财务数据和关键指标变化 - 本季度每股收益为0.94美元，上年同期为1.02美元；本季度可比每股收益为1.33美元，2019年为1.46美元 [4] - 本季度净销售额较上年下降，原因包括新冠疫情对单位销量的影响、原材料成本下降的传导以及7300万美元的不利货币换算 [4] - 本季度部门收入为3.22亿美元，低于上年，受疫情对销售和运营的影响以及1100万美元的不利货币换算影响 [4] - 季度末，公司现金余额和循环信贷额度下的借款能力之间的流动性超过18亿美元，净杠杆率为4.7倍，远低于5.75倍的契约要求 [4] - 公司目前估计第三季度调整后每股收益在1.50 - 1.60美元之间，全年调整后每股收益在5.10 - 5.25美元之间，假设汇率保持在当前水平，全年税率约为26% [5] - 公司目前估计2020年全年调整后自由现金流约为4.75亿美元，资本支出约为6亿美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲饮料业务 - 整体单位销量下降3%，北美强劲需求不足以抵消拉丁美洲季度初的疲软 [9] - 北美出货量增长16%，利用拉丁美洲闲置产能满足美国客户需求 [9] - 5月中旬起，拉丁美洲客户恢复全面运营，需求远超生产能力 [9] 欧洲饮料业务 - 与上年相比下降38%，部门收入反映除沙特阿拉伯和英国外所有业务的需求疲软 [10] - 3月开始的需求放缓导致本季度整体销量下降12%，南欧业务受低经济活动、低预期旅游业和低消费影响 [10] 欧洲食品业务 - 本季度销售单位销量较疲软的2019年同期增长10% [12] - 7月前三周需求依然强劲，天气良好，预计第三季度作物产量良好 [12] 亚太业务 - 第二季度销售单位销量下降7% [13] - 中国出货量增长11%，反映该国明显的疫情恢复情况；东南亚销量下降10%，4 - 5月因多地禁止酒精销售而陷入困境 [13] 运输包装业务 - 经货币调整后，本季度销售额下降20%，受许多被视为非必要行业客户停产以及许多公司为保持流动性而采取的现金节约策略影响 [14] - 6月，消耗品（捆扎膜）需求开始显示复苏迹象，但高利润率设备业务仍受无法进入客户现场的影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 非北美饮料罐业务3 - 4月需求显著收缩，目前需求已反弹，且比预期早几周 [8] - 从现在到年底，几乎所有生产罐子的市场都将供应短缺 [8] - 北美饮料罐市场，行业预计今年将向美国进口至少20亿个单位以满足外部需求 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布在北美新增两条饮料罐生产线，原计划2021年开始的项目提前至2020年，资本需求回升至2月预计的6亿美元 [8] - 公司认为全球饮料罐需求将非常强劲，特别是在美国，计划增加产能以满足需求 [21] - 对于新进入者CAN - PACK，其在2022年底全面投产后带来的产能不足市场的3%，且位于一个地理区域，公司并不十分担忧 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在充满挑战的环境中出色地保持了生产力和效率，尽管疫情影响，本季度经货币调整后的收益表现与去年相差5%以内，预计全年调整后收益将超过去年 [15] - 预计今年将产生大量现金流，凭借充足的流动性，公司将继续在有增长和提高生产力机会的地方进行资本项目投资 [15] - 全球饮料罐业务第三季度将实现正增长，每个市场都将高于去年，但由于可用产能有限，增长率可能不如第一和第四季度高 [28] - 预计欧洲食品业务明年需求将继续强劲，前提是天气配合，商业环境有望改善，以实现适当的利润率 [44] - 预计Signode业务第三和第四季度收入将好于第二季度，2021年将显著好于2020年 [41] 其他重要信息 - 公司工程师完成了塞维利亚饮料罐厂向铝罐的转换，为系统增加了急需的产能 [11] - 泰国南开新饮料罐厂在过去两周内完成调试，目前正在进行客户认证 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何进一步解释关于在欧洲分配持有成本的评论，以及对今年晚些时候和未来几年的影响 - 该评论适用于全球，高效供应链在需求突然变化时难以弥补数月的需求，客户销售产品利润率高，更有能力承担罐子仓储的持有成本，可与客户就建立库存和公平分配持有成本进行一次性定制讨论，无需通过合同处理 [17][19] 问题2: 分配持有成本的调整能否在年内达成，还是需要在合同续签时正式实施；Signode的表现如何，是否能在当前时期从营运资本中挤出现金 - 分配持有成本的调整可在年内与客户进行一次性讨论，无需合同约束；Signode为多个行业提供产品，部分行业停产但也有部分开始缓慢复苏，其在价格和成本削减方面表现尚可，预计明年到2022年销量回升时能恢复业绩 [19] 问题3: 自由现金流更新中，新增公告相关的增量资本支出以及与较弱的运营现金流展望的关系 - 目前预计的6亿美元资本支出比4月预计的至少高1亿美元，另外2500万美元为营运资本；由于巴西和东南亚业务在节日期间库存增加，预计今年营运资本需求增加，同时运营收入下降也影响了现金流 [20][26] 问题4: 美洲饮料业务今年从拉丁美洲运往美国的货物量，以及明年新增产能的大致情况 - 