公司业务动态 - Calix公司宣布其客户WEHCO Video公司（以"Cablelynx Broadband"名义开展业务）正在使用Calix的SmartBiz™解决方案，该方案基于与住宅服务相同的Calix One™平台构建，旨在帮助Cablelynx实现服务现代化，并为四个州的小型企业提供安全、托管的连接服务 [1] - Cablelynx Broadband通过部署Calix SmartBiz™解决方案，在其服务区域内安全连接的小型企业数量增加了7倍 [1] 产品与平台 - Calix SmartBiz™解决方案是专为小型企业构建的，其底层平台与驱动其住宅SmartHome™服务成功的Calix One™平台相同 [1]

行业整体趋势 - 互联网软件与服务领域正获得增长动力，这得益于企业在支持混合运营环境的解决方案上进行了强劲的IT支出 [1] - 用户中移动设备的普及率极高，促使企业大量投资于基于网络的基础设施、应用程序和安全软件 [1] - 在科技板块中，Zacks定义的互联网软件行业目前排名位于所有行业的前37%，因其排名在前半区，预计未来三到六个月将跑赢市场 [2] 推荐股票概览 - 推荐了五只专注于人工智能的股票，分别是Palantir Technologies Inc、HubSpot Inc、MongoDB Inc、Calix Inc和Fastly Inc [3] - 这些股票目前均被赋予Zacks Rank 1或2评级 [3] Palantir Technologies Inc (PLTR) - 核心客户群是寻求定制化AI/ML服务的企业，特别是愿意在其系统上大量投资的政府和大公司客户 [6] - AI战略全面，结合了其专有的Foundry和Gotham平台，并制定了在政府和商业领域推广AI应用的可靠计划 [6] - AIP是其能力支柱，使组织能够处理大型数据集并获得实时洞察，在国防、医疗、金融和情报等需要广泛数据整合的领域尤其有价值 [7] - 在政府领域，其AI战略与美国国防优先事项保持一致，通过参与国防部Open DAGIR等项目，展示了利用AI驱动解决方案实现军事行动现代化的能力 [8] - 通过AIP训练营为超过1000家公司提供实践体验，在物流、制造和供应链管理等领域展示平台能力，对客户获取至关重要 [10] - 本年度预期收入和盈利增长率分别为61.3%和78.7%，过去30天内对本年度盈利的Zacks共识预期上调了28.8% [11] HubSpot Inc (HUBS) - 在高端市场，企业客户正稳步采用其多中心产品 [12] - 入门版产品的定价优化带来了低端市场的稳固客户增长 [12] - 向现有客户群交叉销售产品的空间巨大，其应用市场提供了以客户为中心的解决方案 [12] - AI功能（包括AI助手、AI代理、AI洞察和ChatSpot）正在为客户创造更多价值，AI功能已集成到所有产品套件和客户平台，用户无需额外付费即可使用 [13] - 定价优化和向席位定价模式的过渡有望推动客户增长 [13] - 本年度预期收入和盈利增长率分别为17.9%和26.7%，过去30天内对本年度盈利的Zacks共识预期上调了7.1% [14] MongoDB Inc (MDB) - 已将Atlas平台从数据库管理扩展到分析领域，强调开发者友好的界面和分布式架构，旨在从新的生成式AI世界中获益 [15] - 受益于企业和初创公司持续的平台采用，对大型企业的上移市场战略可能支持了交易规模和销售效率，同时自助服务渠道持续扩张，推动了高效的中端市场客户获取 [16] - 推出了新的Voyage AI嵌入模型，并公开发布了Model Context Protocol Server预览版，加强了与GitHub Copilot和Anthropic Claude等工具的集成，强化了其在AI驱动应用中的定位 [17] - 本年度（截至2027年1月）预期收入和盈利增长率分别为17.8%和17.2%，过去30天内对本年度盈利的Zacks共识预期上调了0.7% [18] Calix Inc (CALX) - 为通信服务提供商提供简化业务、增加用户和提升价值所需的云、软件平台、系统和服务 [19] - 已将AI集成到其云平台和产品中，以增强宽带体验提供商的运营、用户参与和服务交付，提供面向健康和金融行业的AI营销解决方案、AI聊天机器人以及Calix AI代理等AI驱动计划 [20] - 主要客户是大型宽带服务提供商，如Lumen Technologies Inc、Verizon Communications Inc、Windstream及其他多家区域和农村BSP [20] - 