财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收16亿美元，同比增长5.9%，无机增长5.3% [19] - 净利润1.2亿美元，同比增长49%；摊薄后每股收益同比增长51% [22] - 调整后EBITDA利润率为11.8%，比去年高出超200个基点 [19] - 第三财季运营现金流（不包括应收账款融资安排）为1.28亿美元，自由现金流为1.09亿美元 [25] - 应收账款周转天数（不包括应收账款融资安排）为53天，较去年减少4天 [25] - 净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.5倍 [25] - 预计2021财年营收在60 - 60.75亿美元之间，有机营收增长率约为5% [30] - 预计2021财年有效税率在8% - 9%之间，全年调整后EBITDA利润率约为11% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术业务同比增长12%，运营表现强劲，对EBITDA利润率有积极贡献 [19] - 专业知识业务表现持平 [93] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府2022财年国防开支总额提案为7530亿美元，较当前财年增长近2% [17] - 公司已提交68亿美元的投标正在评估中，其中约70%为新业务；未来两个季度预计再提交137亿美元的投标，其中近80%为新业务 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提前投资以满足客户和国家的关键优先事项，实施“以软件为先”或“软件定义一切”的战略 [8] - 灵活的资本配置策略，包括战略并购、股票回购等，以实现股东价值最大化 [15] - 公司认为技术业务增长潜力大，将继续加大在使命技术、网络安全和数据分析等领域的投资 [38][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境乐观，两党支持国防和国家安全支出，新政府的优先事项与公司能力契合 [17] - 尽管受到COVID - 19的影响，但公司仍有信心实现高于可寻址市场的增长、扩大利润率和产生强劲现金流 [17][18] - 随着疫苗接种计划的推进，预计COVID - 19对业务的压力将减轻 [62] 其他重要信息 - 公司在第三财季执行了5亿美元的加速股票回购计划，约占流通股的8% [26] - 公司将在财报中披露自由现金流、调整后净利润和调整后摊薄每股收益等指标，并计划从2022财年开始提供这些指标的指引 [23] - 由于《CARES法案》的税收抵免规定，公司预计2021财年税收支出减少6000万美元，但第四季度营收、EBITDA和净利润将分别减少1600万美元、1600万美元和1200万美元 [27][28] - 公司英国业务占总收入的4% - 5%，政府业务表现良好，商业业务受COVID - 19影响较大，但随着英国逐步解封，商业业务有望增长 [81][83][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待新技术与专业知识的有机增长，是否会加速并购，并购管道情况如何 - 新技术领域预算充足，专业知识领域面临定价压力；公司认为使命技术领域有较大增长潜力，若进行并购会重点关注该领域；市场上有不少合适的并购标的，公司会持续评估 [38][40][42] 问题: 固定价格合同的情况及是否会续约到明年 - 该合同在COVID - 19环境下实现了较低成本和较高利润，但这种好处是短期的；预计未来该合同仍会继续，但盈利能力可能下降 [44][45] 问题: 第四季度和明年的增长速度如何，能否实现5%以上的增长 - 公司未给出具体的增长目标，但表示有信心继续实现高于可寻址市场的增长，并扩大利润率和产生现金流；COVID - 19是短期影响，不影响长期增长趋势 [48][50][51] 问题: 7500万美元的逆风是否会在未来转化为1.35亿美元的顺风 - 是的，未来三年（2022 - 2024年）会实现净6000万美元的税收节省，但需偿还递延工资税 [53] 问题: 是否有正常自由现金流的起始水平作为增长基础 - 合理的起始水平约为6.25亿美元（今年6亿美元加上7500万美元，减去5000万美元工资税） [54] 问题: 公司营收中海外业务的占比，以及海外业务延迟情况是否有所缓解 - 目前海外业务占比约为2%；COVID - 19仍对海外业务造成影响，但随着疫苗接种推进，预计压力将减轻 [58][60][62] 问题: 业务放缓是否与客户因新政府和更严格的国防部预算而更加谨慎有关 - 从公司角度看，并非如此；2022财年预算较为平衡，有两党支持，且在多个关键领域有采购增加和资金投入 [64] 问题: 公司所说的超越市场增长，是指整体预算的2%增长，还是特定细分市场的增长 - 公司认为可寻址市场增长大致会接近2%的预算增长，这将为2022财年的增长设定一个底线 [67] 问题: 阿富汗业务对公司的最大逆风影响有多大 - 阿富汗业务约占公司2021财年营收的2% [69] 问题: 行业波动和业务环境逆风是否影响资本部署策略，未来并购和回购是否会更加平衡 - 公司会持续评估所有资本部署选项，包括并购、股票回购、内部投资和债务偿还等；未来会更加注重平衡，但不会忽视并购的战略重要性 [71][72][73] 问题: 公司对非国防终端市场的当前和未来风险敞口有何看法 - 政府对IT现代化的重视为公司带来机会，公司有许多非国防客户，在企业技术和使命技术领域都有增长空间 [77][78][79] 问题: 公司欧洲业务的占比及未来趋势，客户行为和忠诚度是否有变化 - 英国业务占总收入的4% - 5%；目前受COVID - 19影响，商业业务受到冲击，但随着英国解封，商业业务有望增长，政府业务将继续正常增长 [81][83][84] 问题: 支出环境和政府换届是否会影响公司近期看到的趋势，以及客户是否更倾向于有利可图的解决方案和合同类型 - COVID - 19促使客户更关注技术解决方案；政府预算压力下，未来企业专业知识的招标可能更倾向于企业技术；政府在网络安全等关键领域有两党支持的资金投入 [89][90][91] 问题: 本季度技术业务增长12%的驱动因素是什么，使命业务是否下降 - 技术业务增长得益于敏捷开发、Beagle项目等；专业知识业务表现持平；未来技术业务增长趋势有望持续 [93][94][95] 问题: 120个基点的核心利润改善在2022财年的可持续性如何，是否受COVID - 19影响 - 120个基点的核心利润改善受COVID - 19影响，但技术业务利润率高于专业知识业务，技术业务的快速增长将有利于利润率表现；预计2021财年未调整的利润率为10.7% [97] 问题: 根据近期订单和管道情况，技术和专业知识业务的组合未来将如何变化 - 从投标和中标情况来看，技术业务的占比将继续增加，这有助于公司提升利润率 [99][100] 问题: 技术业务组合是否更多地与现代化预算相关，目前营收中运维预算和现代化预算的占比分别是多少 - 两者占比大致相当；公司可以通过运维预算实现现代化升级，并且在投资和知识产权方面有优势 [101] 问题: 从专业知识向技术转型的长期风险如何，如何缓解 - 专业知识业务风险较低但利润率也低，技术业务风险较高但利润率高；公司通过合理的投标策略、强大的业务开发团队和有效的项目管理来应对风险 [104][105][106] 问题: 经过一年的COVID - 19新常态，哪些逆风将减弱，哪些将持续较长时间 - 长期来看，IT现代化、网络安全等将成为公司的顺风因素；短期内，重新开放建筑和保障实验室安全等方面仍面临挑战；公司对未来持乐观态度，认为预算将支持业务增长 [108][109][110] 问题: 订单处理速度慢与哪些因素有关，如何恢复正常 - 订单处理速度慢主要是由于政府处理中心效率低下和军事运输受限；随着处理中心效率提高，营收有望回升；阿富汗业务约占公司年营收的2%，需密切关注 [111][112] 问题: 第四季度利润率下降是否是由于COVID - 19带来的好处逆转，还有其他原因吗 - 第四季度利润率下降的原因包括州税影响、医疗费用增加、产品销售的波动性以及其他一些费用的增加 [115][116] 问题: 根据总统的初步预算和政府的优先事项，对专业知识和技术市场增长的看法是否有更新 - 预计可寻址市场增长约为2%，技术业务的增长将高于专业知识业务；公司更倾向于投标技术领域的项目 [117]