财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收15亿美元，同比增长9%，有机增长8%；净利润9400万美元，显著增加；调整后EBITDA利润率为10.9% [9][26] - 2020财年全年营收超57亿美元，增长15%，有机增长8%；调整后EBIT利润率为10.0%，高于去年的9.4%；净利润超3.21亿美元，增长近21%；受COVID - 19影响，营收约减少6800万美元，净利润减少1800万美元 [10][27] - 第四季度运营现金流为1.54亿美元（不包括应收账款购买安排），DSO为57天，低于2019财年末的64天；全年运营现金流为5.11亿美元（不包括应收账款购买安排），增长41%；年末净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.3倍 [28] - 预计2021财年营收在60 - 62亿美元之间，净利润在3.47 - 3.67亿美元之间；有机营收预期约为5.5%（中点）；调整后EBITDA利润率约为10.4%，提高40个基点；运营现金流至少5.8亿美元；资本支出约7000万美元 [31][32] - 预计2021财年折旧和摊销约1.3亿美元，利息费用约4400万美元，全年有效税率为22%，第二季度税率因股票奖励归属影响将大幅降低 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年，预计专业服务领域实现低个位数增长，技术领域实现两位数增长；技术领域利润率比专业服务市场高300 - 400个基点 [114] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司可寻址市场超2300亿美元，市场份额略超2.5% [24] - 2021财年，预计83%的收入来自现有项目，11%来自重新竞标项目，约6%来自新业务；有90亿美元已提交的投标正在评估中，其中80%为新业务；预计到年底再提交137亿美元投标，其中超70%为新业务 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略的三个支柱为赢得新业务、推动卓越运营和部署资本以实现增长；并购是资本部署的首要任务，通过战略并购计划收购高质量、创新型公司，以增强在国家安全关键领域的差异化优势 [13][14] - 宣布收购Ascent Vision Technologies（AVT），该公司带来先进的光电和红外（EO/IR）成像技术，拓展任务技术能力，创造新的增长机会，并与公司现有技术结合，增强反无人机系统产品 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期对赤字和预算前景的关注度增加，但公司对近期和长期前景仍持乐观态度；2019年《预算控制法》为2021财年政府预算设定了框架，国会两党支持国防和国家安全任务 [21] - 行业正在积极争取延长《CARES法案》第3610条授权，参议院和众议院相关法案均有涉及，预计将获得两党支持 [22] - 全球威胁环境依然严峻，政治两党都认识到支持国家安全优先事项的必要性；公司可寻址市场大，市场份额有提升空间，与国家安全优先事项和成本节约型IT现代化保持一致，投资差异化能力将使公司在各种预算环境中保持优势 [23][24] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中包含前瞻性声明，受多种因素影响，实际结果可能与预期有重大差异；同时会讨论非GAAP财务指标，不应孤立看待或替代GAAP编制的业绩指标 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AVT产品与其他EO/IR供应商的差异 - AVT具有先进的数字EO/IR成像技术，基于专有软件在平台上处理成像数据；拥有先进的人工智能、直观的指挥控制和精湛的机器学习算法；公司将其与自身在RF和SIGINT方面的技术相结合，通过算法和软件提供更小尺寸、重量和功耗的产品，实现差异化竞争 [40][41][43] 问题: SteelBox的市场机会 - SteelBox提供安全的移动语音、文本和电子邮件服务，受到多个机构和用户的强烈关注；目前约有1000名用户，公司正在制定订阅模式，预计到2021年底订阅用户将接近20000人；该产品具有较高的利润率 [44][46][48] 问题: 2020年现金流表现出色的原因及2021年现金流指导的可持续性 - 2020年强劲的净收入、DSO的显著降低以及工资税递延推动了现金流增长；2021年，强劲的净收入、较大的非现金项目、稳定的DSO以及工资税递延将继续支持现金流，实现现金流指导目标 [51][53] 问题: 2022年能否在2021年基础上实现现金增长 - 工资税减免约1亿美元，需在2022年和2023年偿还政府，这将对2022年现金增长构成挑战 [55][56] 问题: 如何管理产品业务、服务公司以及不断扩大的国际业务 - 公司将业务分为四个象限，技术领域是主要增长领域，尤其是任务技术；公司将技术视为一个组合，通过整合知识产权和算法，满足不同任务需求；AVT在澳大利亚的办公室拥有30名顶尖工程师，为澳大利亚国防军提供服务，与公司在英国的业务类似，有助于建立协同效应 [58][60][61] 问题: 9月季度的业务情况以及即将到来的选举对业务的影响 - 未看到RFPs和奖项的放缓，但受COVID - 19影响，单一授标IDIQ的任务订单有所减少；选举方面，两党都支持国防和国家安全，目前未对RFPs和奖项节奏产生影响 [64][65] 问题: 公司长期利润率的发展趋势 - 公司致力于实现收入增长快于可寻址市场，并不断提高利润率；技术领域具有更高的利润率和更低的风险，随着技术业务的增长，将推动利润率提升；公司在敏捷软件开发方面处于世界领先地位，能够降低客户风险，从而获得更高的利润率 [67][69][70] 问题: 新中标项目TCS和BEAGLE的进展以及在持续决议（CR）下的业务影响 - TCS项目为10年15亿美元的合同，一半为重新竞标工作，另一半为新业务和额外任务；预计未来6 - 9个月将有更多任务，新业务部分将逐步增长；BEAGLE项目已开始加速，预计年底达到全年运营率；公司认为CR短期内不会对业务产生重大影响，将继续专注于政府需要支出的领域 [75][77][79] 问题: 2021财年指导中5.5%有机增长的驱动因素以及与第四季度8%有机增长的差异原因 - 2021财年有机增长受COVID - 19影响，直接影响方面，利用第3610条的储备工时减少；间接影响方面，客户复工缓慢，导致人员清关、任务下达、培训课程和国际部署等方面出现延迟；公司预计这些间接影响将在年底前得到改善；此外，每年有一定量的工作结束，需要新业务和合同内增长来填补空缺 [80][84][89] 问题: 间接COVID影响是否包含在1 - 1.5亿美元的影响范围内 - 是的，间接COVID影响包含在该范围内 [90] 问题: 与2011年预算下降时相比，公司目前的定位和应对能力有何变化 - 公司现在增加了任务技术维度，扩大了企业技术业务；2011年政府预算下降时，公司受员工无法到政府办公室工作的影响，营收下降12% - 13%，而现在这种情况得到改善；当前政府更加重视国防和国家安全投资，公司在相关领域获得了新的合同和机会 [92][94][97] 问题: 为什么2021财年COVID影响假设比第四季度大，且是否都集中在第三季度 - 公司在预测过程中考虑了多种因素，提供了一个结果范围，以应对COVID - 19带来的不确定性；2020财年的数字主要是直接影响，可能存在未明确列举的间接影响 [99][100] 问题: 1亿美元工资税递延是本财年的净收益还是毛收益，是否需要在下半年偿还 - 2020财年工资税递延为4000万美元，2021财年（7月1日至12月31日）为5500万美元，总计约1亿美元需在2022年和2023年偿还 [102] 问题: 2022年有机增长是否会加速，以及公司如何应对后疫情时代客户需求的变化 - 公司对2021财年的有机增长和整体增长有信心，随着奖项的推进和业务的发展，未来增长潜力大；公司通过投资、并购和合作等方式，提前布局，满足客户需求，增强竞争力 [106][109][110] 问题: 各业务象限的销售情况以及企业端业务在大型交易中的表现 - 2021财年，预计专业服务领域低个位数增长，技术领域两位数增长；技术领域利润率更高；公司认为企业IT领域的一些大型合同并非适合公司，公司更注重具有长期敏捷软件开发特点的项目，如BEAGLE；公司在企业IT领域的业务具有自动化和低风险的特点，与任务端业务互补 [114][112][113] 问题: 公司在指挥控制和平台集成领域的机会 - 公司在多域作战和多域感知项目中有一定地位；在指挥控制方面，除了现有项目，Counter - UAS领域是新的增长点；公司通过敏捷开发方式，为客户提供整合不同系统的指挥控制框架，从而参与更多项目 [117][118][119] 问题: 2021财年上半年因COVID - 19导致的1.25亿美元营收压力是否会在2022财年弥补 - 虽然不能完全用“弥补”来描述，但公司认为COVID - 19是暂时现象，业务将回到正常增长轨迹；部分营收可以通过加班等方式追回，但并非全部 [120][122] 问题: COVID - 19期间大规模收购的尽职调查过程以及是否有能力推动更大规模交易 - 公司在COVID - 19初期暂停了收购活动，以便更好地应对运营挑战和了解疫情影响；与AVT的合作在去年夏末秋初就已开始，疫情期间通过远程方式进行尽职调查，尽量减少必要的旅行；公司有能力进行更大规模的收购，关键在于确定业务差距和目标公司的增长潜力 [125][126][129] 问题: 公司市场的有机增长率以及2021财年5.5%有机营收增长指导的情况 - 在COVID - 19大流行的背景下，公司认为5.5%的有机增长表现良好；公司有信心实现2021财年的指导目标，并继续推动收入、净利润、收益和现金流的增长 [130][132] 问题: 从企业IT市场的结构、回报和竞争情况来看，追求大型奖项是否符合公司增长利润率的目标 - 公司将业务分为四个象限，不同类型的合同对公司有不同的作用；公司会采用结构化的业务发展方法，谨慎评估项目，平衡收入增长和利润率增长；对于合适的大型项目，公司会继续参与投标 [134][135][136] 问题: 疫情期间招聘情况以及2021财年净员工人数增长情况 - 公司的招聘和入职情况基本符合预期，受疫情影响略有放缓；目前主要问题是人员清关和安排到合适的地点；公司的招聘和员工人数增长达到预期目标，技术领域相对不那么依赖招聘水平，专业服务领域更为重要 [138][139][140] 问题: 90亿美元投标管道中是否偏向ISR和信号情报，是否有超1亿美元的机会，沙特阿美无人机袭击事件后相关需求是否增加 - 投标管道中技术领域的投标多于专业服务领域，这将推动未来技术领域的增长；公司目前在反无人机业务方面有一定规模的业务，预计随着技术的整合和改进，该业务将继续增长；公司对反无人机业务的前景感到乐观 [142][144][145] 问题: 2021财年的重新竞标风险 - 2021财年的重新竞标风险与往年相似，约15% - 20%的奖项需要重新竞标；公司的重新竞标胜率在过去几年一直保持在90%左右，预计将继续保持稳定 [147][148] 问题: 如果《CARES法案》第3610条授权未延长，对公司业务的影响 - 如果到10月1日第3610条授权未延长，公司需要处理未受储备法案覆盖的员工问题；目前约5%的可计费工时受第3610条覆盖，预计每季度影响营收约5000 - 6000万美元；公司认为行业有信心看到该授权得到延长，且风险在2021财年可控 [149][150][151]