财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现营收5.15亿美元，其中黄金销售4.3亿美元、铜销售5300万美元、Milligan业务部门贡献3200万美元；平均实现金价1807美元/盎司、铜价2.43美元/磅；销售黄金23.8万盎司、铜2170万磅，铜销量较上年同期略有下降 [46] - 第三季度净收益2.057亿美元，合每股0.70美元；Kumtor业务贡献1.69亿美元，同比增长41%；Mount Milligan业务贡献4820万美元，同比增长83%；Oksut新业务贡献7120万美元 [47] - 第三季度公司生产成本为386美元/盎司，全维持成本为528美元/盎司；Kumtor全维持成本为639美元/盎司，Mount Milligan为165美元/盎司，Mount Milligan的采矿和选矿成本较上年同期分别下降19%和10% [48] - 第三季度公司运营现金流显著改善，Kumtor运营现金流2.08亿美元，增加1.94亿美元；Mount Milligan为7000万美元，同比增长82%；Oksut贡献8500万美元；公司合并自由现金流为2.81亿美元，Kumtor贡献1.5亿美元、Mount Milligan贡献6300万美元、Oksut贡献7400万美元；年初至今公司已产生5.27亿美元自由现金流 [49] - 截至季度末，公司现金余额为4.84亿美元，无债务；年初至今，公司已生产65.1万盎司黄金，全维持成本为665美元/盎司 [50] - 公司下调了Mount Milligan和Oksut的全维持成本指引，Mount Milligan新范围为750 - 800美元/盎司，此前为885 - 935美元/盎司；Oksut新目标范围为500 - 550美元/盎司，此前为650 - 700美元/盎司 [51] - 2020年全年黄金产量指引维持在74 - 82万盎司 [52] - 2020年第四季度，因Kumtor和Oksut产量下降，公司预计每盎司全维持成本将上升；Kumtor计划处理低品位库存，并在12月进行为期五天的工厂维护；Oksut预计第四季度产量低于第三季度 [53] - 公司还下调了资本支出指引，将Kumtor资本剥离降至1.93亿美元，此前为2.23亿美元 [54] - 董事会宣布本季度每股派息0.05加元 [22][54] 各条业务线数据和关键指标变化 Kumtor - 第三季度生产黄金14万盎司，全维持成本为639美元/盎司 [30] - 矿山运营受社区传播的COVID - 19影响，移动设备操作员短缺，废石吨位因运输距离延长和司机可用性问题而降低；7月下旬获得Lysii废石场许可证，季度内完成运输道路建设和准备工作，开始在Lysii山谷底部倾倒废石，季度末采矿活动恢复到计划水平 [31] - 继续推进Kumtor技术报告，完成时间比预期稍长，正在对新的矿山寿命计划进行额外技术工作，包括采矿成本、回收率和废石场稳定性评估 [32] - 第三季度产生1.57亿美元自由现金流，年初至今现金流达4.1亿美元 [32] Mount Milligan - 第三季度受COVID - 19影响较小，储存工艺水大幅增加，水位库存达到冬季峰值；露天矿处于第4、5和8阶段，开采总量为1130万吨，采矿成本为1.65美元/吨，低于去年第三季度的2.03美元/吨，主要因露天钻探合同服务成本降低、柴油燃料成本降低、劳动力成本降低和采矿效率提高 [33] - 第三季度选矿厂吞吐量创纪录，达到530万吨，平均每日5.78万吨；加工成本为5.11美元，低于去年的5.68美元，主要因水源、电价降低、劳动力成本降低和吞吐量增加；生产黄金49854盎司，全维持成本为165美元/盎司，铜产量为2330万磅 [34] - 全维持成本非常低，主要因采矿和工厂成本低、水源成本降低、铜信贷增加和有利的外汇汇率；第三季度产生6300万美元自由现金流，年初至今产生1.19亿美元 [35] Oksut - 矿山建设基本完成，剩余堆浸1c阶段预计年底完成，第四季度预计再投入500万美元，总支出比技术报告中披露的2.2亿美元建设成本低约17% [36] - 第三季度获得环境影响评估证书修正案，以适应露天矿设计和优化的变化；因获得修正案和相关林业许可证的延迟，矿山设计正在修订，Guneytepe矿床的高品位矿石要到2021年晚些时候才能开采 [37] - 新建设项目已开始，包括溢流池和破碎机改造，预计年底完成；堆浸2期扩建已启动，预计2021年底完成；第三季度运营正常，同时采取积极措施预防COVID - 19爆发 [38] - 第三季度生产黄金5.1万盎司，全维持成本为416美元/盎司；预计第四季度将在堆浸垫上放置低品位材料，产量放缓；第三季度产生7400万美元自由现金流 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于安全绩效，重点关注关键风险和致命缓解管理，以及VFL和“工作安全、回家安全”计划 [40] - Oksut继续提升产能，推进堆浸1c阶段，提前完成相关工作，并在年底前完成改造和溢流池建设 [40] - Mount Milligan团队专注于提高选矿厂吞吐量和回收率，加强机械可用性管理；利用较低的商品价格建立库存，优化组织结构，审查租赁和合同，提高矿山生产率 [41][42] - Kumtor继续推进43 - 