财务数据和关键指标变化 - 2020年公司整体EBITDA下降11.7%，EBITDA利润率从18.4%降至16%，净收入下降26.1%，净财务债务较去年有所下降 [9][10] - 第四季度公司整体EBITDA增长5.7%，EBITDA利润率从20.7%提升至21.1%，MSD&A费用占净销售额的比例改善377个基点，净收入增长0.2%，排除两项减值后净收入将增长9.8% [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 智利运营部门 - 第四季度营收增长19.8%，其中销量增长11.7%，平均价格上涨7.3%，EBITDA增长16.1%，但EBITDA利润率从25%降至24.2%，毛利率收缩357个基点，MSD&A费用占净销售额的比例改善322个基点 [14][15] 国际业务运营部门 - 第四季度销量增长8.3%，以智利比索计算的平均价格下降33.8%，EBITDA下降17.6%，但在经历两个季度的负值后转正，EBITDA利润率从16.1%提升至18.5%，毛利率收缩54个基点，MSD&A费用占净销售额的比例改善385个基点 [16][17] 葡萄酒运营部门 - 第四季度营收增长4.5%，销量增长10.9%，平均价格下降5.7%，EBITDA收缩36.6%，EBITDA利润率从23.9%降至14.5%，毛利率下降555个基点，MSD&A费用占净销售额的比例恶化422个基点 [18][19] 哥伦比亚合资企业 - 2020年销量超过150万百升，年增长率达21.2%，市场份额几乎翻倍，下半年实现正EBITDA，自9月起连续四个月保持正EBITDA [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 智利啤酒市场 - 第四季度啤酒市场表现良好，单包装（如罐装和一次性长颈瓶）增长超过可回收包装，高端品牌表现出色，非即饮渠道增长显著，即饮渠道逐渐恢复但未达去年水平 [24][25][27] 哥伦比亚市场 - 2020年公司在哥伦比亚市场啤酒和麦芽销量约90%为啤酒，主要品牌Andina和Heineken表现良好，市场份额达到中个位数且逐月增长 [33][34][35] 阿根廷市场 - 第四季度公司在阿根廷市场业务有所改善，能够提高价格，实现正EBITDA，EBITDA利润率从16.1%提升至18.5% [60][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施区域战略，优先保障人员和社区安全、运营连续性和财务健康，通过收入管理举措和提高效率来维持业务规模并逐步恢复盈利能力 [6][7] - 2021年公司将继续关注疫情期间设定的三个目标，并加倍努力在未来几个季度恢复盈利能力 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受疫情影响公司面临挑战，但通过实施战略仍能继续运营并供应产品 [6] - 2021年公司对智利市场持乐观态度，虽存在不确定性，但疫苗接种进展良好，经济有望改善，且商品成本可能提供支持 [28][30] - 公司对阿根廷市场前景更加乐观，业务在2020年底开始改善，2021年初能够提高价格 [53] - 哥伦比亚业务有望在2021年接近净收入盈亏平衡 [36] 其他重要信息 - 2020年公司成本通胀主要受汇率和产品组合影响，第四季度汇率影响有所缓解 [37][38] - 2020年公司资本支出约为1220亿智利比索，主要为维持性支出，预计2021年因智利和阿根廷的销量增长，资本支出将略有增加 [40][41] - 公司葡萄酒业务面临成本压力，将通过收入管理和提高效率来应对 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细介绍智利啤酒市场情况，包括第四季度增长最多的细分市场、获取市场份额的具体渠道，以及2021年市场增长预期和养老金提取的影响；另外，请提供2021年平均成本预算展望 - 第四季度智利啤酒市场单包装增长超过可回收包装，高端品牌表现良好，非即饮渠道增长显著，即饮渠道逐渐恢复但未达去年水平；2021年市场存在不确定性，虽疫苗接种进展良好，但仍难以预测；养老金提取对消费有一定影响，但无法准确计算；成本方面，虽大宗商品价格上涨，但汇率下降可部分抵消影响，整体较为乐观 [24][25][27][28][31][32] 问题2: 哥伦比亚150万百升的销量是否全为啤酒，啤酒销量占比多少，目前市场份额是多少，以及净收入盈亏平衡的可见性如何 - 哥伦比亚销量约90%为啤酒，市场份额达到中个位数且逐月增长；净收入盈亏平衡受多种因素影响，预计2021年将接近盈亏平衡，但无法提供具体时间 [33][34][35][36] 问题3: 智利COGS通胀中混合因素和FX因素各占多少，2020年资本支出是多少，2021年有何预期 - 智利COGS通胀主要受汇率和产品组合影响，汇率影响占主导，第四季度汇率影响有所缓解；2020年资本支出约为1220亿智利比索，主要为维持性支出，预计2021年因智利和阿根廷的销量增长，资本支出将略有增加 [37][38][40][41] 问题4: 请介绍哥伦比亚的地理覆盖范围、核心品牌的重复消费情况、渠道组合和价格情况 - 公司在哥伦比亚通过与Postobón的合资企业实现全国覆盖，核心区域为波哥大；疫情期间即饮渠道下降后开始恢复，超市渠道增长更多；公司正逐步增加在即饮渠道的分销 [44][45][46] 问题5: 运输费用是否受大宗商品或战略影响，阿根廷市场的展望如何，葡萄酒业务如何应对成本压力 - 国内运输费用受油价和汇率影响，第四季度较为有利，但目前油价上涨；阿根廷市场在2020年底开始改善，2021年初能够提高价格，前景乐观；葡萄酒业务将通过收入管理和提高效率来应对成本压力 [50][52][54][55] 问题6: 请介绍哥伦比亚品牌Andina和Heineken的表现，市场份额增长受渠道变化和同一渠道内增长的影响程度，以及阿根廷价格控制的演变、与政府的沟通情况和2021年价格预期 - 哥伦比亚市场Heineken在高端市场表现良好，Andina品牌建设取得进展，市场份额增长受渠道和品牌建设共同影响；阿根廷啤酒已从价格控制计划中除名，2021年1月能够提高价格，业务开始恢复盈利 [58][59][60] 问题7: 如何评论小型夫妻店向国家经济检察院投诉供应中断和库存水平低的问题 - 公司未收到相关调查，该投诉针对整个行业；第四季度非即饮渠道增长是超市渠道的三倍，公司存在供应问题，主要由于销量增长、产品组合受疫情影响以及全球易拉罐短缺，但公司对各渠道供应无差别对待 [64][65][66] 问题8: 如何评估哥伦比亚Andina与ABI的协议，是否面临竞争压力或有新的发展 - 该协议验证了公司的多品类商业模式，目前协议于11月开始实施，尚无法评论，2020年第四季度公司市场份额未受影响，公司将继续专注于销售、执行和品牌建设 [69][70]