本年度预期收入和盈利增长率分别为15.6%和41.5%，过去30天内对本年度盈利的Zacks共识预期上调了5% [21] Fastly Inc (FSLY) - 提供基础设施软件，包括云计算、图像优化、安全、边缘计算技术和流媒体解决方案，其专业平台使企业能够提供安全、高性能的数字体验 [22] - 其网络与传统内容分发网络不同，它基于Varnish运行，这是一个网络加速器，使开发者能够直接在“互联网边缘”运行包括AI逻辑在内的自定义代码 [22] - 其CDN平台是综合解决方案的一部分，包括针对第3层和第4层DDoS攻击的防护能力、机器人管理、高级速率限制和下一代WAF [22] - Media Shield等其他解决方案使使用多个CDN的大型流媒体公司能够减少重复内容请求，使流媒体更快、更高效，并降低对基础设施的需求 [23] - 本年度预期收入和盈利增长率分别为14%和超过100%，过去30天内对本年度盈利的Zacks共识预期上调了73.3% [23]

股价表现与分析师目标价 - Calix (CALX) 股票在上一交易日报收于55.61美元，过去四周上涨了2.6% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为75美元，这意味着较当前股价有34.9%的上涨潜力 [1] - 六位分析师设定的短期目标价均值为75美元，标准差为10.95美元，最低目标价为60美元（上涨7.9%），最乐观目标价为90美元（上涨61.8%）[2] 分析师目标价的可靠性分析 - 分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑，仅凭此做出投资决策可能带来不利结果 [3] - 全球多所大学的研究表明，目标价是经常误导而非指导投资者的信息之一，实证研究显示其很少能准确指示股价的实际走向 [7] - 尽管分析师对公司基本面和业务对经济行业的敏感性有深入了解，但他们常因公司业务激励（如与覆盖公司存在业务关系或希望建立关联）而设定过于乐观的目标价 [8] 支持股价上涨的积极因素 - 分析师对该公司盈利前景日益乐观，表现为他们一致上调每股收益（EPS）预期，这是预期股价上涨的合理理由，因为实证研究显示盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性 [11] - 在过去30天内，对本年度的盈利预期有一次向上修正，无向下修正，因此Zacks共识预期提高了0.4% [12] - 该公司目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级，这意味着其在基于盈利预期相关四因素进行排名的4000多只股票中位列前20%，这为股票近期的上涨潜力提供了更具结论性的指示 [13] 投资参考建议 - 尽管共识目标价可能不是衡量Calix能上涨多少的可靠指标，但其暗示的价格变动方向似乎是一个良好的指引 [14] - 分析师目标价高度集中（即低标准差）表明分析师对股价变动的方向和幅度有高度共识，这可以作为进一步研究以识别潜在基本面驱动力的良好起点 [9] - 投资者不应完全忽视目标价，但仅基于此做出投资决策可能导致投资回报率（ROI）令人失望，因此应始终对其保持高度怀疑 [10]

公司事件 - 公司Calix Inc (NYSE: CALX) 因纽约大都会区受重大天气事件影响 决定推迟原定于2026年2月24日在纽约证券交易所举行的2026年投资者日活动 [1] - 公司出于谨慎考虑将活动推迟至2026年春季晚些时候举行 具体新日期待定 并将在细节确认后提供更新 [1] - 公司首席财务官Cory Sindelar表示 投资者和分析师的时间与参与受到重视 与会者安全是首要任务 并期待在活动上分享公司战略、平台进展和长期财务框架 [1] - 计划中的投资者日活动将包括高管演讲、演示以及与领导团队的圆桌会议 更多信息将在改期日期临近时公布 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家人工智能和云平台公司 致力于帮助通信服务提供商(CSP)转型为通信体验提供商(CXP) 为订阅者和社区提供卓越体验 [1] - 公司通过其领先的AI原生宽带平台Calix One 帮助CXP安全地激活智能体AI 以获取新订阅用户、增加现有用户收入并在住宅、商业和多住户单元市场建立忠诚度 [1] - Calix One平台独特地集成了智能体功能、云解决方案和创新管理服务 以简化运营并将网络及用户数据转化为可操作的洞察 [1] - 该平台基于超过25年的行业专业知识构建 从数百万终端用户设备中获取隐私保护的智能数据 