财务数据和关键指标变化 - 本季度摊薄后每股收益为2.43美元，上年同期为0.95美元；调整后每股收益为2.10美元，2021年为2.14美元，2021年第二季度包含与已终止的欧洲食品业务相关的每股0.30美元 [4] - 本季度净销售额较上年增长23%，主要因原材料成本上涨转嫁和饮料罐销量增加；本季度部门收入为4.32亿美元，上年为3.95亿美元，主要得益于北美马口铁和制罐设备业务盈利能力改善以及全球饮料销量增长4% [5] - 截至6月30日，公司已根据当前30亿美元的董事会授权回购了6亿美元皇冠普通股 [6] - 公司预计全年能源成本将增加4500万美元，大部分增加在下半年；预计全年平均欧元兑美元汇率为1.05亿美元，假设今年剩余时间欧元兑美元平价，而2021年平均欧元汇率为1.18亿美元，欧元兑美元汇率每变动0.01美元，相当于摊薄后每股变动0.02美元 [6] - 调整美元走强和能源成本上升因素后，公司目前预计EBITDA为19亿美元，调整后收益在每股7.65 - 7.85美元之间，均与先前指引一致；预计第三季度调整后收益在每股1.75 - 1.85美元之间，2021年第三季度包含与已终止食品业务相关的约每股0.12美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲饮料业务 - 单位销量较上年增长1%，其中北美增长1%，墨西哥增长6%，南美下降3% [11] - 预计2023年北美销量将比2022年增长10% [12] 欧洲饮料业务 - 单位销量较上年增长2%，多数业务出货量增长，供需状况紧张，意大利、西班牙和英国近期宣布的项目将于2023年开始提供产能 [13] 亚太饮料业务 - 第二季度饮料罐销量增长12%，主要因东南亚出货量强劲 [14] 运输业务 - 已启动一项仅专注于行政间接费用的成本削减计划，不减少生产规模或产能 [15] 北美马口铁和制罐设备业务 - 第二季度两片式食品罐单位销量增长13%，自制两片式食品罐发货量比上年增长43%；设备业务面临供应链延迟和中断，但订单流强劲，积压订单创历史新高 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 巴西市场 - 第二季度行业销量较上年增长1%，预计下半年尤其是第四季度表现强劲，因首届冬季世界杯与巴西夏季销售旺季重合 [12] 东南亚市场 - 公司看好其未来三到五年的增长前景，尽管会受到通胀影响，但啤酒消费和罐装包装需求将推动市场增长 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有多个项目正在进行或已宣布，以满足全球对饮料罐的需求，强调这是一项全球业务，拥有良好的制造布局 [10] - 公司正在对到期合同进行修订，以适当收回生产成本 [24] - 部分饮料公司有自建饮料罐厂的趋势，但历史上多数灌装商倾向出售罐业务，且这些项目是否能建成尚不确定 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年整体表现满意，认为整个皇冠团队克服了供应链、通胀、能源和货币等诸多挑战，但预计下半年能源和货币逆风将加剧，公司将专注于应对可控挑战，帮助客户和自身业务增长，提升股东价值 [17] - 预计巴西和亚洲下半年业绩将较上年增长，亚洲第三季度因去年同期出货量低将实现显著增长，巴西市场预计下半年有显著增长，但全年增幅低于年初预期 [20][21] - 预计2023年欧洲饮料部门收入将显著高于2022年，尽管面临外汇和能源挑战，但新产能项目和合同成本回收将带来积极影响 [24] - 认为消费者最终会适应通胀，恢复对饮料罐的需求，公司对北美和欧洲市场的增长有信心，但也考虑到宏观环境的不确定性 [46][47] 其他重要信息 - 公司对鲍灵格林龙卷风造成的损失恢复情况按计划进行，预计年底前可收回所有损失 [8] - 公司目标杠杆率保持在3.25倍，假设资本支出10亿美元、自由现金流4亿美元和股票回购总额10亿美元 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拉丁美洲和亚太地区下半年展望与几个月前预期的对比 - 公司预计巴西和亚洲下半年业绩将较上年增长，亚洲第三季度因去年同期出货量低将实现显著增长，巴西市场预计下半年有显著增长，但全年增幅低于年初预期 [20][21] 问题2: 欧洲能源价格现状及对下半年和2023年上半年的影响 - 能源成本增加主要在下半年，约75%的增长将在第三、四季度体现；对于2023年，公司正在修订合同以收回成本，预计欧洲饮料部门收入将显著高于2022年 [23][24] 问题3: 如何从第二季度每股收益过渡到第三季度1.80美元的中点 - 货币因素在每个季度的影响会增大，能源和外汇成本的25%在上半年体现，下半年第三、四季度平均分摊 [27][28] 问题4: 2023年与2022年相比，价格恢复的收益以及每股收益增长的可能性 - 