财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后每股收益达1.38美元，连续两个季度创纪录，较2020财年第二季度增长79% [6] - 本季度各业务部门息税前利润（EBIT）为1.49亿美元 [6] - 截至季度末现金余额为1.46亿美元，流动性约为13亿美元 [22] - 2021财年第二季度经营活动现金流为6500万美元，营运资金增加8000万美元 [22] - 第二季度资本支出为4000万美元，预计全年资本支出约2亿美元 [23] - 年初至今的运营税率为28%，预计本财年运营税率在27% - 29%之间 [23] - 预计全年调整后每股收益在4.70 - 4.95美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 增强材料业务 - EBIT达8900万美元创纪录，较2020财年同期增长46% [9][18] - 全球销量较去年同期增长18%，其中亚洲增长30%，美洲和欧洲增长10% [19] 高性能化学品业务 - EBIT较2020财年第二季度增加2700万美元 [20] - 高性能添加剂销量同比增长10%，配方解决方案业务增长14% [20] 净化解决方案业务 - 2021年第二季度EBIT较2020年第二季度下降100万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 锂离子电池市场预计到2030年将以25% - 30%的复合年增长率增长，主要驱动因素是电动汽车 [11] - 目前锂离子电池导电碳添加剂市场价值约4亿美元，预计到2025年将增长至约10亿美元 [16] - 能源材料业务在2021财年开局强劲，预计本财年收入约8000万美元，过去五年收入复合年增长率约为50% [17] - 2021财年能源材料业务EBITDA预计在1500 - 2000万美元之间 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在电池领域进行投资，凭借领先的高工程导电碳添加剂产品组合和配方能力，支持电动汽车和储能市场的转型 [10] - 公司是唯一具备商业验证的导电碳黑、碳纳米管、碳纳米结构和分散能力的碳添加剂供应商，能为客户定制配方解决方案 [15] - 公司在半导体化学机械抛光（CMP）市场和喷墨领域的创新经验，将对电池市场至关重要 [16] - 公司计划将中国的炭黑工厂升级为生产特种产品，以支持特种碳业务的增长 [23][54] - 公司资本分配优先考虑再投资于有吸引力的增长机会和向股东返还现金，长期框架为约50%的自由现金流用于再投资高增长项目，50%返还给股东 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度运营结果感到满意，各业务持续表现强劲，尽管面临新冠疫情限制、天气干扰和全球航运市场紧张等挑战，但运营灵活性出色 [6] - 汽车和轮胎市场虽预计2021年仍低于此前峰值，但公司对未来几年的增长前景持乐观态度 [7] - 新冠疫情在部分地区仍高发，经济复苏可能不均衡，原材料价格持续上涨，但公司通过提价和优化产品组合提高了单位利润率 [8] - 公司认为自身在疫情中变得更强大，全球制造布局、服务能力和领先产品组合受到客户重视 [10] - 预计下半年整体需求将保持强劲，但会受到亚洲原材料成本上升、半导体芯片短缺导致汽车应用销量下降以及固定成本增加等因素影响 [26] - 预计现金和流动性将保持充裕，营运资金增加将在下半年缓和，经营现金流将覆盖资本支出和股息需求，债务与EBITDA比率将在年底进一步降低 [27] 其他重要信息 - 公司完成了路易斯安那州富兰克林工厂的空气污染控制项目，在可持续发展方面取得重要里程碑 [25] - 公司继续整合在中国的碳纳米管业务收购，并按计划推进喷墨业务投资，以实现包装业务的增长 [25] - 公司通过实施数字解决方案，不断改进工作方式，提高流程效率 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度和第四季度盈利节奏如何？ - 预计下半年销量将保持强劲，但汽车应用会受芯片短缺影响，增强材料业务上半年因定价带来的积极影响在下半年不会重现，且下半年固定成本会增加 [30] 问题2: 原材料短缺和工厂维护在下半年的影响能否量化？ - 约30%的公司销售额来自汽车原始设备制造商（OE）应用，受芯片短缺影响，下半年销量可能较上半年下降约5%，但其他应用的强劲需求可能弥补部分缺口；亚洲原料成本每季度的传导影响约为1000万美元；下半年维护成本每季度比上半年高几百万美元 [31][33] 问题3: 若电池市场以25% - 30%的复合年增长率增长，公司业务增长情况如何，以及利润率是否可持续？ - 目前公司在电池市场的份额约为20%，期望达到特种碳市场约25%的份额；市场增长迅速，公司会持续投资新开发项目和技术平台，但导电碳添加剂在电池中作用重要且成本占比小，预计利润率可维持现有水平 [36][37] 问题4: 如何规划未来过剩现金流的优先用途？ - 预计随着业务增长率和油价稳定，营运资金增加将缓和，EBITDA向经营现金流的转化率将提高；资本分配优先顺序不变，约50%的自由现金流用于再投资高增长项目，50%返还给股东，优先保证股息，有吸引力的增长机会会继续投资，有过剩现金时考虑股票回购 [39][40][41] 问题5: 增强材料业务盈利能力提高但销量低于2019年同期的原因及可持续性如何？ - 盈利能力差异主要由年度协议定价和2021年亚洲现货价格强劲驱动；合同市场供需基本面良好，无新增产能且终端市场复苏，提价前景乐观；亚洲现货市场需求强劲，长期来看，中国轮胎市场增长、原料供应稀缺将支撑价格；整体来看，盈利能力可持续 [45][46][48] 问题6: 橡胶业务的利用率如何，未来趋势怎样？ - 目前利用率较高，接近90%，需求前景良好，预计在美洲、欧洲和北亚等成熟市场不会有重大变化，中国和南亚市场可能有一定波动 [49] 问题7: 中国现货市场是否会转向年度合同？ - 随着市场成熟，长期来看有可能转向年度合同；目前市场供应分散、质量需求多样、增长较快，客户对现货选择较多；未来市场质量要求提高、增长放缓、环保压力增大，供应商结构变化后，合同可能更受客户重视，但短期内不会改变 [52][53] 问题8: 从橡胶炭黑向特种炭黑转换的成本和时间安排，以及对市场的影响？ - 收购中国工厂花费不到1000万美元，转换资本支出约5000万美元，预计2022年投入运营；对橡胶炭黑市场供需基本无影响，将为全球特种碳网络提供产能支持 [54][55] 问题9: 增强材料业务的渠道库存情况，是否有补货收益？ - 替换轮胎市场需求强劲，库存较低，客户主要忙于直接履行订单而非重建库存；原厂轮胎市场受芯片短缺和运输挑战影响，能见度较低 [57][58] 问题10: 更新后的指引中，税率假设或其他因素对下半年有何影响？ - 税率指引从28% - 30%调整为27% - 29%，主要因盈利强劲和盈利地域分布预期；预计外汇汇率与当前水平基本一致，使用远期曲线预测石油和原料价格 [59] 问题11: 公司在电池未来平台设计方面的能见度如何，是否需要投资产能？ - 公司客户主要是电池原始设备制造商（OE）；锂离子电池当前化学体系有良好增长前景，但未来可能向固态电池转变，固态电池理论上需要更多导电碳添加剂；公司目前市场份额有提升空间，有更高目标；随着市场增长，未来需要增加产能，目前收购的Sanshun有未利用产能，苏州工厂的转换也将增加特种碳网络产能 [61][63][65] 问题12: 汽车制造商向电动汽车转型对炭黑行业的净影响如何？ - 特种碳在汽车中的大部分应用不受影响，总体对公司而言影响中性偏积极；轮胎方面，随着电动汽车普及，轮胎制造商可能为满足性能需求设计新配方，公司将关注并利用相关技术 [67][68]