财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为0.79美元，去年同期为1.59美元；调整后每股收益增至2.03美元，2020年为1.96美元 [5] - 本季度净销售额同比增长17%，主要因原材料成本转嫁和饮料罐及运输包装销量增加 [5] - 本季度部门收入增至3.79亿美元，去年同期为3.67亿美元，主要因销售单位数量增加 [6] - 预计2021年第四季度调整后每股收益在1.50 - 1.55美元之间，全年调整后每股收益为7.50 - 7.55美元，预计全年调整后税率在23% - 24%之间，与前九个月税率一致 [6] - 2021年前九个月EBITDA增长26%，预计2022年EBITDA约为20亿美元，2025年EBITDA预计为25亿美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲饮料业务 - 本季度整体单位销量增长4%，北美和墨西哥需求强劲，抵消了巴西第三季度的不利比较 [17] - 巴西2021年第三季度销量比2019年第三季度高10%以上，但2020年第三季度销量比2019年第三季度增长30% [17] 欧洲饮料业务 - 单位销量同比增长5%，但通胀抵消了单位销量增长，预计第四季度和2022年该地区收入将下降 [21] 亚太业务 - 本季度单位销量下降8%，主要因越南销量收缩55%，排除越南后，单位销量增长20% [22] 运输包装业务 - 本季度收入和部门收入实现两位数增长，钢铁带工具和防护包装的销量增长抵消了通胀逆风 [23] 北美食品和饮料制罐设备业务 - 第三季度表现稳健，年初在爱荷华州迪比克开设新食品罐厂，第三季度宾夕法尼亚州汉诺威工厂的新两片式食品罐生产线开始商业发货 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第三季度饮料业务同比增长7%，年初至今增长约9%，墨西哥本季度增长10% - 11%，巴西下降15% [31][32] - 预计2021年北美市场罐装进口总量约为130 - 140亿美元，公司进口量在18 - 25亿美元之间 [98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司团队继续将新产能商业化，转化为收入增长，未来几个季度将有更多产能上线 [11] - 9月，ESG评级机构Sustainalytics再次将公司评为金属和玻璃包装行业中缓解ESG风险的首位，本季度公司加入气候承诺，承诺到2040年实现净零碳排放 [12] - 8月31日完成欧洲马口铁业务出售，未来净利润份额将计入权益收益 [13] - 公司预计2022年将是盈利增长强劲的一年，北美和巴西的饮料罐业务、运输包装业务以及北美食品业务预计表现良好，以抵消欧洲资产出售的稀释影响和通胀环境的逆风 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 除越南外，所有产品线和地区需求依然强劲，预计越南将在第四季度缓慢重新开放 [9] - 公司面临通胀压力，部分业务可通过合同转嫁成本，但存在时间滞后 [13] - 中国重启部分镁生产，有望缓解欧洲担忧，美国有镁生产，短期内公司对未来六个月的供应不担忧，但会持续监测 [15][16] - 巴西市场虽有短期放缓，但长期前景乐观，市场将恢复到更高水平 [79][80] 其他重要信息 - 公司在肯塔基州鲍灵格林工厂的第二条生产线于第三季度末开始商业发货，华盛顿州奥林匹亚工厂的第三条生产线于第四季度初投入运营，巴西里约韦尔迪工厂的第二条生产线将于下月开始运营，墨西哥蒙特雷工厂的第二条生产线将于2022年第一季度末启动 [19] - 巴西乌贝拉巴和弗吉尼亚州马丁斯维尔的新双线工厂将于2022年底投产，内华达州梅斯基特的新双线工厂计划于2023年年中投产 [20] - 越南头顿的新工厂已具备向客户进行商业发货的资格 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美饮料行业第三季度的销量以及公司的表现如何，供应链约束的具体情况是什么 - 公司没有行业销量数据，北美市场第三季度同比增长7%，年初至今增长约9%，墨西哥本季度增长10% - 11%，巴西下降15% [31][32] - 欧洲饮料业务和美国运输业务面临货运和司机供应问题，运输业务还面临零部件短缺问题 [33][34] 问题2: 镁短缺方面，供应商是否宣布不可抗力，公司如何管理采购风险 - 公司没有供应商因镁供应或罐板轧制产能宣布不可抗力，公司与供应商签订合同，认为在北美市场的所有项目供应无虞 [35][36] 问题3: 第三季度运输业务供应链中断的影响有多大，恢复成本的时间线是怎样的 - 第三季度部门收入可能增加300 - 700万美元，恢复时间不确定，客户可能会推迟采购或减少需求 [38][39] 问题4: 原材料（如油墨和涂料）的供应情况如何，公司的劳动力供应和人员配置情况如何 - 公司在采购涂料方面没有问题，但涂料供应商因能源和石油市场价格上涨，希望转嫁成本 [41] - 美国劳动力采购有挑战，但公司能够维持工厂运营 [42] 问题5: 