财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股收益为1.06美元，上年同期为0.79美元 [4] - 第三季度调整后每股收益为1.46美元，2021年为2.03美元 [5] - 第三季度净销售额同比增长12%，主要因原材料成本转嫁和饮料罐销量增加 [5] - 第三季度部门收入为3.36亿美元，按固定汇率计算为3.44亿美元，上年同期为3.79亿美元 [5] - 公司预计全年净利息支出为2.7亿美元，若利率维持现状全年则为3.5亿美元 [7] - 截至9月30日，公司回购640万股皇冠普通股，花费7.22亿美元，自2022年重启回购计划以来，已回购1530万股，占已发行股份的11% [7] - 公司预计第四季度调整后收益在每股1 - 1.10美元之间，全年调整后收益在每股6.60 - 6.70美元之间 [8] - 公司预计EBITDA约为17.7亿美元，资本支出约为8.5亿美元，自由现金流约为1亿美元 [8] - 自由现金流1亿美元远低于之前预计的4亿美元，主要因营运资金使用增加和利率上升导致利息支出增加 [9] - 公司预计杠杆率在3.25 - 3.5倍之间 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲饮料业务 - 单位销量同比增长2%，远低于此前预期 [14] - 巴西和墨西哥同比均增长8%，但被北美地区销量下降6%抵消，其中9月降幅明显 [15] - 预计2022年北美地区销量持平，此前预计增长5% - 6% [15] - 预计巴西第四季度发货量增长，全年销量持平，2023年该业务部门整体销量增长8%，其中北美增长10% [16] 欧洲饮料业务 - 第三季度单位销量增长3%，但低于此前预期，主要因土耳其的恶性通胀和英国客户的供应链问题 [16] - 预计第四季度销量略有增长，2023年实现低个位数增长 [17] 亚太饮料业务 - 第三季度饮料罐销量同比增长26%，但低于此前预期，主要因该地区经济疲软、中国的疫情封控和电力限制 [18] - 与第二季度相比，销量环比下降12%，第四季度业绩仍将受高价原材料影响 [18] - 预计第四季度销量略有增长，明年增长5% - 6% [18] 运输包装业务 - 第三季度综合平均销量下降约6%，预计第四季度和明年销量将继续下降 [58] - 预计第四季度价格和成本降低将抵消部分销量下降的影响，明年将完全抵消并实现盈利增长 [59] 北美马口铁和制罐设备业务 - 与上年相比表现稳健，自制两片式食品罐销量增加 [20] 气雾剂罐业务 - 第三季度销售单位销量下降20%，导致整体业绩低于预期 [20] - 预计需求疲软将持续到第四季度，2023年业务部门业绩将低于2022年 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 估计2022年北美市场（包括较低的进口量）在第三季度和截至9月的9个月中均下降4% [15] - 预计2022年全球饮料罐销量增长4%，低于此前预期，2023年预计增长6% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修订并延长信贷安排至2027年8月，筹集10亿美元浮动利率债务，用于偿还2023年2月到期的8.85亿欧元票据 [6] - 公司将2022年资本支出从10亿美元降至8.5亿美元，主要因未宣布的项目被无限期推迟 [12] - 美国的马丁斯维尔和梅斯基特项目进展顺利，梅斯基特工厂将改善公司在北美的布局 [12][13] - 公司认为北美市场将继续增长，预计增速在1% - 3% [14] - 公司在巴西的所有计划项目已完成，为未来增长做好准备 [14] - 公司继续推进欧洲的合同续签工作，以恢复利润率 [17] - 公司将调整金属采购策略，根据需求采购，避免库存积压 [82] - 公司在能源对冲方面，计划将成本转嫁给客户，预计明年不会有大量对冲 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩和第四季度展望均远低于此前预期，主要因全球饮料罐需求突然大幅下降和利率大幅上升 [21] - 尽管通胀和利率上升对需求有影响，但预计明年全球饮料罐市场将实现销量增长，结合合同通胀调整，有望实现EBITDA显著改善 [22] - 公司将面临更高的利息支出和退休费用等不利因素 [22] 其他重要信息 - 公司因铝价下跌和库存积压，第三季度和第四季度分别面临1500 - 2000万美元和2000 - 2500万美元的成本逆风 [34] - 公司预计2023年EBITDA将增加1 - 2亿美元，主要取决于全球销量增长和合同通胀调整 [37] - 公司预计2023年资本支出约为9 - 10亿美元，主要用于完成梅斯基特项目、意大利和西班牙的生产线扩建、亚洲的1 - 2个项目以及英国的彼得伯勒工厂建设 [44] - 公司在2023年后资本支出有望显著下降，可能降至6亿美元左右 [65] - 公司董事会可能会讨论将目标杠杆率降至3% - 3.5%区间的较低端 [66] - 公司预计欧洲能源成本全年同比增加约5200 - 