财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现创纪录的调整后每股收益5.02美元，总部门息税前利润（EBIT）5.5亿美元，可自由支配自由现金流3.53亿美元 [9] - 2021财年第四季度调整后每股收益1.11美元，较去年同期增长63% [23] - 2021财年第四季度运营活动现金流为1亿美元，包括营运资金减少400万美元 [33] - 2021财年运营活动产生现金流2.57亿美元，净营运资金增加2.22亿美元 [35] - 2021财年第四季度资本支出8000万美元，全年资本支出1.95亿美元，预计2022财年资本支出在2.25亿 - 2.5亿美元之间 [34][36] - 2021财年运营税率为27%，预计2022财年运营税率在27% - 29%之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 增强材料业务（Reinforcement Materials） - 2021财年第四季度和全年EBIT分别增加800万美元和1.67亿美元，主要因单位利润率和销量提高 [24] - 第四季度全球销量同比增长6%，美洲、欧洲和亚洲分别增长6%、5%和7%，主要因替换轮胎市场需求强劲 [26] - 预计2022财年第一季度EBIT将因固定成本降低和销量小幅增加而环比增长 [27] 高性能化学品业务（Performance Chemicals） - 2021财年第四季度和全年EBIT分别增加2000万美元和9300万美元，主要因产品组合改善、销量增加和客户定价提高 [28] - 第四财季高性能添加剂销量同比增长2%，配方解决方案销量同比下降8%，主要受两次计划内停产影响 [29] - 预计2022财年第一季度销量将环比增长，电池材料产品线增长将带来积极影响，但预计投入成本上升将暂时影响业绩 [30][31] 净化解决方案业务（Purification Solutions） - 2021年第四季度EBIT较2020年第四季度增加400万美元，全年EBIT增加700万美元，主要因出售德克萨斯州矿山及相关长期活性炭供应协议带来的固定成本降低，以及特种应用定价改善 [32] - 预计2022财年第一季度EBIT将因季节性销量下降和计划内检修活动导致的维护成本增加而环比下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，美洲、欧洲和亚洲的增强材料业务销量分别增长6%、5%和7%，主要因替换轮胎市场需求强劲 [26] - 高性能化学品业务中，气相法二氧化硅产品线在中国的定价同比提高 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行“推进核心”战略已六年，调整后每股收益自战略实施以来复合年增长率达11%，超过7% - 10%的目标 [12] - 增长战略基于从优势地位投资和拥有“获胜权”的理念，2021年电池材料业务收入同比翻番，中国苏州工厂特种炭黑改造项目推进，喷墨业务获得多个原始设备制造商（OEM）认证，印尼芝勒贡特种化合物生产线建设项目继续执行 [14][15][16] - 2022年公司优先事项包括敲定轮胎客户协议、推进战略增长投资、实现盈利增长和强劲现金流，同时保持投资级评级和行业领先股息 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年宏观环境充满挑战，公司团队展现出韧性和敏捷性，成功应对全球供应链中断和投入成本上升问题，通过定价确保利润率并支持客户长期供应需求 [10][11] - 对2022年增长机会感到兴奋，预计增强材料业务从第二季度开始改善，高性能化学品业务各产品线业绩将提升，电池材料和喷墨产品线将实现超市场增长 [43] - 预计2022财年调整后每股收益在5.20 - 5.60美元之间，第一季度业绩与第四季度大致持平，随后加速增长 [44] - 预计2022年将实现强劲自由现金流，部分被营运资金增加抵消，现金流将用于支持优势增长投资、股息支付和机会性股票回购 [45] 其他重要信息 - 公司将在未来几周内，因长期激励股权计划受限股票奖励归属，公司高管将出售股票以支付税款和其他相关义务 [6] - 