财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比增长20%，达到创纪录的4.42亿美元，调整后摊薄每股收益增长20%，达到创纪录的1.74美元 [7] - 调整后运营费用增加23%，达到1.73亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为2.87亿美元，同比增长20% [44] - 2022年全年费用指导范围降至6.51 - 6.59亿美元，此前为6.59 - 6.67亿美元 [55] - 整体有机净收入增长目标中点提高5个百分点，至14% - 16%，此前为9% - 11% [60] - 资本支出指导范围降至4000 - 4300万美元，此前为4700 - 5200万美元 [61] - 第三季度利息费用为1530万美元，预计第四季度为1600 - 1700万美元 [61] - 第三季度公司对7RIDGE基金的投资实现830万美元未实现收益 [62] - 第三季度以每股0.50美元的季度股息形式向股东返还5300万美元，股票回购授权剩余额度为2.33亿美元 [63] - 第三季度末杠杆比率降至1.7倍，6月30日为1.9倍 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 衍生品业务 - 指数期权业务表现强劲，SPX期权平均每日交易量同比增长67%，达到240万份合约，VIX期权平均每日交易量同比增长2%，10月平均每日交易量较第三季度增长27%，多上市期权交易量同比增长8%，达到1060万份合约 [9][10] - 期权净收入增长33%，总期权平均每日交易量增长15%，每合约收入增长21%，市场数据和接入及容量费用分别增长26%和25% [45][46] 现金和现货市场业务 - 净收入增长5%，有机净收入增长3% [10] - 北美股票净收入同比增长13%，行业交易量增长12%，NEO贡献540万美元净收入，非交易方面，接入和容量费用增长10%，市场数据增长7% [47] - 欧洲和亚太地区第三季度净收入同比下降8%，剔除710万美元外汇影响后，按固定汇率计算净收入增长近6%，市场份额同比增加6.4个百分点 [48] - 期货业务第三季度净收入下降2%，交易量下降8%，每合约收入提高5%，非交易收入中接入和容量费用增长2%，市场数据增长12% [49] 数据和接入解决方案业务 - 净收入同比增长15%，有机净收入增长12% [11] - 市场数据增长主要来自额外订阅和单位，占比超60%，接入费用增长中占比95% [51] 外汇业务 - 净收入强劲增长21%，平均每日名义价值增长27%，市场份额创纪录达到17.8% [50] - 无本金交割远期产品交易量创纪录，同比增长102%，达到9.53亿美元平均每日名义交易量 [34] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - Cboe Europe Equities第三季度市场份额达到24.6%，为近七年最高，10月市场份额升至26.5%，Cboe BIDS Europe第三季度欧洲大宗交易市场份额达到创纪录的35% [27][28] 亚太市场 - Cboe Japan市场份额从2021年第三季度的2.4%增至4.4%，Cboe Australia市场份额从15.7%增至16.7% [29][30] 北美市场 - Cboe BIDS Canada交易5900万股，创纪录，加拿大整体股票市场份额增至12.2% [31] 全球外汇市场 - 平均每日名义交易量超过400亿美元，现货市场份额创纪录达到17.8% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于衍生品、数据和接入解决方案、Cboe Digital三个核心业务领域，通过执行现有战略，利用先进技术，加强核心专有产品，增加经常性收入，按地理和资产类别扩展产品线 [12] - 推进Cboe Digital业务，已确定首批股权投资者，预计很快完成合作伙伴联合，积极引入合作伙伴 [13][14] - 与日本SBI Holdings签署谅解备忘录，为传统和数字金融领域潜在合作奠定基础 [15] - 衍生品业务持续创新，增加SPX和Mini SPX期权周二和周四到期日，扩展全球交易时间，计划将Mini SPX期权交易扩展至全球交易时间 [17][22][24] - 数据和接入解决方案业务通过整合收购业务，推出新市场数据产品，打包和交付数据，满足不同客户需求 [24][25] - 在各地区扩展业务版图和独特产品组合，满足全球客户需求 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩出色，得益于衍生品业务强劲交易量、数据和接入解决方案业务稳健增长以及现金股票业务交易活动增加 [7][8] - 宏观环境有利，为各地区和资产类别业务发展提供机会 [41] - 数据和接入解决方案业务预计年底前保持健康趋势，重申2022年有机净收入增长目标为10% - 13%，对中期7% - 10%的指导范围有信心 [53] - 公司将继续管理成本，同时积极投资高回报、高信心、高增长项目，期待在第四季度财报电话会议分享2023年指导 [58] 其他重要信息 - 公司举办全球风险管理会议，讨论当前市场环境下风险管理挑战和机遇，短期限期权使用增加成为关键主题 [18][19] - 零天到期合约成为美国期权业务增长最快的细分市场，SPX零天到期期权平均每日交易量9月达到创纪录的120万份合约，占总SPX期权交易量超44% [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 指数期权业务创纪录交易量的可持续性、零售和机构流动性的影响以及能否将SPX业务模式推广到其他产品 - 公司认为这种增长具有可持续性，零天到期的SPX交易量来自零售平台而非单纯零售，一旦客户学会策略会持续使用，XSP自增加周二和周四到期日后交易量增长50%且持续增长，短期期权策略适用于任何市场环境 [72][73][74] 问题: Cboe的数据和接入产品在经济衰退、全球增长放缓背景下的定位 - 公司预计2022年增长目标为10% - 13%，明年为7% - 10%，客户对访问公司全球26个平台的容量需求持续，市场数据产品需求也在增加，公司通过打包和捆绑数据、推出新产品等方式满足客户需求 [76][77][78] 问题: 数据和接入业务最大的重点领域、在这些领域的渗透情况以及潜在市场规模 - 数据和接入业务60%的增长来自美国以外，但目前美国以外收入占比约20%，收购带来的海外业务拓展有很大增长空间，公司拥有完整的数据产品组合，可触及超200亿美元的潜在市场规模 [81][82] 问题: 第四季度收入假设和费用环比增长的驱动因素 - 公司未提供第四季度收入指导，但业务势头强劲，费用增长是由于继续增加员工、推进项目、采购硬件等，是全年计划的延续 [84][85][86] 问题: 以2022年下半年运营费用为起点考虑2023年费用是否合理、当前费用基础面临的通胀压力以及投资节奏 - 公司暂不提供2023年指导，目标是实现长期股东价值，通过高信心、高增长投资推动长期收入增长，目前正在评估投资回报率以确定2023 - 2024年投资水平，2022年工资通胀调整约为7% - 8%，预计通胀压力不会消失，将根据机会调整投资节奏 [89][90][93] 问题: 欧洲市场定价策略、定价与市场份额的权衡以及市场份额增加对数据销售价值的影响 - Cboe Europe交易价格过去几年相对稳定，市场份额增长主要得益于数据驱动的分析，市场份额增长使公司在欧洲每两笔股票交易中能看到一笔，数据产品价值不断提升，数据可通过云服务提供给全球客户 [96][98][99] 问题: 本季度优先偿还1亿美元定期贷款而非回购股票的决策以及未来两者之间的权衡 - 公司目标是将杠杆比率降至更舒适水平以实现资产负债表灵活性，资本分配优先级不变，优先保障业务增长现金流、增加股息，然后进行债务削减和机会性股票回购 [100][101]