财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长51%至17亿美元，环比增长15% [7][15] - 调整后EBITDA增加2亿美元至3.66亿美元，利润率升至22% [7][16] - GAAP每股收益为0.39美元，调整后每股收益为1.20美元 [15] - 本季度自由现金流为1.89亿美元 [16] - 截至第二季度末现金余额为11亿美元，高于上一季度的10亿美元 [21] - 净杠杆率降至2.6倍，总流动性为18亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 钛技术业务 - 第二季度净销售额增长76%至8.59亿美元，销量同比增长66%，环比增长15%，价格同比上涨5%，环比上涨3% [23] - 调整后EBITDA增长133%至2.19亿美元，利润率提高600个基点至25% [23] 热管理与特种解决方案业务 - 第二季度净销售额同比增长47%至3.4亿美元，环比增长12%，销量增长带动同比复苏，价格同比有3%的逆风，但环比上涨5% [26] - 调整后EBITDA同比增长113%至1.17亿美元，利润率提高1000个基点至34% [27] 先进高性能材料业务 - 净销售额同比增长24%至3.62亿美元，主要由19%的销量增长推动 [29] - 调整后EBITDA为7400万美元，同比增长76%，环比增长45%，利润率提高600个基点至20% [29][30] 化学解决方案业务 - 第二季度净销售额为9400万美元，同比增长15%，销量同比增长26% [31] - 调整后EBITDA为1900万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球从新冠疫情中持续复苏，多数终端市场需求改善 [7][15] - 中国市场二氧化钛需求强劲，中国生产商市场份额因供应能力下降而降低 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于三大核心业务，剥离矿业解决方案业务以聚焦投资组合，推动长期增长 [10] - 执行TVS战略，与客户建立长期互利关系，提升盈利质量 [7] - 应对全球向HFO技术的过渡，抓住市场增长机会 [8] - 利用创新能力，为客户提供最佳产品，解决全球重大挑战 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济从新冠疫情中复苏，公司业务需求势头良好，有望实现全年调整后EBITDA和调整后EPS处于先前沟通范围的高端 [7][32] - 尽管面临供应链和物流挑战，但公司运营表现良好，将继续专注于执行差异化业务战略 [7][33] - 对各业务板块未来表现持乐观态度，预计将继续受益于市场复苏和需求增长 [24][27][30] 其他重要信息 - 本周宣布以5.2亿美元将矿业解决方案业务出售给Draslovka，预计年底完成交易 [10] - 近期发布2020年企业责任承诺报告，在可持续发展目标上取得显著进展，包括减少氟化物和温室气体排放、提高女性高管比例、增加对联合国可持续发展目标有贡献的产品收入占比 [11][12][14] - 董事会批准2021年第三季度每股0.25美元的股息，与上一季度持平 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 请详细说明TiPure业务各渠道的定价趋势 - 公司会定期调整Flex Portal和经销商渠道的价格，也会通过AVA合同的机制传递价格上涨。预计今年PPI为中到高个位数，AVA合同主要依据此调整价格 [38] 问题: 请量化AIM法案对TSS业务2022年增长的贡献 - 预计AIM法案及EPA法规的实施将为固定市场带来显著增长，初期季度降幅约为10%，到2024年将从基线跃升40% [39] 问题: TT业务为满足客户需求调整生产电路，对利润率有何影响，未来利润率提升空间如何 - 目前为满足客户需求和应对供应链干扰，放弃了一些利润率扩张机会。