财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益达1.73美元创纪录，同比增长28% [7][17] - 本季度自由现金流为1.35亿美元，季末现金为2.08亿美元 [18] - 本季度资本支出为5000万美元，年初至今为1.21亿美元，预计全年在2 - 2.25亿美元 [18] - 截至6月30日，资产负债表强劲，总流动性为11亿美元，净债务与EBITDA之比为1.8倍 [18] - 本季度发行10年期4亿美元债券，用于偿还到期的3.5亿美元债券，利率上升使利息支出同比增加300万美元 [18] - 美元走强使本季度业务EBIT减少800万美元，主要因欧元和日元兑美元贬值 [19] - 年初至今运营税率为26%，本季度为24%，包含预期运营税率从27%降至26%的收益 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 增强材料业务 - 第三季度EBIT增加2800万美元，主要因2022年客户协议提价和各地区销量增加，部分被公用事业成本和外汇不利影响抵消 [20] - 全球销量同比增长5%，美洲增长6%，欧洲增长10%，亚洲增长1% [21] - 预计第四季度EBIT同比显著增长，但环比下降，维护费用预计环比增加约500万美元 [22] 高性能化学品业务 - 第三季度EBIT增加900万美元，得益于特种炭黑和金属氧化物产品线定价和产品组合改善，以及电池材料销量增长，部分被公用事业成本和外汇不利影响抵消 [23] - 电池材料产品销量增长60% [23] - 预计第四季度EBIT同比强劲增长，电池材料和喷墨产品线销量增长将被特种炭黑产品线季节性销量下降和维护支出增加抵消，维护费用预计环比增加约700万美元 [24] 电池材料业务 - 年初至今业绩超市场增长率，第三季度销量同比增长60%，EBITDA增长约70% [10] - 全年EBITDA预计在3000 - 3500万美元，中点同比增长100% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球替换轮胎需求保持韧性，增强材料业务在美洲、欧洲和亚洲销量均有增长 [21] - 电池材料市场受益于电动汽车快速增长，公司产品客户认可度不断提高 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来三年计划将电池材料业务产能扩大两倍，以抓住电动汽车转型机遇 [13] - 资本分配优先考虑高信心、高回报的增长业务投资，特别是电池材料和喷墨包装领域，项目内部收益率通常要求20%以上 [25][26] - 寻求有吸引力的附加收购，重点是提升现有业务表现和加强增长动力的领域，投资标准是具有增长和利润率提升机会，预计前3 - 5年投资回报率超过加权平均资本成本 [26] - 维持行业领先股息收益率，继续择机回购股票 [27] - 增强材料业务因轮胎生产向中国转移稳定、客户对区域供应链偏好增加、市场供需平衡且趋紧，以及公司商业和运营卓越计划实施，结构更稳固、周期性降低 [31][32][33] - 高性能化学品业务受益于有吸引力的行业结构，新产品和宏观趋势将推动增长 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度运营和战略优先事项进展满意，产品助力可持续发展，全球团队对未来机遇充满期待 [17] - 基于本季度表现和第四季度展望，公司将全年调整后每股收益预期收紧至6.1 - 6.2美元，处于先前指引高端，中点提高0.15美元 [28] - 第四季度公司预计延续强劲表现，但受季节性和维护费用增加影响，已将检修从第三季度推迟至第四季度以满足客户需求 [29] - 与主要轮胎客户谈判提前开始，已与部分全球和地区客户达成多年协议，价格符合预期 [29] - 公司对电池材料业务增长势头感到兴奋，有望实现销量两倍于市场增速，2022财年EBITDA预期中点同比增长约100% [30] 其他重要信息 - 本季度发布2021年可持续发展报告，展示在实现2025年可持续发展目标方面的进展，重申对联合国全球契约的承诺 [9][14] - 截至2021年底，实现2025年温室气体强度目标的91%，正在评估设定中期温室气体减排目标以支持2050年净零排放目标 [15] - 在2025年能源目标方面取得显著进展，能源比率达157%，通过热电联产机组运营为周边企业和社区提供清洁能源 [15] - 与供应商合作开展零排放卡车技术试点项目，致力于开发具有可持续效益的创新产品，过去一年所有新产品均进行可持续效益评估 [15] - 将气候情景分析和气候相关风险与机遇矩阵纳入可持续发展报告，以提高透明度 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与轮胎制造商的多年合同是否包含价格上涨，第二年价格与第一年相比如何 - 合同两年均有价格上涨，但第二年价格情况属于竞争信息，无法披露，客户更看重供应可靠性、ESG等因素，公司在这些方面表现突出，体现在达成的协议中 [38][39] 问题2: 前九个月经营现金流不佳，库存增加，第四季度现金流前景如何 - 营运资金因原材料成本上升而显著增加，主要影响库存和应收账款余额，应付账款影响较小，公司通过短期借款解决资金问题，近期油价下降将减少影响，若油价稳定或下降，库存价值降低将带来收益 [40][41][42] 问题3: 特种炭黑业务销量情况，2%增长是否包含电动汽车增长 - 本季度销量增长约2%，表现稳健，2%包含电动汽车增长，若单独看特种炭黑，本季度增长约1% [43][44] 问题4: 能否详细说明第四季度指引，从第三季度到第四季度的环比变化，以及季节性影响 - 第四季度需求强劲，特别是增强材料和电池材料业务，但预计维护费用比第三季度增加约1200万美元，这是因将第三季度维护工作推迟至第四季度以满足客户需求；业务通常在第四季度有季节性销量影响，欧洲尤为明显，历史上第一和第四季度销量较低，第二和第三季度较高；第四季度税率调整使每股收益增加约0.04美元 [46][47][48] 问题5: 欧洲业务10%的销量增长原因及可持续性 - 欧洲业务销量同比增长10%，原因是2022年客户协议中合同销量增加，以及因俄乌冲突导致供应紧张，现货销量增加；客户对区域供应的偏好增加，公司在欧洲的地位有望在2023年保持稳固 [50][51][52] 问题6: 电池材料业务商业进展，是否平衡于传统导电炭黑和碳纳米管，客户是否有额外需求 - 公司对电池材料业务表现满意，执行增长战略出色，全年业绩超预期；行业趋势是使用导电炭黑和碳纳米管的混合添加剂，公司相关产品组合独特且势头良好；市场预计未来十年需求复合年增长率为25% - 30%，公司目标是超过该增速；客户关注区域供应链建设，公司全球布局优势明显，将投资支持客户需求 [54][55][56] 问题7: 增强材料业务供应协议中2023年价格涨幅与2022年相比情况，协议客户是否偏向欧洲或北美 - 已达成的协议包括全球和地区轮胎客户，有一年和两年协议，均包含价格上涨，反映轮胎行业增长前景、供应动态和客户对区域供应的偏好；因仍在谈判中，无法透露价格涨幅，将在11月电话会议中提供2023年展望相关信息，对2023年前景乐观 [60][61] 问题8: 炭黑行业在印度和中国的产能扩张情况 - 中国产能投资主要由大型企业进行，是行业长期重组的一部分，随着增长放缓，企业数量将减少，且中国产能主要服务国内市场，因出口成本高；印度有产能投资，部分产品流向东南亚，市场供需平衡，有企业因俄乌冲突在波兰投资 [64][65][66] 问题9: 是否计划在欧美扩大炭黑产能，当地利用率如何 - 欧美利用率较高，在80%多到90%左右；资本分配优先支持电池材料业务增长，将在欧美投资；增强材料业务首先会提高设备综合效率和解决瓶颈问题，是否新建产能有待观察 [68][69][70] 问题10: 本季度欧洲业务10%增长是否因从其他地区进口材料 - 并非从其他地区进口材料，而是欧洲工厂设备综合效率高，且为支持客户将维护工作推迟至第四季度，使本季度产能利用率提高 [71] 问题11: 副产品销售是否包括美国热电联产向电网售电，是否盈利，利润率与炭黑相比如何，主要影响哪个业务 - 副产品销售包括热电联产收入，因全球能源价格上涨而增加，有成本但盈利，利润率随能源价格波动，是不错的利润来源；主要影响增强材料业务，部分特种炭黑工厂也有涉及 [72][73][74] 问题12: 高性能化学品业务第四季度销量情况，新工厂产能增长对明年销量影响 - 第四季度高性能化学品业务销量将增长，包括电池材料业务；徐州工厂本季度投产，未产生重大影响，通常新工厂投产后需多季度爬坡，此次因中国疫情影响，爬坡速度可能慢于历史经验，但该投资将支持电池和特种炭黑业务增长 [75][76][77] 问题13: 从两年数据看，配方解决方案业务第四季度销量同比增长中个位数是否合理 - 从同比看，特种化合物第四季度数据会有显著增长，因去年有工厂停产；从环比看，配方解决方案业务第三到第四季度增长主要来自喷墨业务，第三季度该工厂已恢复生产，第三季度同比销量基本持平 [79]