财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度合并收入为9932亿美元 同比增长22% [17] - 调整后分部营业利润为1247亿美元 相比去年同期的907亿美元有所增长 [17] - 季度调整后净收入为615亿美元 每股019美元 去年同期为017美元 [17] - 本季度经营活动产生的净现金流为138亿美元 去年同期为309亿美元 自由现金流为1084亿美元 去年同期为194亿美元 [18] - 资本支出总额为686亿美元 其中约80%用于增长投资 主要用于增加民用全球培训网络的容量 [19] - 本季度所得税费用为145亿美元 有效税率为24% 高于年度展望的22% [19] - 季度末净债务约为32亿美元 净债务与调整后EBITDA比率为417倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 民用业务 - 第二季度收入为5072亿美元 同比增长40% [21] - 调整后分部营业利润为1044亿美元 同比增长60% 利润率为206% [21] - 培训中心平均利用率为66% 高于去年的53% [10] - 本季度交付了10台全飞行模拟器 自本财年开始以来共销售了34台 [9][10] - 订单总额为751亿美元 订单销售比为148倍 [8] 国防业务 - 第二季度收入为4424亿美元 同比增长6% [22] - 调整后分部营业利润为184亿美元 低于去年同期的267亿美元 [22] - 本季度获得价值500亿美元的培训和任务支持解决方案订单 订单销售比为113倍 [13] - 12个月滚动订单销售比为133倍 [13] 医疗业务 - 第二季度收入为436亿美元 高于去年同期的349亿美元 [23] - 调整后分部营业利润为19亿美元 去年同期为亏损13亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区商业航空培训需求持续强劲 [11] - 欧洲地区需求环比有所下降 主要受季节性因素影响 [11] - 亚洲地区日本重新开放带来积极影响 但整体仍远低于疫情前水平 主要受中国持续旅行限制影响 [11] - 公务航空培训需求保持强劲 飞行活动稳定在比疫情前高约20%的水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大在航空培训市场的份额 并加强在数字飞行服务领域的地位 [29] - 预计本财年将向全球客户交付超过45台全飞行模拟器 高于此前预期的40台 [29] - 国防业务已成为全球领先的平台无关的培训和模拟业务 未来将专注于更大、更有利可图的综合项目 [30] - 公司正在竞标多个价值超过1亿美元的项目 以及一些价值超过10亿美元的项目 [33] - 公司已完成为期两年的非有机增长投资周期 现在将专注于与客户需求同步的有机投资 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 民用业务前景依然强劲 预计下半年增长将快于上半年 且更多集中在第四季度 [28] - 中国潜在重新开放预计将推动全飞行模拟器销售的进一步复苏 [26] - 国防业务预计将在未来几年达到低两位数的调整后分部营业利润率 [33] - 公司预计到下一财年年中 净债务与调整后EBITDA比率将降至3倍以下 [37] - 公司计划在达到目标杠杆率后 适时恢复向股东返还资本 [38] 其他重要信息 - 公司本季度发生了226亿美元的重组、整合和收购成本 主要与L3Harris军事训练和AirCentre收购有关 [17] - 公司目前正在等待客户决定的投标和提案总额约为80亿美元 是三年前的两倍 [33] - 公司已承诺实现7000万美元以上的经常性结构性节约 这些节约正在民用业务利润率中体现 [81] 问答环节所有的提问和回答 关于国防业务成本超支调整 - 公司已向美国国防部申请成本超支调整 预计未来将获得一定程度的缓解 但目前尚未获得任何收益 [41][42][43] 关于国防业务合同更新 - 公司正在竞标一份重要的国防合同更新 合同性质已变得更加有利 风险状况有所改善 [44][45][47][48] 关于民用业务增长预期 - 公司预计民用业务下半年增长将超过上半年 主要得益于模拟器订单转化为交付 以及新增培训能力的上线 [50][51][53][54] 关于国防业务合同风险 - 管理层认为第一季度出现的合同问题是一次性的 目前未发现类似风险的合同 [55][56] 关于国防业务供应链问题 - 新合同中已考虑当前供应链挑战 包括将燃料成本作为其他直接成本处理 以降低风险 [58][59][60][61] 关于中国市场影响 - 中国疫情政策影响了公司在亚太地区的培训中心利用率 但即使没有中国市场 公司利润率已接近疫情前水平 [63][64][65] 关于国防业务利润率提升 - 利润率提升将来自低利润合同的逐步退出 以及新获得的高利润合同的执行 [77][78][79] 关于股东回报 - 公司计划在净债务与调整后EBITDA比率降至3倍以下后 考虑恢复向股东返还资本 [73][74] 关于民用业务指标 - 尽管模拟器交付量持平 但有利的产品组合和活跃模拟器数量增加推动了收入增长 [83][84][85] 关于培训外包趋势 - 公司预计航空培训外包趋势将持续 因其提供显著的协同效应和成本优势 [90][91] 关于固定价格合同 - 公司将继续参与固定价格合同的竞标 并对其执行能力充满信心 [92][93][94] 关于培训中心利用率 - 利用率下降主要受季节性因素影响 长期来看有望恢复到疫情前的中等70%水平 [95][96][97]