外汇在第一季度是逆风，第二季度影响稍小，假设保持平价，第三、四季度影响不大；能源主要是欧洲饮料罐业务的问题，公司有多个合同正在或已重新谈判，加上新项目带来的更高销量，欧洲饮料部门收入将更好；钢铁方面，食品罐业务的增长将抵消部分钢铁逆风，且运输业务明年不会有今年的钢铁库存持有损失 [31][33][34] 问题5: 欧洲和巴西明年的大致销量增长情况 - 预计北美明年增长10%，巴西明年至少增长5%，欧洲明年销量增长在6% - 8%之间 [36][37] 问题6: 19亿美元EBITDA的修订是否仅因货币和欧洲能源因素 - 大部分修订是由于货币和能源因素，业务内部有正负影响但基本相互抵消 [39] 问题7: 北美销量仅增长1%的关键限制因素及是否存在罐板供应问题 - 主要限制因素是生产能力，而非需求，鲍灵格林工厂的影响比预期大，部分美国工厂增加生产线的情况不一；罐业务的供应链没有重大挑战，供应商表现出色 [40][41][42] 问题8: 宏观环境疲软对公司业务的影响及对销量指引的信心 - 公司对北美和欧洲市场的增长有信心，在北美正在内华达州建设罐厂，有相关合同支持；认为消费者最终会适应通胀，恢复对饮料罐的需求，但也考虑到宏观环境的不确定性 [46][47] 问题9: 运输业务的需求情况、成本削减计划及库存持有损失的量化 - 运输业务需求持续强劲，成本削减计划仅针对行政间接费用，与需求无关，预计今年下半年节省约1200万美元，其余在明年实现；今年的库存持有损失约为每季度1000 - 1200万美元，明年不会再出现 [49][50][51] 问题10: 新兴市场的影响及北美业务的变化 - 看好东南亚市场的长期增长前景；在北美，精酿啤酒市场需求有所放缓，其他市场长期需求将恢复健康 [54][56] 问题11: EBITDA减少对股票回购的影响及铝供应情况 - 公司仍将实现10亿美元的股票回购目标，EBITDA减少的同时债务也会减少，对杠杆的影响不大；铝供应没有问题，供应商表现出色 [60][58] 问题12: 欧洲当前的能源对冲政策及历史对冲比例 - 目前第四季度有一些对冲，明年有少量对冲；历史上会对更高比例的能源成本进行对冲，通常会对冲非监管市场的能源敞口 [63][65] 问题13: 饮料公司自建罐厂的趋势对罐需求和增长的影响 - 历史上多数灌装商倾向出售罐业务，墨西哥的项目目前对公司无直接影响，这些项目是否能建成尚不确定 [67] 问题14: 自由现金流的更新情况 - 公司维持4亿美元的自由现金流目标，正在通过营运资金举措填补库存缺口 [69] 问题15: 鲍灵格林工厂的恢复时间和库存影响 - 饮料罐厂的学习曲线为12 - 18个月，鲍灵格林工厂重启后需重新经历学习曲线，预计年底和明年情况会改善，年底北美饮料库存将低于预期；通胀可能在一定程度上有助于库存恢复 [71][72] 问题16: 北美需求和安装产能情况及2023年增长预期的驱动因素和风险 - 目前需求约为125 - 128亿单位，年底安装产能约为12亿单位，进口量较去年大幅下降；2023年的增长基于现有合同，是皇冠公司自身的增长 [75] 问题17: 2023年公司整体业绩预期 - 预计北美业务将因销量增加和工厂学习曲线改善而继续提升，巴西表现将好于今年，欧洲业务在克服货币和能源因素后将更好，东南亚将持续增长，运输业务明年不会有钢铁采购问题，整体业绩将较好 [77][78][79] 问题18: 资本支出何时降低及新的水平 - 今年资本支出为10亿美元，明年可能相同，2024年和2025年情况尚不确定，可能会降低，但业务现金流增加也能支持更高的资本支出 [81] 问题19: 运输业务能否恢复到2018年14%的利润率水平 - 扣除行政间接费用节省后，若加上今年的2000 - 2500万美元钢铁损失，利润率会有所提升，预计运输业务利润率将回归历史水平 [83][84] 问题20: 北美第二季度行业销量的CMI数据 - 未看到CMI发布的饮料罐销量数据，食品罐市场两片式食品罐下降约3%，公司增长13%，是客户和终端市场组合的原因 [85] 问题21: 北美今年全年和下半年的销量展望 - 预计全年增长5% - 6%，低于此前预期的8%，主要受产能限制 [87] 问题22: 5% - 6%的销量增长是否为未调整鲍灵格林影响的实际数据 - 是实际数据 [88] 问题23: 鲍灵格林的保险理赔进展及是否包含在第三季度指引中 - 第三季度无保险理赔收益，将在第四季度体现，预计将收回所有相关成本，目前还有1000万美元未收回 [89][90][91] 问题24: 19亿美元EBITDA中归属于合资伙伴的估计金额 - 管理层无具体数据，认为今年比去年少，合理范围为1.5 - 2亿美元 [93][94] 问题25: 能源成本假设及4500万美元拖累的具体情况 - 天然气约占能源成本的25% - 30%，公司以TTF价格为参考，假设在150左右，同时提醒注意监管和非监管市场的差异 [95] 问题26: 北美市场增长情况与公司增长的对比 - 不确定市场增长情况，进口量同比下降，国内发货量同比肯定增长，但具体幅度和进口的抵消情况未知 [98]