财务数据和关键指标变化 - 净收入下降1%，净交易费用下降8%，非交易收入增长1% [41] - 调整后运营费用增长13%，主要受收购影响 [41] - 调整后EBITDA为1.92亿美元，下降8% [41] - 调整后摊薄每股收益降至1.11美元，下降14%，有效税率上升是主因 [41] - 季度经常性收入增长14%，有机增长10%，500万美元归因于收购 [41] - 预计2020年调整后运营费用降至4.15 - 4.20亿美元 [60] - 2020年有效税率预计升至27% - 29% [64] - 2020年资本支出指导降至45 - 50亿美元 [64] - 2020年折旧和摊销预计降至32 - 36亿美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 期权业务 - 净收入增长1%，多上市期权交易量和市场数据收入增长，指数期权交易量下降 [45] - 行业市场数据收入增长13%，多上市期权日均交易量增长42%，RPC不变 [46] - 指数期权日均交易量下降22%，RPC增长12%，净交易费用下降20% [47] 期货业务 - 净收入下降39%，日均交易量下降38%，RPC下降13%，特许权使用费降低有一定抵消作用 [48] 北美股票业务 - 净收入增长1%，净交易费用增加，SIP市场数据收入下降 [50] - 美国股票交易量增长25%，净捕获率下降15% [50] 欧洲股票业务 - 净收入增长1100万美元，美元计价增长53%，本地货币计价增长47%，主要来自EuroCCP收入 [54] - 净交易费用下降，市场份额下降，净捕获率上升 [54] 全球外汇业务 - 净收入增长1%，非交易收入增加，市场份额上升 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国股票交易量同比增长26%，零售优先订单占比近23%，Edgx交易所市场份额达6.8%创纪录 [9][10] - 第三季度Cboe股票期权交易量增长42%，各期权交易所日均交易量同比增加 [19] - 第三季度VIX指数平均为25.8，比五年平均高8.5点 [20] - 8月31日，9月和10月VIX期货价差是前三届总统选举的两倍多 [21] - 第三季度场外交易占比达43%，高于去年同期的36% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强美国股票业务，通过新市场和交易机制，如零售优先和定期拍卖 [9] - 完成对MATCHNow的收购并推进整合，计划收购BIDS Trading，拓展股票业务和客户群体 [11][13] - 专注于股票期权领域，通过收购和推出新产品，吸引零售和机构投资者 [18] - 加强营销和教育工作，推出产品网络研讨会和新的衍生品教育课程 [22] - 优化和多元化业务组合，通过Cboe信息解决方案增加经常性收入 [28] - 计划明年上半年推出Cboe欧洲衍生品平台 [31] - 拓展外汇业务，推出新的交易平台和服务 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场不确定性持续影响机构交易，COVID - 19、财政刺激计划和美国大选使VIX指数维持高位 [20] - 公司对未来发展充满信心，认为独特的产品生态系统和技术优势将使其在市场变化中受益 [38] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中使用非GAAP指标，并提醒前瞻性陈述存在风险 [5][6] - 公司在第三季度通过股息和股票回购向股东返还现金 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股票RPC策略及MEMEX相关问题 - 9月调整价格是为了增加市场份额，与场外交易和其他交易所竞争，已取得预期效果，市场份额上升近1个百分点 [72] - 会持续调整价格以优化净收入，不预测RPC具体变化，但会长期优化 [74] 问题2: 访问和容量费用增长预期上调原因 - 该类别增长趋势已持续数年，来自各业务线，收购信息解决方案集团增加了数据需求 [77][78] 问题3: Cboe期货和专有期权的零售分销机会及投资者教育作用 - 机构教育通过网络研讨会进行，针对金融专业人士，已举办两场，吸引550人注册 [80][81] - 零售方面，有机会将股票零售成功经验拓展到衍生品交易，通过教育让新投资者了解衍生品 [82][83] 问题4: 对2021年费用的初步想法 - 仍在进行2021年业务规划，费用会因收购和欧洲衍生品业务增长而增加，目标是平衡业务增长和费用控制 [86][87] 问题5: 收购BIDS的愿景及改进方向 - BIDS在美国股票市场独立运营，可让公司首次进入40%的美国场外股票市场，在欧洲和其他地区可协同发展 [91][92] - BIDS连接近500家投资经理，有机会拓展到其他地区和资产类别 [93][94] 问题6: 信息解决方案中非交易收入增长相关问题 - 收购带来的500万美元增长主要在市场数据方面，各业务协同带来客户服务补充和增长 [102][104] - 访问和容量费用增长来自交易需求增加和平台功能使用增多 [104] 问题7: ISG业务客户 uptake、产品交叉销售及美国与非美国市场增长情况 - 整合后ISG各产品有良好 uptake，如Trade Alert、DataShop订阅增长，还能提供新基准价格 [108][109][110] - 为波士顿全球经纪商提供综合产品，ISG产品增长带动了传统LiveVol平台用户增长16% [113][114] 问题8: 公司最兴奋的核心业务或新举措 - 零售业务和新用户力量强大，美国股票业务是起点，衍生品业务对新零售投资者是新机会，从教育入手 [117][118][119] - 欧洲业务有机会推出衍生品，将美国成功模式引入欧洲 [120] 问题9: 如何防止MATCHNow和BIDS收购后市场份额下降 - BIDS保持与买卖双方关系，不做中介平台，有助于维持份额 [124] - MATCHNow可借助Cboe扩大北美业务覆盖，公司有收购后维持和增长市场份额的经验 [125][126] 问题10: 美国现金股票市场份额相关问题 - 市场份额对公司很重要，有SIP收入等影响，会积极调整价格维持和增长份额，同时优化长期净收入 [132][133] 问题11: 交易大厅情况及远程交易复杂产品审批进展 - 9月扩大交易大厅，接近疫情前100%容量，采用社交距离和安全措施 [136] - 正在与SEC合作申请虚拟交易大厅解决方案，用于业务连续性 [137] 问题12: BIDS对美国业务的贡献 - BIDS收入并非100%来自美国，约15%来自欧洲业务 [141] - BIDS在美国场外ATS市场是最大平台，与经纪商关系良好，有拓展潜力 [144][145] 问题13: 10月股票RPC是否反弹及VIX期货和专有产品长期前景 - 不具体指导RPC变化，会调整价格优化净收入和市场份额 [147] - 选举带来短期波动，之后COVID不确定性仍将持续，机构重新参与市场时间不确定 [149][150][151]