5500万美元，第四季度预计损失约2000万美元 [76][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2023年北美市场实现10%销量增长的信心来源 - 公司重新获得了一些以前的客户，这是销量增长的一部分；2022年北美市场销量持平，使得2023年实现10%增长相对容易；目前10月的发货量符合修订后的估计和客户预测 [24][25] 问题2: 10月销量趋势以及何时开始注意到客户调整订单模式 - 10月前几周的订单符合修订后的预测和客户预测；7月时就看到精酿啤酒需求疲软，9月初开始，所有产品尤其是碳酸软饮料的客户订单大幅减少 [27][28] 问题3: 客户调整订单模式的原因、第三季度和第四季度金属损失规模、第四季度固定成本吸收情况以及2023年与2022年的主要差异 - 客户调整订单模式可能是因为疫情后家庭消费的饮料罐需求下降以及消费者对价格的敏感度增加；第三季度金属损失约1500 - 2000万美元，第四季度约2000 - 2500万美元；第四季度北美饮料业务固定成本吸收会低于去年，但不是主要问题，主要问题是亚洲和欧洲的金属成本问题以及北美销量低于预期；预计2023年EBITDA将增加1 - 2亿美元，主要取决于全球销量增长和合同通胀调整，同时会面临退休福利和利息支出的不利影响 [30][34][37] 问题4: 2023年实现EBITDA增长的具体因素、2023年资本支出展望、未宣布项目的情况以及是否有设施需要优化 - 增长主要来自美洲和欧洲饮料业务，包括合同调整和销量增长；2023年资本支出约为9 - 10亿美元，主要用于现有项目；未宣布项目可能永远不会实施；目前没有设施需要优化，且因预计销量增长，无法削减产能 [40][44][42] 问题5: 北美市场第四季度销量预期、未来两年供需平衡挑战以及各地区合同续签情况 - 预计北美市场第四季度销量增长约2%，主要来自碳酸软饮料和气泡水；不确定美联储加息对需求的影响，但基于客户反馈和合同情况，预计明年销量将显著增长；北美和巴西的合同情况较好，亚洲市场每年续签，欧洲正在进行合同续签，预计明年年底完成 [47][50][51] 问题6: 是否对客户预测打折扣以及退休问题对2023年底线的影响 - 公司对客户预测更加谨慎；退休问题预计将导致约3000万美元的成本增加，包含之前摊销的1500万美元未确认收益 [53][54] 问题7: 运输包装业务的销量和价格成本情况、衰退对饮料罐和食品罐业务的影响以及食品罐新生产线和新设施的进展 - 运输包装业务第三季度销量下降6%，预计第四季度和明年继续下降，将通过价格和成本调整来抵消；衰退本身对罐头业务影响不大，通胀才是破坏需求的主要因素；汉诺威工厂已投产，奥瓦通纳的第三条生产线预计11月启动，明年公司的两片式食品罐需求将全部由内部生产满足 [58][61][62] 问题8: 资本支出是否会在2023年后正常化或下降以及目标杠杆率是否有变化 - 预计2023年后资本支出将显著下降，可能降至6亿美元左右；公司更致力于维持强大的资产负债表，董事会可能会讨论将目标杠杆率降至3% - 3.5%区间的较低端 [65][66] 问题9: 考虑各项因素后，2023年每股收益的预期 - 目前还处于早期阶段，难以确定每股收益情况，需要考虑税率等因素，且如果美联储继续加息，利息支出可能更高 [68] 问题10: 大部分EBIT改善是否来自美洲和欧洲饮料业务、固定资产成本是否过高以及非报告业务的情况 - 大部分EBIT改善来自美洲和欧洲饮料业务，亚洲运输业务的增长将抵消其他业务的下降；目前无法削减全球饮料罐产能；非报告业务的下降主要来自去年的库存收益和明年气雾剂罐销量的预期下降，设备业务可能略有下降，但亚洲运输业务的增长将抵消这些下降 [70][72][74] 问题11: 欧元区能源成本的影响以及对2023年合同续签缓冲作用的评估、北美市场需求的客户反馈 - 欧洲能源成本全年同比增加约5200 - 5500万美元，第四季度预计损失约2000万美元；公司对客户预测更加谨慎，北美市场的增长主要来自碳酸软饮料和气泡水，公司在这些市场获得了更多合同业务 [76][77][79] 问题12: 明年的套期保值水平和采购策略、资本分配中股票回购的考虑 - 金属采购将根据需求进行，避免库存积压；明年能源套期保值将非常有限，主要通过合同将成本转嫁给客户；股票回购将取决于董事会对杠杆率的讨论结果 [82][85][86] 问题13: 欧洲饮料业务中铝转换成本、外汇、利息和能源成本的情况，铝转换问题的解决以及合同应对劳动力通胀的情况，客户选择其他包装材料的情况 - 外汇影响约4000 - 4500万美元，利息支出较年初预期增加6000万美元，能源成本在5000 - 5500万美元之间；铝转换问题将通过合同续签解决；合同中的通胀调整条款包含劳动力成本；客户选择其他包装材料只是假设情况，目前未看到实际情况 [89][90][92] 问题14: 欧洲市场是否会出现类似美国9月的销量下降以及如何应对、美国市场实现10%增长所需的潜在市场增长率 - 欧洲市场可能面临更大压力，但公司因合同业务无法削减产能；美国市场实现10%增长所需的潜在市场增长率为低个位数 [94][97]