财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比增长18%，超3.5亿美元，调整后每股收益增长5% [11] - 调整后息税折旧及摊销前利润为2.34亿美元，同比增长11% [36] - 净交易费用同比增长19%，经常性非交易收入同比增长21% [36] - 调整后运营费用约为1.28亿美元，同比增长34%，剔除收购影响后增长16% [42] - 2021年经常性非交易收入有机增长目标上调至12% - 13%，总非交易收入增长预计达15% - 16% [16][45] - 全年折旧和摊销指导下调至3400 - 3800万美元，资本支出指导下调500万美元至5500 - 6000万美元 [49] - 第二季度有效税率为30.1%，高于去年的26.7%和指导范围，全年指导维持不变但预计处于较高端 [49] - 第二季度末新增1.1亿美元定期贷款，第三季度利息费用预计为1150 - 1200万美元，略低于第二季度 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 期权业务 - 期权业务收入增长，占总净收入增长的大部分，总期权日均交易量增长12% [37][38] - 每份合约收入增长5%，多上市期权每份合约收入增长31% [38] 北美股票业务 - 北美股票收入同比下降2%，行业股票交易量下降15%，公司市场份额下降 [39] - 连续交易市场份额保持相对稳定，BIDS和MATCHNow贡献1000万美元部分抵消了交易量下降 [39] - 经常性非交易收入增长超400万美元，有机增长14% [39] 期货业务 - 期货业务收入增长31%，日均交易量增长49% [40] 欧洲业务 - 欧洲业务收入增长，主要因EuroCCP贡献1170万美元及有利的外汇换算 [40] - 欧洲股票日均名义交易量增长16%，净捕获率增长7% [41] 外汇业务 - 外汇业务净收入增长1%，源于交易活动略有增加 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - VIX期货日均交易量增长40%，VIX期权增长41%，SPX期权增长8% [12] - 零售平台上SPX期权月均日均交易量自年初以来增长超50% [24] - 多上市期权日均交易量同比增长11% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划推出Cboe Europe Derivatives，9月6日上线，旨在重塑和扩大欧洲衍生品市场 [19][20] - 计划2022年2月在加拿大推出Cboe LIS，结合MATCHNow和BIDS的优势 [21] - 计划将BIDS网络扩展到加拿大和亚太地区，包括澳大利亚和日本 [22] - 计划11月21日推出VIX和SPX期权的全球延长交易时间 [23] - 收购Chi - X Asia Pacific，计划将其迁移至Cboe技术平台 [14][29] - 计划推出Cboe Global Data Cloud，优化数据和访问解决方案的交付 [18] - 注重产品创新，评估推出更小合约规模的专有产品，满足零售和机构投资者需求 [25] - 加强Options Institute的教育服务，推出新的学习管理系统 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度取得了强劲的财务业绩，将继续执行战略增长计划 [11] - 认为市场参与者将从Cboe Europe Derivatives中受益，有机会扩大欧洲衍生品市场 [19][20] - 对BIDS在加拿大和亚太地区的扩展以及VIX和SPX期权延长交易时间持乐观态度 [21][22][23] - 收购Chi - X将使公司成为真正的全球市场基础设施提供商，有机会扩大市场基础设施和可交易产品生态系统 [28][30] 其他重要信息 - 公司发现现货VIX指数计算与白皮书描述存在差异，但VIX可交易期货和期权及相关产品未受影响 [9] - 7月宣布新的社区参与计划Cboe Empowers，为资源不足的学生提供指导和奖学金 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有机增长和非交易性经常性收入增长的原因及Chi - X非交易性经常性收入占比高的原因 - 增长源于对市场访问容量的加速需求，市场数据增长国内外均有体现，且客户流失率下降 [64][65][66] - Chi - X市场结构独特，澳大利亚和日本市场中市场数据和访问及容量费用约各占50%，市场数据占比略高 [67] 问题2: Chi - X的当前运营率、建模归属及近期业务计划 - Chi - X增长势头持续，预计保持中低两位数增长 [74] - 计划将BIDS引入亚太地区，先澳大利亚后日本，并将其迁移至Cboe技术平台 [71][72] - 11月21日将延长SPX和VIX期权交易时间至近24/5，9月增加盘后交易时段 [73] 问题3: 非交易收入中新增订阅和增量单位的客户来源，以及交易量增长的周期性和长期性 - 主要增长驱动来自现有客户，也有新客户，受宏观因素和公司服务影响 [79][80] - 无法明确交易量增长的周期性和长期性占比 [79] 问题4: Cboe衍生品上线后的产品路线图和产品推出节奏 - 先推出六个指数产品，再扩展到更多国家特定的产品，包括个股期权和期货 [82][85] - 这是长期增长策略，2021年增长可能较缓慢 [84] 问题5: 2021年下半年经常性收入指导的依据及2022年有机双位数增长的信心 - 指导主要基于当前情况，考虑较低的流失率和稍强的业务管道 [88] - Chi - X历史上交易和数据及访问业务均为双位数增长，有市场份额、数据分发和BIDS连接三个增长机会 [90][91][92] 问题6: 公司对收购规模的偏好 - 不排斥大型收购，更关注交易是否符合核心业务，小收购可促进有机增长 [95][98] 问题7: 市场数据的销售策略、团队组织及加速增长的方式 - 整合分析和计算业务，满足客户需求，促进销售 [103] - 跨资产类别进行交叉销售，不仅依赖市场数据销售团队 [104] 问题8: 非交易收入中专有市场数据订阅图表变化及期货业务中公司债券指数期货的情况 - 股权业务引入新定价，并非策略转变，影响较小 [108] - 公司债券指数期货增长强劲，iBoxx复合体增长超90%，第一季度增长约20%，关注大宗交易需求 [110][111] 问题9: 美国股票现金市场结构问题及市场数据监管结构的看法 - 支持SEC对市场结构的审查，认为增加竞争和价格发现的讨论有益 [114] - 认为调整交易增量和提高透明度可改善市场环境，支持审查交易粒度 [116][117] - 市场数据方面暂无重大更新，欢迎关注零售投资者重要问题 [118]