帮助CXP优化商业模式、降低运营复杂性并加速上市时间 [1] - 全球超过1,600家客户 从区域提供商到全球运营商 依赖公司的解决方案以更有效地竞争并在市场中获胜 [1] 行业与市场动态 - 公司宣布Helexon选择其智能体劳动力解决方案来加速交付下一代宽带体验 以支持美国最大的农村宽带建设项目之一 [1] - 该多年度部署计划在伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州和密歇根州铺设数千英里光纤 项目资金来自宽带公平接入和部署计划 [1] - 公司推出了Calix One 作为面向服务提供商的唯一AI原生平台 使其能够大规模提供个性化体验 [1] - Calix One将公司的完整产品组合整合到一个统一的平台中 涵盖设备、云软件、AI驱动的智能体和管理服务 [1] - 公司推出了HomeOfficeIQ解决方案 作为其平台上SmartHome内的新增值解决方案 使服务提供商能够通过蜂窝网络故障转移功能来保护关键连接 从而推动更强的用户忠诚度和新的收入机会 [1]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-34674 Calix, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | Delaware | | 68-0438710 | | --- | --- | --- | | (State or O ...

公司新闻 - Calix公司宣布Helexon已选择其支持美国最大的农村宽带建设项目之一[1] - 该部署为多年期计划 将在伊利诺伊州 印第安纳州 肯塔基州和密歇根州铺设数千英里光纤[1] - 此次网络扩建将获得宽带公平接入和部署计划（BEAD）的资金支持[1] 行业动态 - 美国正在推进大规模的农村宽带网络建设[1] - 宽带公平接入和部署计划（BEAD）是推动农村宽带部署的重要资金来源[1]

公司产品发布 - Calix公司推出下一代平台Calix One [1] - Calix One将公司全部产品组合整合为一个统一平台 产品组合涵盖设备、云软件、AI驱动的智能体以及托管服务 [1] - 该平台通过企业数字员工框架交付 旨在简化通信服务提供商的智能体驱动业务与运营工作流转型 [1]

技术面分析 - 公司股价近期表现疲软，在过去四周内下跌了8.2% [1] - 在最近一个交易日形成了锤头线图表形态，这可能意味着股价在多头能够抵消空头力量的位置找到了支撑，可能预示着趋势反转 [1] - 锤头线形态被视为技术上的见底信号，表明卖压可能正在减弱 [2] - 锤头线是蜡烛图技术中的一种流行价格形态，其特点是实体小，下影线长度至少为实体的两倍，形似锤子 [4] - 在下跌趋势中形成锤头线，表明空头可能已失去对价格的控制，多头成功阻止价格进一步下跌，预示着潜在的趋势反转 [5] - 锤头线形态存在局限性，其强度取决于其在图表上的位置，应始终与其他看涨指标结合使用 [6] 基本面与市场预期 - 华尔街分析师普遍上调了对这家为通信服务提供商提供云、软件平台、系统和服务的公司的盈利预期，这从基本面增强了其趋势反转的前景 [2] - 公司近期出现的盈利预期修正上升趋势，可被视为基本面的一个看涨指标，因为实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势高度相关 [7] - 过去30天内，市场对该公司当前财年的共识每股收益（EPS）预期已上调10.5% [8] - 这表明覆盖该公司的华尔街分析师在很大程度上一致认为，公司有可能报告出比他们先前预测更好的盈利 [8] 投资评级与排名 - 公司目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级，这意味着其在基于盈利预期修正趋势和EPS惊喜进行排名的4000多只股票中位列前20% [9] - 通常，拥有Zacks Rank 1或2评级的股票表现会超越市场 [9] - 公司的Zacks Rank 2评级是潜在趋势反转的一个更确切的指示，因为该排名已被证明是一个出色的择时指标，能帮助投资者精准识别公司前景开始改善的时点 [10]