101报告，对矿山寿命计划进行进一步技术工作，包括采矿成本、回收率和废石场稳定性评估；公司继续推进3200万美元的棕地勘探计划，其中Kumtor为2000万美元，因COVID - 19导致人力短缺而略有延迟 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在COVID - 19大流行期间未受到重大影响，各物业未出现病毒感染，生产和生产率水平未受明显影响；公司采取了一系列预防措施和协议，遵循公共卫生措施 [9][15] - 公司各矿山均处于低成本区间，盈利能力强，随着金价上涨和有利的成本因素，公司的利润率创历史新高，自由现金流持续增长，资产负债表不断增强，具备内部融资能力 [17][24][25][26] - Oksut作为新矿山，表现出色，有望成为公司重要的低成本生产来源，对公司未来发展有利 [23][58] - 尽管全球疫情和吉尔吉斯斯坦政治变化带来不确定性，但公司将专注于优化矿山运营，提高产量，为政府贡献税收；公司对在吉尔吉斯斯坦的投资持积极态度，考虑在该国开展类似规模的勘探计划 [65][67] 其他重要信息 - Oksut达到连续300万小时无损失工时事故的重要里程碑，Endako达到连续7年无损失工时事故的里程碑 [8][28] - 公司连续87个月获得社会许可，未受干扰 [10] - 本季度无环境事故，但Kemess物业发生一起生物多样性事件，与一些候鸟死亡有关，加拿大野生动物服务局调查认为公司团队采取了适当行动 [11] - 公司推进多元化和包容性举措，提交最新气候变化报告，公布2020年尾矿储存设施暴露情况；公司是世界黄金协会负责任黄金开采原则的签署方，正在推进相关原则的实施 [12][13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待Kumtor中期采矿率影响及何时影响生产前景 - 公司正在进行矿山寿命更新，预计明年产量与之前的矿山寿命更新相似；目前采矿成本因运输距离延长可能略高于历史水平，但低燃料成本和有利汇率将抵消部分影响，使每吨成本大致保持不变；今年和明年前九个月的黄金产量基本来自库存，明年黄金产量预计与旧43 - 101报告中的2021年产量（约51.7万盎司）相近 [62][63][64] 问题2: 如何看待吉尔吉斯斯坦投资及该国现金余额情况 - 公司专注于优化矿山运营，提高产量，为政府贡献税收；考虑在该国开展类似规模的勘探计划；黄金销售现金存入纽约银行账户，当地子公司现金余额在1500 - 2000万美元之间 [65][67][69] 问题3: 是否会在全年业绩公布时更新资本分配或增加资本回报 - 股息分配由董事会决定，近期将在每次董事会会议上讨论；由于疫情和吉尔吉斯斯坦政治变化带来的不确定性，待情况明朗后将继续与董事会讨论 [72][73] 问题4: Kumtor矿山寿命更新报告何时发布 - 预计最迟在2月底前发布，届时通常会报告年终储量和资源情况 [76] 问题5: 是否与吉尔吉斯斯坦临时总理进行过讨论 - 截至目前，双方未进行直接沟通，公司专注于自身业务 [77] 问题6: 公司在吉尔吉斯斯坦的ESG举措及与当地居民的沟通情况 - 公司在当地有很多项目，近期因COVID - 19进行了调整，包括当地捐赠和为中央政府提供资金；多年来注重社区倡议、环境管理和透明度，在政治动荡中未受影响 [78][79][80] 问题7: 如何看待Oksut的可持续性及成本优势来源 - 公司与采矿承包商有长期合同，矿山位置使其费率应保持稳定；成本优势受燃料和外汇汇率影响 [81] 问题8: Oksut的燃料采购和供应情况 - 燃料采购由承包商负责，公司可从合同定价中受益 [82] 问题9: Oksut第四季度产量预期 - 公司目标是达到Oksut产量指引上限，年初至今产量为6.7万盎司，可据此进行模型计算 [83] 问题10: Mount Milligan是否有储量提升潜力 - 公司一年前更新了矿山寿命计划，正在研究相关举措，但目前不准备推进更长的矿山寿命；公司目标是在成本和生产方面实现高效运营，同时继续在该地区进行勘探 [84] 问题11: Mount Milligan低品位材料的处理方式 - 大部分废石用于建造尾矿坝，矿化废石需放入尾矿池；目前库存能力有限，随着成本结构效率变化，可能会有更多矿石 [87][88] 问题12: 10月Kumtor和Oksut的品位情况 - 公司目标是达到Kumtor黄金产量指引上限，吞吐量水平季度间保持稳定，可据此反推品位；Kumtor从库存中进料，有一定灵活性，但暂无具体矿石品位指引 [92] 问题13: 公司是否有最低现金余额目标 - 公司没有设定最低现金余额目标，预计未来将持续产生大量自由现金流，目前专注于优化现有运营 [93] 问题14: Kumtor本季度未支出的资本是否会推迟到明年 - 大部分未支出资本为递延采矿量，因铲运设备限制，这些吨位将推迟到明年，但不会超过每年1.8 - 2亿吨的处理能力，只是矿石获取时间的调整 [96] 问题15: Oksut目前的库存吨位和品位情况 - 矿石库存约100万吨，已破碎30万吨，品位为平均矿坑品位，但公司未提供具体品位指引和放置时间 [97] 问题16: 明年资本支出是否会较之前技术报告下降 - 2021年草案技术报告中，可能会增加采矿设备车队，以适应矿山寿命的延长，但资本支出相对于矿山每年产生的现金流来说较小 [99]