财务数据和关键指标变化 - 第二季度净投资收入为每股0.40美元，核心投资收入增加100万美元，总费用从2300万美元增至2400万美元，净投资收入为2100万美元 [8][27][28] - 第二季度净资产价值为每股16.81美元，较上一季度下降约1.8%，但仍比2019年第四季度的净资产价值高1.5% [9] - 第二季度总投资收入为4500万美元，低于上一季度的4800万美元 [27] - 董事会宣布2022年第三季度股息为每股0.40美元，包括新增加的每股0.34美元基本股息和每股0.06美元补充股息 [9][29] - 预计下半年净投资收入在每股0.43 - 0.44美元之间 [31] - 第二季度总实现和未实现净损失为1700万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度新投资资金为1.99亿美元，基本都处于第一留置权地位，总还款和销售额为1.61亿美元，季度末投资约为19亿美元，与上一季度基本持平 [11] - 风险评级为3 - 5的交易总公允价值在本季度基本持平，按公允价值计算，总非应计项目小幅增至4%，但本季度没有新增非应计项目 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月私人信贷市场出现有利于贷款人的大幅重置，目前定价、杠杆和条款对贷款人非常有利 [13] - 非周期性行业的交易活动持续进行，机会从混乱的流动性市场转向更健康的私人信贷市场，交易管道仍然强劲 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过构建多元化的高级担保浮动利率贷款组合，为高质量赞助商和借款人提供可持续收入 [7] - 公司将继续评估并考虑每季度增加基本股息水平 [31] - 公司将利用当前有利的投资环境，选择性地将资本投入有吸引力的机会 [12] - 公司在投资时保持谨慎，注重信用选择性，避免承担过高的周期性风险 [15] - 公司投资策略基于跨周期视角，构建的投资组合比传统固定收益市场的周期性更低 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前是提供资本的极具吸引力的时机，市场对贷款人友好，且有信用选择性 [13][14][15] - 公司面临比新冠危机以来更多的挑战，但整体上不会对高级信贷表现造成广泛问题 [23][24] - 公司对未来前景感到乐观，预计未来几个季度收益和股息将显著增长 [38] 其他重要信息 - 本季度公司回购了700万美元的普通股，自股份回购计划开始以来，已回购超过1000万股，占流通股的17%，董事会批准将该计划增加5000万美元，并延长至2023年11月 [10] - 公司成功将循环信贷工具的利息利差从225个基点降至187.5个基点，并延长了各合资企业核心信贷工具的期限 [34] - 自7月1日起，Derm Growth恢复部分应计状态，这将使净非应计项目从4%降至3%以下，并为季度净投资收入贡献约0.01美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明Derm Growth的部分应计状态如何运作，限制因素是估值还是收入，以及如何权衡用收入偿还本金 - 这是解决该信贷问题的多阶段中的第一阶段，基于有利的修订协议，公司对部分贷款的现金支付感到放心，因此将其置于应计状态，预计未来公司业绩持续改善时，该贷款可能会完全恢复 [40][41] 问题2: 请说明基本股息的情况，是否意味着更高的派息率，或者是否因杠杆率而收益不足 - 公司过去几个季度一直能够满足并超过每股0.32美元的基本股息水平，目前预计未来收益将因非应计项目减少、投资环境更有利和基准利率上升而增加，因此对每股0.34美元的基本股息感到放心，并将每季度评估是否进一步增加 [42][43][44] 问题3: 回购授权增加后，到2023年11月总可用额度是否约为6000万美元 - 是的 [46] 问题4: 是否可以预计下半年资本部署速度会加快，以及还款方面有何预期 - 可以预计第三季度投资金额会相当可观，还款速度已放缓且难以预测，但公司有能力在看到好机会时增加投资，目前投资环境对贷款人友好，收益率和条款都在改善 [48][49][50] 问题5: 如何权衡投资机会与环境不确定性，以及这对投资组合杠杆目标范围的影响 - 公司对投资环境持谨慎乐观态度，成交率约为3% - 4%，希望适度提高杠杆率，但不会回到目标范围的上限，会平衡投资方法，专注于熟悉和喜欢的借款人 [52][54][56]