财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入增长68.6%，达5.31亿美元，调整外汇和中国业务后，收入增长63.4% [19] - 第二季度合并净亏损1.24亿美元，2020年同期为1.43亿美元 [19] - 2021年第二季度合并调整后EBITDA为9700万美元，2020年同期为负6300万美元，调整外汇后为9900万美元 [19] - 资本支出总计3200万美元，较上年增加约800万美元 [26] - 截至6月30日，合并现金及现金等价物总计5.64亿美元，债务为57亿美元，较之前增加1.69亿美元 [27] - 第二季度债务利息现金支出为6700万美元，年初至今为2.12亿美元，截至6月30日，加权平均债务成本为5.6% [27] - 预计2021年最后6个月现金利息支出为1.75亿美元，2022年为3.24亿美元 [30] - 预计2021年合并资本支出在1.65 - 1.75亿美元之间 [30] - 预计截至2021年12月31日的流动性余额约为4.75 - 5.25亿美元，较5月提供的指引增加5000万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第二季度收入为2.72亿美元，同比增长36%，处于指引高端 [20] - 数字收入强劲反弹，增长73.8%，达8500万美元 [20] - 本地业务反弹快于全国业务，本地业务增长39.7%，全国业务增长30.2% [20] - 直接运营和SG&A费用下降5.7%，场地租赁费用下降14.2%，信贷损失费用减少，但被更高的薪酬成本部分抵消 [20] - 调整后EBITDA为1.27亿美元，同比增长170.6%，调整后EBITDA利润率远高于平均水平 [20] - 广告牌及其他业务增长42.6%，交通业务下降4.2%，机场展示收入下降4.7%，至2500万美元 [21] - 广告牌、街头家具和巨型广告牌的数字收入在第二季度强劲反弹，增长97.6%，达7500万美元，非数字收入增长27.1% [21] - 预计第三季度收入在3.15 - 3.25亿美元之间，调整后EBITDA利润率有望接近2019年水平 [29] 欧洲业务 - 收入为2.47亿美元，调整外汇后为2.24亿美元，同比增长108.8%，高于第一季度财报电话会议提供的指引 [22] - 所有国家收入均增长，法国和英国尤为显著，数字收入增长159.6% [22] - 直接运营和SG&A费用同比增长33.2%，主要是场地租赁费用增加28.9%，至1亿美元，以及SG&A费用因多种因素增加 [22][23] - 调整后EBITDA为200万美元，2020年同期为负6900万美元 [23] - 预计第三季度收入在2.45 - 2.55亿美元之间，调整外汇后约为2019年第三季度收入的95% [14][29] 拉丁美洲业务 - 第二季度收入为1200万美元，较去年同期增加900万美元 [25] - 直接运营和SG&A费用为1300万美元，较去年同期增加400万美元 [25] - EBITDA为负100万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和欧洲市场4月收入达到2019年的约70%，5月达到80%，6月达到90%（调整外汇和中国业务后） [9] - 多数市场显示出显著改善，机场和大城市（如洛杉矶和纽约）以及受疫情负面影响的关键垂直领域（如戏剧、零售和金融服务）出现强劲反弹 [12] - 欧洲所有重要市场在第二季度较年初有强劲改善，广告商情绪积极 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续战略投资技术，包括扩展数字平台、加强数据分析能力和建设程序化资源，以扩大广告客户群体和增加市场份额 [32] - 公司将继续管理成本，保持财务灵活性，目标是降低资产负债表杠杆并释放股东价值 [6][33] - 公司CEO将进行过渡，William Eccleshare将于2022年1月1日起担任执行副董事长，Scott Wells将接任CEO，同时继续担任美洲业务CEO [7] - 公司将评估战略机会，包括M&A活动，以优化投资组合，重点关注高利润率资产 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务出现大幅反弹，收入势头良好，多个市场已超过2019年水平，对下半年增长持乐观态度 [6][9][16] - 随着疫苗接种率提高、限制措施放宽和流动性增加，广告商信心增强，此前受打击的类别开始复苏，拓宽了收入基础 [16] - 公司认为自身在疫情后拥有更强大和更具活力的平台，能够为广告商提供更有价值的见解和更灵活的广告投放 [10] - 管理层对Delta变种病毒表示担忧，但基于目前疫苗的有效性和政府的决策，认为下半年的复苏前景仍然乐观 [43] 其他重要信息 - 公司在第二季度通过成功的场地租赁谈判实现了3500万美元的租金减免，大部分减免来自美洲业务 [28] - 公司在6月成功发行了10.5亿美元的7.5% CCOH高级票据，用于赎回剩余的9.25% CCWH高级票据 [28] - 公司对高级担保信贷协议进行了第二次修订，将弹性财务契约的暂停期延长至2021年12月31日，并将逐步降低的时间推迟至2022年9月30日 [29] - 公司的一家非担保欧洲子公司在6月获得了约3600万美元的政府担保债券 [29] - 公司将下半年收入指引从接近2019年水平的90%上调至约95%（调整外汇和中国业务后） [10][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲业务第三季度的复苏情况、EBITDA潜力、租金减免对费用的影响，以及欧洲业务达到满负荷收入时的利润率预期和财务管理相关问题 - 美洲业务第三季度预计接近2019年同期水平，机场和街头家具业务可能滞后，利润率在未来三四个季度会有波动，需时间达到稳定状态 [36] - 管理层不会对欧洲业务利润率提供具体指导，但会继续严控成本，随着收入增加，利润率有望改善 [37][38] - 弹性契约的减免期至年底，首次契约计算将在3月31日合规日期进行，逐步降低的时间推迟至2022年9月，公司需维持1.5亿美元的最低流动性，公司对流动性状况有信心 [38] 问题2: M&A环境现状以及公司可能的交易类型，Delta变种病毒对复苏的影响 - 公司外部M&A环境更加活跃，公司将评估战略机会，专注于高利润率资产，但不会透露具体交易地点和类型 [41][42] - 管理层对Delta变种病毒表示担忧，但基于疫苗的有效性和政府决策，认为下半年复苏前景仍然乐观，若疫苗对Delta变种的保护情况发生变化，前景可能改变 [43] 问题3: 美国国内利润率的可持续目标水平，数字业务增长高于广告牌业务的原因、广告商决策因素及数字业务定价能力，以及推动复苏的主要行业类别 - 公司将努力使美国业务利润率恢复到40%的疫情前水平，但需先恢复收入水平，并保持成本节约，同时考虑业务组合变化的影响，且业务存在季节性因素 [49][50] - 数字业务增长较高是因为其在去年第二季度受打击更严重，且具有即时性，适合广告商在市场变化时快速投放，数字业务是优质产品，能带来有吸引力的经济效益 [52][53] - 推动复苏的行业包括此前受疫情打击严重的戏剧、娱乐、旅游和休闲，以及在疫情期间发展起来的家居改善和房地产等行业 [54]