财务数据和关键指标变化 - 总营收环比增长1%至1.5亿美元，同比增长1.4%；剔除外汇影响，环比增长2%，同比增长4.3% [5] - 企业业务营收自2020年第二季度以来首次环比增长0.4%，同比下降4%至8550万美元 [4][24] - 网络中心业务营收环比增长1.9%至6450万美元，同比增长9.6%；剔除外汇影响，同比增长16.8%，环比增长4.3% [8][26] - 调整后EBITDA利润率环比增加50个基点，同比增加90个基点，达到39.9% [9] - 销售代表生产力为每人每全职等效单位4.6个，较上季度下降6.1%，但同比提高7% [9] - 本季度净亏损，基本和摊薄后每股亏损0.17美元，主要因掉期协议估值非现金增加1690万美元 [41] - 季度资本支出环比增至2400万美元 [46] - 季度末现金及现金等价物和受限现金为3.237亿美元，运营现金流达5360万美元创纪录 [48] - 季度末总债务（含租赁义务）为12亿美元，净债务为9.142亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 营收占比57%，季度末有45176个客户连接，环比增加0.2%，同比下降0.8% [24][25] - 平均每兆比特价格，安装客户基础环比下降6.3%至0.27美元，同比下降20.8%；新客户合同价格为0.15美元，与上季度持平，同比下降24.2% [31][32] - 网络内每用户平均收入（ARPU）从455美元增至458美元，环比增加0.5%；网络外ARPU从927美元降至920美元，环比下降0.8% [34] 网络中心业务 - 营收占比43%，季度末有51145个客户连接，环比增加0.9%，同比增加7.8% [26][28] - 网络流量环比增长2%，同比增长21% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国以外营收约占季度总营收24%，其中欧洲占16%，加拿大、墨西哥、亚太、南美和非洲业务占8% [43] - 外汇波动对营收和EBITDA产生负面影响，预计第四季度仍为负面 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Sprint有线业务，预计2023年下半年完成，届时Sprint有线业务年收入将降至4.5亿美元，产品从约30种减至4种 [10][11] - 未来三年预计在北美网络节省1.8亿美元，国际网络节省2500万美元，Cogent运营和维护费用减少1500万美元 [12][13] - 目标长期EBITDA利润率每年扩张约200个基点，多年恒定货币增长率目标为10%；与Sprint合并后，年收入增长率预计在5% - 7%，EBITDA利润率每年扩张约100个基点 [15][16] - 网络中心业务受益于视频和流媒体增长，将继续扩大数据中心覆盖；企业业务关注销售团队生产力，满足客户升级需求 [56][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受COVID - 19和外汇波动影响，但企业业务有改善趋势，网络中心业务增长良好 [6][8] - 对收购Sprint业务带来的现金流增长机会感到乐观，预计合并后公司在去杠杆和回报股东方面更具可持续性和扩展性 [73][90] 其他重要信息 - 本季度通过股息计划向股东返还4270万美元，股票回购计划剩余3040万美元，董事会将其延长至2023年 [13] - 董事会将季度股息从每股0.905美元提高至0.915美元，为连续第41次上调，年化股息增长率4.4% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 董事会降低股息增长的决策思路及收购Sprint后展望 - 董事会认为股息和自由现金流增长率需保持一致，为缓解净杠杆增加，决定适度降低股息增长率；未来将根据业务和现金流改善情况调整 [74][75] 问题2: 掉期协议表现及目标杠杆比率看法 - 掉期协议未达预期，目前有净经济损失160万美元，但预计未来利率上升趋势将缓和，仍认为该协议是正确决策；目标净杠杆比率为2.5 - 3倍，目前高于此范围，预计股息增长放缓后净杠杆将企稳并下降 [76][79] 问题3: 收购Sprint后EBITDA和资本支出变化及本季度资本支出增加原因 - 资本支出增加一是因供应链问题提前采购设备，二是开始为连接Cogent和Sprint网络支出；合并后公司年收入规模将达11亿美元，预计年度资本支出比Cogent单独运营时高3000万美元；长期来看，合并公司EBITDA利润率将达30% - 35%，年收入增长5% - 7%，利润率每年扩张约100个基点 [81][85][89] 问题4: 合并公司收入增加但不增加债务，是否有更高自由现金流收益率 - 合并后公司每股自由现金流将显著增加，且若将T Mobile的7亿美元付款部分或全部计入收入，业绩将更好 [91] 问题5: 何时确定T Mobile付款的会计处理及Sprint业务现状 - Sprint业务收入下降加速，预计从5.6亿美元降至4.5亿美元；T Mobile的IP中转合同会计处理将在收购时确定，初步预计大部分付款将在54个月内直线确认为收入 [93][94] 问题6: Sprint交易预期节省金额是否与投资者会议一致及资本租赁义务增加原因 - 预期节省金额一致，约2.2亿美元/年；资本租赁义务增加一是为连接网络收购光纤租赁权，二是法国一项租赁权续约 [97][98] 问题7: 法国租赁权续约是否有运营成本影响 - 无运营成本影响，续约时协商降低了CPI调整率 [100] 问题8: 收购Sprint后客户对暗光纤或波长服务的反馈 - 在NANOG会议上与大客户交流，发现对这些服务需求大，但需收购完成后才能接单 [102][103] 问题9: 波长服务采用何种定价策略及T Mobile付款对股息决策的影响 - 波长服务将采取积极策略，利用网络优势和定价模式获取市场份额并实现盈利；T Mobile付款的税务处理将与顾问和审计师协商，董事会将根据现金流情况决定股息或回购 [108][111] 问题10: 收购资产可覆盖波长市场的比例及产品过渡相关问题 - 预计可覆盖北美波长市场的25% - 30%；大部分产品将在收购前终止，但会履行客户合同，部分产品将通过迁移客户和升级服务实现稳定或小幅增长 [118][121][123] 问题11: 25% - 30%的波长市场覆盖范围是否包括国际市场 - 仅指北美市场（美国和加拿大），目前无国际扩张计划 [124] 问题12: 潜在衰退对企业业务增长和股息决策的影响 - 股息增长放缓是因COVID - 19对企业业务影响超预期且恢复缓慢；企业业务受衰退影响小，网络中心业务有反周期性，对股息增长有信心 [127][128] 问题13: 若自由现金流增长率加速，董事会调整股息增长的决策思路 - 董事会会根据现金流改善和利率情况快速反应，若现金流持续改善且利率缓和，可能加速股息增长 [131] 问题14: 企业建筑市场份额情况及提升途径，以及对私有无线网络的需求和参与机会 - 部分优质建筑市场份额超90%，企业业务受空置率、客户决策和销售团队效率影响，目前情况改善；公司有能力参与私有无线网络业务，但目前该业务对收入贡献不大 [134][137][138] 问题15: 考虑国际扩张后资本支出的变化趋势 - 资本支出包括国际扩张，初始需支出5000万美元连接网络，供应链问题缓解后支出将下降；合并后公司资本支出维持在6500万美元左右，未来几年因数据中心扩张会高于此水平 [141][143][144]