财务数据和关键指标变化 - Q2报告销售额增长6.4%，有机销售额增长4.5%，超过4%的Q2展望；调整后每股收益为0.76美元，比展望高0.07美元 [5] - Q2毛利率为43.4%，较去年下降340个基点，符合下降350个基点的展望 [20] - Q2营销费用同比下降530万美元，占净销售额的比例降至9.2%，全年预计为11.5% [21] - Q2调整后SG&A同比下降140个基点，其他费用总计1140万美元，所得税有效税率为24%，较2020年增加440个基点 [21] - 2021年前六个月，经营活动现金流下降42%至3.44亿美元，预计全年约为9.5亿美元；截至6月30日，现金余额为1.498亿美元；全年资本支出计划降至1.4亿美元 [22] - Q3预计报告销售额增长约3%，有机销售额增长约1.5%，毛利率扩张，调整后每股收益预计为0.70美元 [23] - 全年预计报告销售额增长约5%，有机销售额增长约4%，毛利率下降75个基点，调整后每股收益处于6% - 8%区间的低端 [17][24][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者国内业务Q2有机销售额增长2.8%，13个核心品牌中有5个在Q2达到或增加了市场份额 [10] - 国际业务Q2有机增长10.4%，主要由全球市场集团推动，亚洲是强劲的增长引擎 [12] - 特色产品业务Q2有机增长11.8%，受价格和销量推动，上年同期为3% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - Q2在线销售额占总销售额的14.2%，同比增长7%，全年预计为15% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年推出多款新产品，包括OXICLEAN洗衣和家用消毒剂、VITAFUSION的多款软糖、WATERPIK的新款水牙线等 [13][14] - 已对50%的产品组合提价，未来将评估剩余产品组合是否在2022年提价，并重新审视已提价产品 [15][40] - 致力于保持品牌的长期健康，确保下半年维持高水平的营销投资 [17] - 持续寻找对股东总回报有增值作用的业务 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q2公司面临原材料短缺、劳动力短缺和运输挑战等供应问题，预计Q4开始缓解，但高投入成本和运输成本将持续到年底 [8] - 由于供应问题，Q2减少了营销投入，尤其是家用产品 [8] - 随着美国开放，消费者流动性增加，但由于德尔塔变种和部分人未接种疫苗，这一趋势可能放缓；其他国家仍有间歇性封锁 [6][7] - 尽管面临供应挑战和成本通胀，但公司认为凭借定价措施，2022年将处于有利地位，品牌组合有望表现良好 [17] 其他重要信息 - 公司在过去18个月里认证了90多家额外的供应商和代工厂，以增强供应链的弹性 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应受限的原因及劳动力问题是否缓解 - 供应问题并非产能受限，而是供应商难以获得劳动力来生产原材料和包装材料，以及运输问题；部分供应商因德州冰冻遭遇不可抗力，本季度有10 - 11起此类事件 [30][31] - 劳动力问题开始缓解，每周失业补贴将于9月结束，预计第四季度情况会有所改善；独立预测显示原材料投入成本将在Q3末、Q4初恢复 [32][33] 问题2: 供应中断影响的类别及有机销售增长指引调整 - 家庭用品受影响最严重，包括织物护理、洗衣剂、去污剂和猫砂；若没有供应中断，全年收入将处于预期范围的上限 [34][35] 问题3: 零售方面是否会出现缺货情况 - 目前处于紧张状态，若情况恶化可能会缺货，最可能缺货的是OXICLEAN喷雾 [36] 问题4: 定价相关问题及商品成本覆盖情况 - 公司正在评估剩余产品组合是否在2022年提价，并重新审视已提价产品；洗衣产品4月宣布的提价7月生效，猫砂提价10月中旬生效，已知有竞争对手跟进 [40] - 4月展望时通胀影响为负300个基点，现在接近负375个基点；年底价格销量组合预计带来285个基点的顺风，但尚未完全覆盖通胀 [41] 问题5: 供应链波动是否影响并购决策 - 公司对有新冠疫情增长高峰的业务持谨慎态度，但目前有正在关注的项目，关键是是否符合标准 [44] 问题6: 贸易促销情况及第二轮提价幅度 - 目前判断促销影响还为时过早；猫砂Q2促销比例同比下降80个基点，历史正常水平为19% - 20%；洗衣液Q2促销比例上升1200个基点至32%，公司上升700个基点，未来促销将受限 [47][48] - 三个月后会披露提价细节，洗衣液提价幅度为高个位数 [47] 问题7: 销售指引变化及各业务部门对营收的贡献和长期运营利润率扩张 - 特色产品业务本季度增长良好，价格因素贡献一半增长；预计各业务部门全年增长调整为国内3%、国际6%、特色产品9% [52][53] - 长期来看，通过提高生产率、创新和产品组合优化，运营利润率将扩张25个基点 [53] 问题8: 供应约束与竞争对手的比较及营销策略调整 - 公司与竞争对手面临不同的供应问题，但在化学品、运输和劳动力短缺方面情况类似 [56][57] - 预计Q3末、Q4初供应问题恢复，届时将正常支持品牌营销；若供应约束持续更久，将按需调整 [58] 问题9: 税收税率是否会恢复到较低水平 - 税率上升主要因股票期权行使减少，预计将恢复到2019年水平 [59] 问题10: 目前对定价和成本的信心及规模对成本的影响 - 目前对定价和成本有更好的把握，除商品外还有更广泛的通胀；公司正在认证更多供应商以增加灵活性 [62] - 成本影响是行业普遍现象，与公司规模无关 [63] 问题11: 传统目标业务因SPAC上市而减少的可能性 - 虽然有公司选择SPAC上市，但未来六个月仍有足够项目可供公司考察；公司因协同效应有能力支付更高价格 [65][66] 问题12: 国际业务增长预期及商品和运输成本展望 - 国际业务全年预计增长6%，但需考虑间歇性封锁和德尔塔变种的影响；Q2增长10.4%，去年同期为0.6%，去年下半年为13% [70][71] - 目前预计商品价格维持现状，不会下降 [71] 问题13: 公司运营模式是否过于精简及应对措施 - 公司证明了自身的韧性，尽管面临成本增加，全年有机销售额仍将增长4%；供应问题是暂时的 [74] - 公司未选择垂直整合供应链，而是认证了更多供应商和代工厂，未来供应链弹性将增强 [75][76] 问题14: 毛利率的连续改善及激励薪酬对SG&A的影响 - 下半年毛利率展望：上半年下降230个基点，下半年上升80个基点；价格销量组合带来285个基点顺风，通胀带来285个基点逆风，关税35个基点，生产率计划85个基点，ZICAM收购贡献40个基点，货币有一定拖累 [78] - 激励薪酬对季度和全年SG&A有有利影响，因公司毛利率下降未达激励计划预期 [80] 问题15: 定价接受情况及供应问题对定价的影响 - 洗衣产品提价已被行业接受，猫砂提价将于Q4生效，预计Q4供应问题将解决；公司在多个品类宣布提价，有能力引领提价 [82] - 预计德州冰冻导致的化学品问题将缓解，供应短缺不会影响提价成功 [83] 问题16: 促销和优惠券杠杆是否用尽 - 猫砂促销比例预计下半年不变；洗衣液促销比例虽同比上升，但低于竞争对手，未来90天内不会因促销影响提价 [84]