在可能出现铝供应短缺的地区，公司采取了什么措施，是否有机会提前生产以应对供应短缺，2022年欧洲业务的指导情况如何 - 若中国减少镁生产，欧洲多个行业将受影响，美国有国内供应，短期内公司不担忧供应问题 [45][46][48] - 铝供应商按合同供应，难以提前获取更多铝，且供应商也在管理库存以满足供应合同 [49][51] - 2022年欧洲业务EBIT将下降，因成本逆风且无重大产能上线，具体数字将在2月确定 [52] 问题6: 越南的情况如何，其他市场是否进入正常化进程，硬苏打水增长对饮料罐前景的影响如何，其他市场、客户和产品的增长情况如何 - 除越南外，缅甸业务也受疫情影响，但规模较小，越南正在缓慢解除严格封锁措施，供应链和工人恢复需要时间 [56] - 硬苏打水市场份额有所变化，但该品类已占酒精类产品的10%，预计不会消失，公司还看到功能性饮料、茶、能量饮料和果汁等产品的增长 [58][59][60] 问题7: 预计欧洲业务下降，哪些领域可以弥补，美洲地区的EBIT利润率情况如何，欧洲业务压缩的原因是什么，2023年欧洲业务是否有改善机会 - 北美和巴西的饮料业务、运输包装业务以及北美食品业务预计将表现良好，弥补欧洲业务的下降 [62] - 铝价格上涨导致分母效应，使百分比利润率下降，但不影响绝对利润率，预计铝价格将维持在高位，美国业务的成本转嫁机制较好，部分国际业务存在时间滞后 [65][66] - 2023年欧洲业务有机会改善成本转嫁情况 [67] 问题8: 公司如何考虑今年剩余时间和明年的股票回购 - 公司在出售欧洲马口铁业务后，积极偿还债务并回购股票，目前有15亿美元的回购授权，预计2021 - 2022年回购金额在15 - 20亿美元之间 [70][71] 问题9: 公司最近宣布的英国养老金举措的财务影响是什么 - 该举措对损益表影响不大，13亿美元的非现金费用是释放之前计入权益的递延损失，现金方面，需永久贡献约9600万美元，另有约1.7亿美元的预付款或贷款，预计到年底收回约7000万美元，其余大部分明年收回 [74][75] 问题10: 巴西市场需求前景如何，英国和欧洲大陆在销量和成本方面的压力有何不同 - 公司对巴西市场长期乐观，虽有短期放缓，但市场将恢复到更高水平 [79][80] - 目前英国的货运问题比欧洲大陆更严重，英国和西北欧部分地区的公用事业成本将成为逆风，劳动力成本在欧洲大陆和英国都是逆风 [81] 问题11: 客户是否因供应链问题增加饮料罐库存，是否会导致后期去库存，鲍灵格林和奥林匹亚新生产线的启动成本和启动情况如何 - 市场上没有多余的罐子可供客户库存，客户通常不喜欢库存罐子，因此不担心后期去库存问题 [83][84] - 未提供启动成本具体数字，鲍灵格林第一条生产线表现良好，第二条生产线不如第一条，但也在顺利启动，奥林匹亚生产线启动情况良好 [85] 问题12: 镁问题在六个月后是否有应对措施，是否会造成担忧，北美市场未来几年的复合年增长率如何 - 主要担忧是镁供应商利用情况抬高价格，美国有足够的镁供应，只是价格问题，中国的情况将影响全球镁供应 [88][89] - 预计北美市场未来几年的复合年增长率仍为中个位数 [92] 问题13: 2022年资本支出情况如何，供应链和成本通胀对新项目成本和未来回报有何影响，2021年北美市场罐装进口总量的最新看法是什么 - 预计2022年资本支出约为10亿美元，2021年约为9亿美元 [94] - 供应链挑战可能导致建设材料和施工延迟，建设成本增加会影响未来回报，但公司考虑长期经营，客户需求和长期合同意愿可抵消部分影响 [95][96][97] - 预计2021年北美市场罐装进口总量约为130 - 140亿美元，公司进口量在18 - 25亿美元之间 [98] 问题14: 新工厂生产线与硬苏打水的关系如何，是否需要调整生产计划 - 新的六条罐生产线中，预计用于硬苏打水类别的比例非常小 [100] 问题15: 2021年北美市场罐装进口量的估计是多少 - 预计2021年行业进口量约为130亿罐，公司进口量在一定范围内，未来随着产能增加，进口量有望下降 [103][104] 问题16: 2022年北美市场是否有重大合同到期，中国政策导致铝成本上升是否会使PET等替代材料更具竞争力 - 2021 - 2023年没有重大合同到期需要担忧 [106] - 铝成本上升不会解决PET的可持续性问题，反而凸显了美国提高铝回收努力的重要性，公司正与相关机构合作改善回收情况 [108][109] 问题17: 2022年亚洲业务收入持平的原因是什么，全球饮料罐业务中，特色罐在不同地区的表现如何 - 预计亚洲市场销量将增长，但该市场在价格和原材料成本转嫁方面更具竞争力，成本转嫁存在滞后效应 [111] - 北美特色罐约占销量的三分之一以上，巴西至少占50%，墨西哥约20% - 30%，中东和东南亚部分国家可达50% - 90%，欧洲约50% [112] 问题18: 北美市场饮料业务的增长中，酒精和非酒精饮料的增长情况如何，欧洲市场预计的销量增长如何，为何不能更快抵消通胀成本 - 公司没有具体数据，猜测非酒精饮料增长占比约为三分之二到四分之三 [114] - 欧洲市场因近期意大利和西班牙工厂投产有增量增长，但2022年无新项目上线，欧洲罐制造商从客户处回收成本的传统与美洲不同，公司正在努力改善合同 [115]