财务数据和关键指标变化 - 公司Q2持续经营业务录得2.02亿美元营收，其中黄金销售9400万美元、铜销售5000万美元、钼业务部门4600万美元 [21] - 持续经营业务本季度平均实现金价为每盎司1419美元，铜价为每磅2.92美元 [21] - 持续经营业务本季度销售66642盎司黄金、1950万磅铜，净收益3300万美元，调整后收益4990万美元或每股0.17美元 [22][23] - 包含持续和已终止经营业务的净亏损为8.51亿美元，已终止经营业务中Kumtor矿截至5月15日录得4480万美元净收益，失去控制权产生9.26亿美元费用，平仓套期保值产生1530万美元收益 [23] - 持续经营业务本季度生产成本为每盎司593美元，总维持成本为每盎司676美元，年初至今已生产14万盎司黄金，有望实现2021年生产指引 [24] - 持续经营业务年初至今自由现金流约1亿美元，2021年指导高达1.75亿美元，若Mount Milligan销售稍有延迟，Q3自由现金流可能低于Q4 [24][25] - 公司本季度末无债务，现金达8.83亿美元，总流动性近13亿美元，董事会宣布本季度股息为每股0.07美元，较上一季度增长40% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 Mount Milligan金矿和铜矿 - Q2生产54675盎司黄金，每盎司成本486美元，铜信贷1980万磅 [16] - 本季度实现创纪录的吞吐量，超过每天6万吨 [9] - 截至6月30日，尾矿库库存中有超过800万立方米的水，提前停止从地表抽水，已获得地下水源和地表水使用许可至2023年底 [16] - 2021年黄金产量指导为18 - 20万盎司，总维持成本指导为每盎司530 - 580美元 [19] Öksüt金矿 - Q2生产15179盎司黄金，每盎司成本947美元 [16] - 实现100万小时连续无损失工时事故运营，目前已超过150万工时 [8][15] - 2021年黄金产量指导为9 - 10万盎司，总维持成本指导为每盎司730 - 780美元 [19] - 正在向更高品位矿段过渡，预计未来两年黄金产量将大幅增加，盈利能力和自由现金流也将相应提升 [12] 钼业务部门 - 本季度贡献4600万美元营收 [21] - 2021年预计净现金流出3500万美元，主要是由于钼价上涨导致的营运资金增加，若钼价平稳，有望收回约3000万美元现金流入 [51][53] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先与吉尔吉斯当局进行建设性对话解决Kumtor矿争端，若当局拒绝则继续采取法律措施，包括国际仲裁和在多伦多及纽约的法律诉讼 [7] - 持续推进安全计划，提升安全绩效，实施“Work Safe Home Safe”计划和关键控制措施 [17] - 继续推进环境、社会和治理（ESG）举措，追求零事故环境，无环境事故发生，推进多元化、公平和包容倡议，实施世界黄金协会的负责任黄金开采原则 [13] - 公司认为自身在行业中具有领先的现金状况和成本优势，未来两年Öksüt矿的黄金产量增长将带来自由现金流和盈利能力的提升，同时公司会继续评估资本回报和股东友好举措 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Kumtor矿被吉尔吉斯政府接管，但公司在其他业务和运营中保持财务强劲，有良好的业绩和健康的前景 [5] - 公司有望实现2021年Mount Milligan和Öksüt矿的生产和成本目标，随着Öksüt矿进入更高品位矿段，未来黄金产量和盈利能力将显著提高 [6][12] - 行业整体表现良好，黄金价格使企业盈利，资产负债表得到修复，此时进行并购难以找到有吸引力的增值机会，公司会耐心等待合适时机 [46] 其他重要信息 - 公司所有数据均以美元为单位，部分陈述为前瞻性陈述，涉及非GAAP指标，具体信息可参考新闻稿、MD&A和财务报表 [3] - 公司所有运营场所的疫苗接种率高于所在地区，持续调整COVID - 19协议以保障运营 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Mount Milligan的长期水计划及相关资本支出情况 - 公司目前处于有利位置，尾矿库已满，一半以上用水来自地下永久设施，还从附近两条河流取水。