行业预计今年将向美国进口至少20亿个单位以满足外部需求；公司今年在北美将增加约20亿个罐子的销量，明年至少增加15亿个，具体取决于生产线的建设和客户认证进度 [21][32] 问题5: 欧洲业务利润率和表现受西班牙工厂启动和转换的影响，以及正常季度的预期利润率 - 西班牙工厂启动可能有一定影响，但主要是由于销量下降12%，固定成本高导致运营收入受影响；欧洲饮料业务利润率需要随着市场增长和行业获得足够回报而提高，正常季度的利润率应好于历史第二季度 [24] 问题6: 全球饮料罐销量是否会在第三季度开始回升；北美生产规模今年和2021年的预计情况，以及市场是否会有正常化时期，新进入者的影响 - 全球饮料罐业务第三季度将实现正增长，每个市场都将高于去年；今年北美预计增加约20亿个罐子的销量，明年至少增加15亿个；即使没有疫情，行业也会面临产能限制，新进入者的产能不足市场的3%，且位于一个地理区域，影响不大 [28][30][32] 问题7: 明年美国市场是否会实现两位数增长；新产能是否基于客户承诺，是否会有价格上涨 - 预计明年增加的15亿个罐子约占当前产能的6%，不一定能实现两位数增长；在北美，客户理解需要罐子以避免失去货架空间和市场份额，更愿意签订合同；在欧洲，公司作为第三大供应商，较难推动价格变化 [36][38][39] 问题8: Signode业务第二季度业绩是否触底，全球活动率是否回升；战略审查的最新情况 - Signode的捆扎膜订单模式开始改善，但设备业务受无法进入客户现场的影响，预计第三和第四季度收入将好于第二季度，2021年将显著好于2020年；战略审查工作仍在进行中，目前并购市场不活跃，公司将继续运营业务，争取产生更多现金 [41][42] 问题9: 展望2021年，欧洲食品业务销量增长和商业环境改善的可能性，以及利润率能否恢复到过去水平 - 基于客户反馈，预计明年种植面积将显著增加，需求将继续强劲，前提是天气配合；商业环境方面，希望客户和公司都能实现适当的利润率 [44] 问题10: 中国市场的复苏是否改变公司在该国的战略；东南亚市场竞争格局和增长预期是否有变化 - 公司在中国的战略是为股东实现最佳回报，中国市场的复苏不影响该战略；东南亚市场规模大、增长快，新进入者不会让公司过度担忧 [46] 问题11: 下半年南欧和拉丁美洲的销量情况，以及需求激增带来的成本瓶颈和对盈利能力的影响；新增产能预计增加的罐子数量和2021年的资本支出 - 拉丁美洲今年剩余时间将售罄，欧洲第三季度将售罄，预计不会有额外成本；明年北美新增产能预计至少增加15亿个罐子，2021年资本支出取决于业务增长和机会，可能与今年相似 [49][50] 问题12: 如何判断北美市场供需平衡；新增产能是否能满足市场需求 - 目前市场规模约为1000 - 104亿个罐子，预计2021年将有增长，即使增长率为2%，也需要每年增加两到三条生产线来满足需求；市场对罐装产品的需求强劲，特别是气泡水等新产品，市场有足够的增长空间 [52] 问题13: 北美新项目中，有多少生产线可生产特殊尺寸；特殊尺寸生产线的资本成本和吞吐量影响 - 今年及之前的新项目生产线都可生产多种尺寸；特殊尺寸生产线的资本成本略高，主要是因为需要更多模具；初期吞吐量会有一定放缓，但随着团队适应，表现可能与普通罐子一样好甚至更好 [55][56][57] 问题14: 墨西哥啤酒商停产和巴西市场下滑对第二季度业绩的影响，以及对墨西哥玻璃业务的影响；南美零售商对可回收包装的态度是否影响一次性包装需求 - 美洲饮料业务第一季度部门收入增加2100万美元，第二季度下降1000万美元，欧洲饮料业务第二季度下降2300万美元，主要是由于销量下降；玻璃业务受影响更大，但目前也在回升；南美零售商不愿处理可回收包装是合理的，但如果客户无法获得足够的罐装产品，仍会尽力满足消费者需求 [59][60] 问题15: 是否需要在未来12 - 18个月进行额外的资本支出项目以满足需求；北美新冠病例反弹对需求的影响 - 如果业务继续增长，明年资本支出可能与今年相似，希望新的常态资本支出能维持在当前水平，表明有显著的增长机会；北美饮料罐需求不受疫情影响，即使没有疫情，市场今年也会供不应求 [62][64] 问题16: 如何看待食品罐业务与饮料罐业务在长期投资组合中的关系；疫情对食品罐业务长期规划的影响 - 饮料罐业务在现金流方面与食品罐业务相当甚至更好，目前饮料罐业务增长需要更多资本；疫情导致北美和欧洲食品罐需求增加，欧洲客户认为消费者对食品罐的需求可能更持久，但不确定北美情况；如果疫情持续，可能会改变对食品罐业务的看法，但希望这只是短期情况，不会改变长期业务规划 [66][67] 问题17: 未来营运资本是否还有下降空间；现金流量表中少数股东股息的预计金额；全球饮料罐业务第三季度的退出率是否与第二季度相同 - 大部分营运资本已经被挤出，目前由于饮料罐业务增长，正在使用营运资本；2020年少数股东股息约为7500万美元；全球饮料罐业务在第二季度多个市场受疫情影响，但5月中旬至下旬需求迅速回升，目前已售罄，第三季度将实现增长，但具体增长率不确定 [69][70] 问题18: 完成北美项目后，特种罐在北美的占比情况，以及与目前的比较；在北美市场，是否有机会继续提高价格和改善利润率 - 目前特种罐在北美占比为17% - 18%，完成项目后将达到22% - 23%；公司在美洲饮料业务的商业谈判中较为成功，随着销量增长、资产充分利用和特种罐占比增加，利润率有望提高，同时也会考虑与客户公平分配成本，帮助客户有效竞争 [74][75]