带来新业务机会，如新兴太空市场和情报社区的相关项目 [38][39] 问题2: 持续决议（CR）下市场和客户的反应如何，公司对预算和CR的看法及指导假设 - 此次CR与新冠疫情反弹等因素叠加，与以往不同，客户在获取资金订单方面面临困难，这是短期逆风因素，但不意味着收入损失；公司的指导更多基于情况恢复正常的时间，低预期是疫情持续、资金订单缓慢，高预期是CR解决、资金恢复、业务正常开展 [41][42] 问题3: 招聘人数趋势如何，是否有人员流动增加情况 - 人才需求持续旺盛，招聘竞争激烈且具有挑战性，公司采取多种措施吸引和留住人才，如扩大实习计划、内部投资、提升福利、扩大奖金和股票激励计划等；业务组合向技术解决方案转变，技术业务在人员部署上更具灵活性，所需招聘人数相对较少 [44][47] 问题4: 如何考虑并购与股票回购的平衡，并购市场估值情况如何 - 公司的资本部署策略是机会主义和灵活的，会综合考虑多种因素；过去一年进行了5亿美元的加速股票回购（ASR）和四次收购，目前杠杆率为3.1倍，考虑税收退款后约为2.8倍，有足够灵活性根据标准进行资本部署 [48][50] 问题5: 收入逆风情况是否改善，是否已度过最糟糕时期 - 2022财年有机收入增长约2.5%，排除阿富汗业务约为4.5%，整体约为7%，预计第三和第四季度收入将逐步改善，逆风因素在第三季度会被新业务增长部分抵消；公司对未来有信心，已考虑多种因素，短期逆风是由新冠疫情等造成的，长期机会良好，为2023年奠定基础 [52][54] 问题6: 此次收购是否改变战略，收购业务的增长率和长期利润率机会如何 - SA Photonics和ID Tech是早期投资，今年对EBITDA利润率有稀释作用，但对每股收益有增值作用，且内部收益率（IRR）较高；SA Photonics是多领域光子技术领先供应商，拓展了公司低地球轨道（LEO）能力等，具有稀缺价值；ID Tech填补了网络领域的空白，可利用其增值经销商（VAR）知识降低成本，公司将继续投资，未来EBITDA利润率将达到11%以上 [59][66] 问题7: 政府客户如何为固定价格合同定价和应对工资通胀，定价重置和成本报销机制如何在多年期内运作 - 60%的收入是成本加成合同，成本可全部转嫁给客户；固定价格合同和部分成本加成合同通过提高效率来应对，如实习计划引入优秀人才提高工作效率；公司通过共享服务中心等措施控制间接成本，尽管面临成本压力，但仍能实现有效成本控制 [70][75] 问题8: 国防部在软件和硬件投标方面的拆分情况如何，对公司增长有何影响 - 目前国防部在软件和硬件投标方面拆分程度不大，但客户购买软件的方式发生变化，如海关和边境保护局的BEAGLE合同；在技术方面，客户更多转向基于软件的设备，公司通过向敏捷软件开发转型和建立敏捷软件工厂来适应这种变化，少数客户的转变就能推动公司的营收和利润增长 [76][80] 问题9: 因利益冲突被判定无资格竞标8亿美元陆军合同，如何在拓展技术业务时减轻此类重叠问题 - 公司对该合同仍处于抗议期，暂不具体讨论；公司在业务中非常谨慎，确保不参与客户采购新设备的需求流程，有100%的记录避免组织利益冲突（OCI）问题，会优先投标技术业务而非专业知识业务 [84][86] 问题10: 为何认为与客户行为或能力相关的逆风是短期的，公司和客户如何在当前运营限制下适应并将强劲需求转化为合同 - 目前情况是由新冠疫情反弹、供应链问题等异常因素导致的，预计情况会恢复到更正常的水平，政府客户最终会解决问题以满足任务需求；公司在年初制定指导时就预计情况会趋于正常，此次异常情况是意外因素 [88][90] 问题11: 目前杠杆率下对进一步交易的能力和意愿如何 - 公司收购时从战略出发，寻找能填补客户、技术或地理空白的公司，且要符合文化、增长前景和价格要求；收购机会是偶发性的，公司不倾向同时进行多笔交易，但有能力在机会出现时采取行动以推动长期价值和每股自由现金流增长 [92] 问题12: 研发费用税收确认规则变化对2023财年现金的潜在影响如何 - 该变化对GAAP收益和每股收益无影响，但如果立法不变，短期内会影响现金；公司正在确定具体影响，会在发布2023财年指导时披露；这只是时间问题，长期来看现金流不变 [93]