2021年公司在可持续发展方面取得多项成就，包括承诺遵循气候相关财务披露工作组（TCFD）建议进行披露、完成路易斯安那州炭黑制造工厂的空气排放控制项目、宣布10亿美元循环信贷安排与可持续发展绩效挂钩、参与支持STEM学者倡议（FOSSI） [17][19][20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2022年增强材料业务的增长因素 - 轮胎生产预计明年增长，需求将保持强劲，库存水平低，替换市场稳健 [49] - 轮胎客户协议有望达成积极结果，美洲和欧洲供需基本面有利，无新增产能，需求强劲 [50] - 油价上涨时，公司在技术产量投资和热电联产能源设施方面收益增加，若油价维持高位，业绩无变化 [51] 问题2：能否量化2022年轮胎协议对EBIT的贡献 - 公司仍在进行轮胎协议谈判，完成后将按惯例分享更多细节 [53] 问题3：中国市场是否受到双控措施影响，对供需有无实质性影响 - 中国实施零新冠政策和电力短缺带来一定影响，但公司上季度销量稳定，无供应中断，利润率保持稳定 [54][55] 问题4：如何看待2022年每股收益指引的阶段变化 - 预计第一季度与第四季度业绩大致持平，第二季度开始提升，主要因素包括轮胎客户协议1月生效、半导体芯片短缺对汽车生产的影响预计在2022年改善、电池材料业务季度环比增长、高性能化学品业务价格上涨和附加费在第一财季实施，预计第二季度实现全额成本回收 [56][57][58][59] 问题5：投资者日计划涵盖哪些要点 - 更新战略和长期财务目标展望 [61] - 深入探讨增长投资，特别是电池材料业务 [62] - 提高透明度，展示业务组合的实力 [62] - 提供更全面的可持续发展战略和实施方法 [63] 问题6：电池材料业务2022年的预期和年底销售基数 - 2021年该业务销售额约8000万美元，EBITDA落在此前沟通的1500万 - 2000万美元区间 [65] - 导电碳添加剂市场预计增长约30%，公司有望超越该有机增长率，因其在技术、生产布局、技术实验室和产品组合方面具有领先地位 [66][67] 问题7：高性能化学品业务中，原材料价格回调时，定价的粘性如何 - 该业务中部分产品在原材料价格下降时能保持一定价格，不同应用的产品表现不同，传统上原材料价格下降时会有一定的利润率扩张 [69][70][71] 问题8：中国炭黑价格从9月季度到12月季度的变化情况 - 中国炭黑价格呈上升趋势，因近期煤炭价格有所上涨 [75] 问题9：配方解决方案业务销量同比下降8%的原因 - 主要因比利时一家工厂受百年一遇洪水影响，该工厂在本季度大部分时间停产，预计在2022财年第二季度恢复生产 [76] 问题10：如何看待明年汽车产量的增长情况 - 公司认为汽车产量增长趋势与IHS预测大致一致，即同比增长，但芯片短缺影响在2022年初仍将存在，随后逐渐改善 [77][78] 问题11：为何股票回购不是公司优先事项，资本结构观点是否改变 - 公司资本分配优先顺序为投资优势增长项目、维持行业领先股息，股票回购排在第三位，但仍是重要组成部分，预计2022年将在一定程度上进行股票回购 [79][80][81] 问题12：公司放弃或优先级降低了哪些传统增长机会，设施是否因洪水和气候压力重新评估 - 公司根据“获胜权”框架优先考虑增长项目，如电池材料和喷墨业务，传统家庭和办公打印市场增长放缓，而商业和包装领域的喷墨市场有增长机会 [85][86][87] - 公司为资产组合购买了充足的财产保险，有良好的运营管理和风险缓解措施，保险合作伙伴提供长期财产保险，无变化 [89][90] 问题13：上季度预计第四季度受计划内停产和维护等项目影响约2000万 - 2500万美元，实际成本及各业务部门分摊情况 - 预计的800万 - 1000万美元维护成本实际发生，约三分之一在增强材料业务，三分之二在高性能化学品业务，但高性能化学品业务获得保险赔偿，基本抵消维护成本影响 [91][92] - 预计的800万 - 1000万美元工厂停产成本主要发生在高性能化学品业务，美国一家炭黑工厂已恢复生产，比利时一家工厂预计第一季度仍停产 [92][93] - 预计的500万美元原料差价未对增强材料业务产生实质性影响 [93] 问题14：如何看待第四季度到第一季度业绩的连续变化 - 第一季度业绩与第四季度相似，部分原因是比利时工厂继续停产、高性能化学品业务无保险赔偿、特种炭黑业务新增价格成本逆风以及净化解决方案业务的季节性因素 [94]