行业观点 - 人工智能基础设施领域的发展势头预计将在2026年延续，该领域在极其乐观的需求前景支持下依然稳固 [2] - 尽管部分金融专家和分析师担忧人工智能领域巨头（包括基础设施开发商和应用实施商）的估值已过度拉伸，但微观分析显示，一些在过去一年表现逊于大盘的中小型人工智能股票可能在2026年成为改变游戏规则的力量 [2][3] 推荐股票概览 - 文章基于2025年第四季度强劲的财报业绩，推荐了三家中型人工智能基础设施股票：Calix Inc (CALX)、Teradata Corp (TDC) 和 Lumen Technologies Inc (LUMN) [2][3] - 这三家公司目前均被给予Zacks Rank 1（强力买入）或 2（买入）评级 [3] Calix Inc. (CALX) 分析 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为0.39美元，超出市场一致预期的0.38美元，上年同期为0.08美元 [4] - 季度营收为2.7245亿美元，超出市场一致预期0.90% [4] - 公司为通信服务提供商提供简化业务、增加用户和提升价值所需的云、软件平台、系统和服务 [5] - 已将人工智能集成到其云平台和产品中，以增强宽带体验提供商的运营、用户参与和服务交付，并提供面向健康和金融行业的人工智能营销解决方案、人工智能聊天机器人以及Calix AI Agents等人工智能驱动计划 [6] - 主要客户包括Lumen Technologies、Verizon Communications Inc. (VZ)、Windstream等大型宽带服务提供商 [6] - 公司当前年度预期营收和盈利增长率分别为15.6%和41.5% [7] - 过去30天内，市场对公司当前年度盈利的一致预期上调了4.9% [7] Teradata Corp. (TDC) 分析 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为0.74美元，超出市场一致预期的0.55美元，上年同期为0.53美元 [8] - 季度总营收为4.21亿美元，超出市场一致预期6.52% [8] - 公司前景预计将受益于年度经常性收入增长率的改善、成本节约和生产力措施，这些因素预计将推动产生可观的自由现金流 [9] - 由于智能体人工智能全天候、始终在线的查询潜力，数据平台上的工作负载不断增长，这对公司前景有利，因为公司不仅管理为这些人工智能系统提供动力的关键企业数据，还提供这些系统所需的性能 [9][10] - 公司认为其以最佳性价比提供了适用于智能体工作负载的最佳自主人工智能和知识平台，其创新产品组合包括QueryGrid数据分析架构、Enterprise Vector Store、AgentBuilder以及具有统一ModelOps功能的ClearScape Analytics，预计将推动营收增长 [10] - 收购Stemma增强了公司在数据搜索和探索方面的能力，为分析产品增加了价值，并推出了ask.ai等创新人工智能功能以简化自然语言交互 [11] - ClearScape Analytics中增强的ModelOps功能旨在提供无代码功能，使客户能够快速扩展人工智能和高级分析 [11] - Enterprise Vector Store等新产品将基于向量的处理引入核心分析层，实现了用于实时决策的检索增强生成和智能体人工智能能力 [12] - 公司当前年度预期营收和盈利增长率分别为-2.1%和-3.9% [13] - 过去90天内，市场对公司当前年度盈利的一致预期上调了0.4% [13] Lumen Technologies Inc. (LUMN) 分析 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为0.23美元，而市场一致预期为每股亏损0.21美元，上年同期调整后每股亏损为0.09美元 [14] - 季度总营收为30.41亿美元，同比下降8.7%，且低于市场一致预期1.4% [14] - 公司正受益于其向人工智能转型的战略，人工智能普及带来的机会正在推动其私有连接架构解决方案的需求 [15] - 在人工智能驱动的连接需求推动下，公司到2025年底已获得总计130亿美元的私有连接架构交易 [15] - 与这130亿美元交易相关的收入，公司在2025年第四季度和全年分别确认了4100万美元和1.16亿美元 [16] - 随着人工智能需求激增，各行业大公司正有意寻求光纤容量，这正变得极具价值且可能稀缺 [16] - 公司网络即服务解决方案的采用率不断提高，前景看好 [16] - 其NaaS平台的活跃客户环比增长了29% [17] - 公司通过其互联生态系统战略（与Palantir Technologies Inc. (PLTR)和Commvault Systems Inc. (CVLT)等16个生态系统伙伴合作）取得了切实成果，产生了超过180个潜在销售机会 [17] - 公司当前年度预期营收和盈利增长率分别为-12.4%和15.4% [18] - 过去七天内，市场对公司当前年度盈利的一致预期上调了超过100% [18]

