财务数据和关键指标变化 - 第四季度非GAAP每股收益超出预期0.02美元，处于指引区间上限 [5] - 总收入表现不佳，但因平台与传统业务的组合使毛利率处于区间高端，系统业务非GAAP毛利率达50% [6] - 运营费用低于预期范围，盈利能力与全平台业务表现关联更大 [7] - 2018年第四季度营收约13700万美元，今年同期为11500万美元，下降2200万美元；去年亏损700万美元，今年盈利700万美元 [22][23] - 2019年第一季度指引：营收1 - 1.06亿美元，毛利率45% - 47%，运营费用4850 - 5050万美元，每股净亏损0.07 - 0.02美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年新增190个新客户，几乎都购买了AXOS、EXOS或Calix Cloud平台 [8] - 2018年全年Calix Cloud分析平台业务量增长超一倍，有望成为重要业务贡献者 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向全平台公司转型，注重平台业务发展，减少对传统业务依赖 [5][7] - 平台业务适合各类通信服务提供商，包括新建网络和传统本地交换运营商 [9][10] - 在平台业务方面竞争较小，传统业务竞争格局大致不变，华为相关讨论带来的部分机会需谨慎对待 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 部分大型客户在第四季度末放缓支出，主要是有铜接入基础设施、负债、分红且严格控制资本支出的传统本地交换运营商，这是第四季度收入缺口的主要原因，但此类客户资本支出缩减空间有限 [15][16][18] - 预计2019年公司营收增长率约6%，但基数低于预期 [29][30] - 公司未来毛利率有望超过50%，但传统业务收入占比低于一半时的毛利率情况尚不确定 [35] 其他重要信息 - 从2019年第一季度财报发布起，公司将改变致股东信和季度财报电话会议的时间，致股东信将在东部时间上午7点市场开盘前发布，财报电话会议将在东部时间8点30分开始 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 信中提到的大型客户在季度末放缓业务的相关情况 - 主要涉及2个传统本地交换运营商，它们有负债、分红且严格控制资本支出，10月到12月预期改变导致支出放缓，是收入缺口的主要原因，并非市场份额问题，此类客户后续资本支出缩减空间有限 [15][16][18] 问题2: 能否提供年度10%客户的信息 - 有1个客户占比18%，相比前两年客户集中度降低，2016年有2个客户分别占36%和21%，2017年有1个客户占31% [19][20] 问题3: 能否提供传统系统收入和新平台产品收入在总销售中的占比 - 因竞争问题无法提供具体占比，但Calix Cloud平台将成为重要业务贡献者 [25][26] 问题4: 今年公司营收的合理范围 - 预计2019年营收增长率约6%，但因2018年实际营收低于预期，基数较低 [29][30] 问题5: 当传统业务收入低于业务运营率一半时，公司毛利率情况 - 目前无法确定，平台业务毛利率较高，但传统业务可能面临降价压力，公司目标是明年毛利率超过50% [32][34][35] 问题6: 思考全年及以后利润率变化的关键驱动因素，以及现在讨论利润率走向是否过早 - 利润率对销量不敏感，随着平台业务发展，软件含量高，不受销量驱动；未来业务利润率高于50%，并将提升整体业务利润率 [40][41] 问题7: 从运营费用角度看，费用升高的风险、降低的机会以及全年的关键驱动因素 - 第四季度利用了运营杠杆，费用低于预期；将继续对业务进行前瞻性投资，同时在传统业务中寻找降低成本的机会，预计后续几个季度表现会更好 [45][46][47] 问题8: 员工数量是否会增长、保持平稳或缩减 - 预计员工数量大致平稳，但会有内部调整，团队会继续从传统业务中节省费用并投资于平台业务 [49] 问题9: 公司是否有在营收之前的投资计划，并会根据销量进行调整 - 投资计划会保持谨慎，若业务增长快则加快投资，增长慢则减慢投资；会明确指出特定的前瞻性投资，如第四季度和第一季度对客户成功服务的投资会使服务毛利率下降，第一季度后预计回升 [51][52][53] 问题10: 竞争格局的最新情况 - 平台业务竞争小，传统业务竞争格局大致不变，华为相关讨论带来的部分机会需谨慎对待，有少数客户因之改变网络建设思路，是公司的机会 [54][55]