长期水计划有两个方案，一个距离较远，资本成本约3000 - 4000万美元；另一个靠近矿山，资本成本低于1000万美元，目前已获得许可至2023年底 [32] 问题2：Öksüt的Güneytepe矿坑的许可进展 - 政府两个机构之间关于土地控制权的法院案件将于9月开庭，公司已调整计划，短期内不受影响，即使未获得更大范围许可，也能按原可行性计划进入矿坑 [34] 问题3：股息分配中Kyrgyzaltyn股份的情况 - 公司认为全部留存收益均归因于Kumtor，因此Kyrgyzaltyn股份无权获得本次股息，其在股份转让、投票等方面也存在限制 [36] 问题4：如何从每股指标和估值角度构建投资论点，资本结构是否会考虑减少Kyrgyzaltyn股份 - 今年公司自由现金流指导高达1.75亿美元，约合每股0.65美元，随着土耳其黄金产量增加，未来自由现金流将增长。公司愿意与吉尔吉斯政治领导进行谈判，不排除减少Kyrgyzaltyn股份的可能性，同时公司会继续评估资本回报等举措 [38][39] 问题5：是否有法律补救措施，是否需等待其他法律程序结束 - 公司目前主要关注国际仲裁和纽约的第11章程序，难以评论其他法律补救措施及是否需等待现有程序结束 [41] 问题6：加拿大针对临时经理案件的预期结果 - 该法律措施旨在证明吉尔吉斯政府的行为无效、无根据，违反项目和投资协议 [42] 问题7：公司在股息、现金返还和并购方面的资本分配思路 - 公司认识到资产负债表无债务且将持续增长，过去在股息分配上采取了一系列措施。但在解决Kumtor和Kyrgyzaltyn股份问题之前，难以认真评估股份回购等资本回报机会。在并购方面，当前黄金价格周期下难以找到有吸引力的增值机会，但公司会利用资产负债表优势等待合适时机 [45][46] 问题8：吉尔吉斯政府公开声明的看法 - 政府声明多为夸张和无根据的言论，是典型做法，公司不做回应，专注于与吉尔吉斯领导进行建设性对话，若无法对话则采取法律措施 [48] 问题9：钼业务2022 - 2023年是否继续现金流出 - 2021年现金流出主要是钼价上涨导致的营运资金增加，若2022 - 2023年钼价平稳，有望收回部分现金流入，除非钼价再次大幅上涨，否则不会有额外现金需求 [53] 问题10：Mount Milligan折旧增加的原因 - 2020年缩短了矿山寿命，导致折旧期需要调整，同时本季度吞吐量和产量较高也有影响，公司会进一步深入分析并反馈 [54] 问题11：公司管理费用增加是否与法律事务有关，长期费率应是多少 - 公司确认管理费用增加与法律事务有关，但未明确长期费率 [55] 问题12：Öksüt的Keltepe矿坑后半年或明年是否有更高品位矿石 - 公司已开始体验到更高品位矿石，计划在未来两年半内持续保持 [57] 问题13：Mount Milligan下半年吞吐量和品位是否会回归指导范围 - 公司目前吞吐量良好且持续到第三季度，已开采部分高品位金矿段，但对实现指导目标有信心，同时铜和金的回收率也很好 [59] 问题14：Mount Milligan和Öksüt的新矿山寿命研究是否仍按计划在10 - 11月完成 - 公司工程技术团队正在进行评估，但未承诺公开披露的时间，是否披露取决于研究结果的重要性 [62] 问题15：公司在众多30 - 40万盎司黄金生产商中如何脱颖而出 - 公司具有领先的现金状况和成本优势，2022 - 2023年Öksüt矿黄金产量将翻倍，带来自由现金流和盈利能力增长，同时公司在资本回报和股东友好举措方面也有行动 [64]