随着市场正常化，预计第四季度有机会优化电路提升利润率，第三季度利润率与当前水平相当 [43][44] 问题: APM业务销量恢复但价格未提升，竞争动态如何 - APM产品多按使用价值定价，经济复苏使产品组合向更商品化的一端倾斜，存在组合影响。公司本季度一直在提价，后续效果将在业绩中体现 [46] 问题: TiO2下半年正常季节性趋势是受需求还是供应限制，目前公司和客户的库存情况如何 - 下半年各业务包括TiO2需求强劲，客户库存处于低位。展望2022年，刺激政策可能带来需求增长和库存重建 [48] 问题: 公司高现金状况下，何时将矿业解决方案业务的现金返还给股东，正常情况下应持有多少现金 - 公司采取平衡的资本配置策略，包括去杠杆、分红和股票回购。未来几年计划减少约5亿美元的总债务，确保杠杆率低于3倍。矿业解决方案业务的收益将与强劲的运营现金流一起，按照资本配置政策进行平衡使用 [49][51][52] 问题: TSS业务价格下降趋势缓和，是否意味着欧洲非法制冷剂贸易放缓，定价如何发展，何时可能有特许权收入 - 公司对TSS业务前景乐观，价格表现受北美和欧洲市场基本面改善以及部分OEM合同降价的综合影响。特许权收入可通过多种方式实现，公司会在整个投资组合中进行优化 [55][56] 问题: 第二季度TVA和Flex Portal组合是否恢复正常水平，TiO2季度环比增长的15%中，Flex销量贡献多少 - 公司将AVA合同占比提高到约70%，希望保持在该水平以满足客户需求。公司致力于TVS战略的三个渠道，Flex和分销渠道可确保满足所有客户需求 [57] 问题: 二氧化钛业务市场份额恢复情况如何，下半年销量增长预期怎样 - 公司认为已基本夺回因实施TVS战略而失去的市场份额，下半年需求强劲，团队将从供应链和运营角度满足需求 [61] 问题: 展望2022年及合同重置时，如何看待二氧化钛矿石的供应和价格情况，以及氯气市场情况 - 公司在2021年能满足客户对所有投入品的供应需求，并在为2022年做准备。部分供应链因素影响了电路优化，但随着情况缓和，这些干扰将是暂时的。公司从多元化供应商处长期签约采购原材料，包括矿石和氯气 [63][64] 问题: 请谈谈二氧化钛在中国的需求趋势，是否有放缓迹象，出口前景如何 - 二氧化钛在各产品线和地区需求强劲，公司在中国的业务持续增长。今年中国生产商市场份额因供应能力下降而降低 [66] 问题: 供应链问题对公司业务有何影响，是否为积极影响 - 公司战略采购主要投入品，通过长期合同和多元化供应确保供应充足。供应链挑战主要影响了电路优化以提高生产效率，但这些影响是暂时的，团队在各方面表现出色，确保满足客户需求 [67] 问题: 制冷剂汽车业务因芯片短缺，明年是否会有额外的追赶需求 - 芯片短缺在第二季度和今年剩余时间对业务有一定影响。多数OEM表示将在下半年尽量追赶进度，经销商库存极低。预计订单需求将持续到2022年，以满足车辆的强劲客户需求 [69] 问题: Nafion和离子交换膜业务在本季度和上半年的增长情况如何，是否看到来自电解槽或燃料电池的更大需求拉动 - APM业务包括Nafion持续增长，目前处于显著好转阶段，未来将通过产品开发实现GDP以上增长，并在中期围绕氢气和5G实现长期增长。公司在该业务上投入大量资金进行产品开发，并与氢气经济生态系统紧密合作 [72][73] 问题: 佛罗里达新钛矿开采设施的建设是为了增加矿石的后向一体化，还是为了替代其他矿区产量下降 - 主要是为了补充佛罗里达即将枯竭的矿山，公司基于佛罗里达和佐治亚的综合采矿业务，一体化程度约为10% [74] 问题: 能否提供矿业解决方案业务截至2021年6月的LTM销售额和EBITDA - 公司不披露相关数据，但该业务同比表现有所增强，但收益增长幅度未达到预期水平 [75] 问题: 能否提供第三季度二氧化钛同比销量的预期 - 公司表示第三季度为正常季节性趋势，下半年需求强劲，但目前无法提供同比销量预期。目前电路满负荷运行，第四季度有机会进一步优化 [76]