人工智能基础设施行业展望 - 人工智能基础设施领域的发展势头预计将持续至2026年，该领域在极其看涨的需求前景支持下依然稳固 [1] - 部分金融专家和分析师担忧人工智能巨头（包括基础设施开发商和应用实施者）的估值已过度拉伸 [1] 中小型人工智能股票投资机会 - 微观分析显示，部分在过去一年表现逊于大盘的中小型人工智能股票可能在2026年成为改变游戏规则者 [2] - 文章基于2025年第四季度强劲的财报业绩，推荐了三只此类股票：Calix Inc (CALX)、Teradata Corp (TDC) 和 Lumen Technologies Inc (LUMN) [2][3] - 每只推荐股票目前均被给予Zacks排名第1（强力买入）或第2（买入）评级 [3] Calix Inc (CALX) 分析 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为0.39美元，超出市场一致预期的0.38美元，上年同期为0.08美元 [6] - 季度营收为2.7245亿美元，超出市场一致预期0.90% [6] - 公司为通信服务提供商提供简化业务、增加用户和提升价值所需的云、软件平台、系统和服务 [7] - 已将人工智能集成至其云平台和产品中，以增强宽带体验提供商的运营、用户参与和服务交付 [8] - 主要客户包括Lumen Technologies、Verizon Communications Inc (VZ)、Windstream及其他区域和农村宽带服务提供商 [8] - 当前年度预期营收和收益增长率分别为15.6%和41.5% [9] - 过去30天内，市场对公司当前年度收益的一致预期上调了4.9% [9] Teradata Corp (TDC) 分析 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为0.74美元，超出市场一致预期的0.55美元，上年同期为0.53美元 [11] - 季度总营收为4.21亿美元，超出市场一致预期6.52% [11] - 前景预计将受益于年度经常性收入增长率改善、成本节约和生产力措施，这些因素预计将驱动可观的自由现金流 [12] - 由于智能体人工智能全天候、始终在线的查询潜力，数据平台工作负载不断增长，这对其前景有利 [12] - 公司提供针对智能体工作负载的最佳自主人工智能和知识平台，无论是在本地还是在云端 [13] - 创新产品组合包括QueryGrid数据分析架构、企业向量存储、AgentBuilder以及具有统一模型运维能力的ClearScape Analytics，预计将推动营收增长 [13] - 收购Stemma增强了公司在数据搜索和探索方面的能力 [14] - 推出了创新的AI功能，如ask.ai，旨在简化自然语言交互 [14] - 新产品发布如企业向量存储，将基于向量的处理引入核心分析层，实现了检索增强生成和智能体AI的实时决策能力 [15] - 当前年度预期营收和收益增长率分别为-2.1%和-3.9% [16] - 过去90天内，市场对公司当前年度收益的一致预期上调了0.4% [16] Lumen Technologies Inc (LUMN) 分析 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为0.23美元，而市场一致预期为亏损0.21美元，上年同期调整后每股亏损为0.09美元 [17] - 季度总营收为30.41亿美元，同比下降8.7%，且低于市场一致预期1.4% [17] - 公司正受益于其向人工智能转型的聚焦，人工智能普及带来的机会正在推动其私有连接架构解决方案的需求 [18] - 在人工智能驱动的连接需求推动下，公司到2025年底共获得了130亿美元的私有连接架构交易 [18] - 与这130亿美元交易相关的收入，在2025年第四季度和全年分别确认为4100万美元和1.16亿美元 [19] - 随着人工智能需求激增，各行业大公司正有意寻求光纤容量，这正变得极具价值且可能稀缺 [19] - 其网络即服务平台的活跃客户环比增长29% [20] - 公司与16个生态系统合作伙伴（如Palantir Technologies Inc (PLTR) 和 Commvault Systems Inc (CVLT)）的互联生态系统战略已产生切实成果，带来了超过180个潜在销售机会 [20] - 当前年度预期营收和收益增长率分别为-12.4%和15.4% [21] - 过去7天内，市场对公司当前年度收益的一致预期上调了超过100% [21]