财务数据和关键指标变化 - 2019年年度营收约下降8000万美元，降幅10% [7] - 2019年毛利率与2018年持平，为74% [9] - Q4营收1.7亿美元，高于10月指引上限，但同比和环比均下降 [20] - Q4毛利率74%，较2018年Q4略有上升，与2019年Q3持平 [20] - Q4运营费用同比增长13% [21] - Q4运营利润率为10%，同比和环比均下降 [22] - Q4记录了6100万美元的净离散税收优惠，相当于每股0.35美元 [22] - 剔除离散税收项目后，2019年Q4税率为18%，高于Q3的16% [23] - 预计第一季度营收在1.55 - 1.7亿美元之间，同比和环比均下降 [27] - 预计第一季度毛利率在70%中段，与Q4相似 [29] - 预计2020年Q1运营费用同比增长约10%，与2019年Q4大致持平 [29] - 预计全年重置激励薪酬和收购Sualab的增量费用将增加约2500万美元运营成本 [30] - 预计有效税率（剔除离散税收项目）为19%，高于2019年的16% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费电子业务营收同比收缩约30%，占2019年总营收约25% [8][52] - 汽车业务营收同比下降约10%，占2019年总营收约30% [8][52] - 物流业务2019年营收增长15%，若剔除一个主要客户，同比增长约50% [9][13] - 利用深度学习技术的应用营收同比几乎翻倍 [9] - 移动终端业务市场规模预计为2亿美元，预计增长10% [90] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场Q4营收实现中个位数增长，主要得益于消费电子业务 [24] - 亚洲其他地区Q4营收较2018年Q4实现中个位数增长，同样得益于消费电子业务 [24] - 美洲市场Q4营收高个位数下降，主要由于物流业务延迟发货 [24] - 欧洲市场Q4营收同比下降约30%，主要受汽车和消费电子业务贡献下降影响 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先发展机器视觉新领域，如物流市场 [11] - 计划长期将物流业务营收以50%的目标速度增长，并保持高毛利率 [13] - 认为消费电子和汽车市场未来将恢复增长，消费电子市场恢复速度更快 [10][11] - 持续投入深度学习技术，收购Sualab以增强相关团队实力 [14] - 计划在未来几个月推出重要新产品 [17] - 公司是纯机器视觉公司，竞争对手包括KEYENCE和OMRON，公司在视觉领域研发投入更多，期望超越竞争对手 [93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年由于服务的工业市场持续疲软，若无离散税收项目，Q4营收、净利润和每股收益同比和环比均下降 [6] - 消费电子和汽车市场处于重大技术变革之间，制造商在等待变革时不会大幅扩大产能 [10] - 对物流业务未来增长充满信心，尽管短期内增长可能不稳定 [13][63] - 认为深度学习技术未来有潜力成为增长的主要贡献者 [9] - 对公司在制造业自动化中机器视觉的长期前景充满信心 [97] - 担忧中国新冠疫情对业务的影响，Q1营收指引已包含约1000万美元的影响，并扩大了指引范围以应对不确定性 [28] 其他重要信息 - 公司将于3月初迎来新CFO Paul Todgham，他来自Levi Strauss & Company [18] - 公司季度末现金和投资为8.45亿美元，无债务，有足够资金支持增长目标并通过股票回购和股息与股东分享成功 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 物流业务2020年增长预期 - 公司不提供年度或特定业务部门的指引，物流业务处于采用机器视觉的早期阶段，有很大增长潜力，长期目标是营收增长50%，但增长可能不稳定，一个主要客户延迟的订单预计今年夏天交付，剔除该客户后物流业务去年同比增长约50% [32][33][34] 问题2: 大客户营收情况及恢复到以往峰值的阻碍 - 2019年没有客户占公司营收超过10%，过去有大客户年营收达1.5亿美元，电子和物流领域有大客户实现大幅增长的潜力，如电商市场的配送和技术投资、电子领域的新技术实施（如5G）等，但技术变革的时间难以确定 [37][38][39] 问题3: 5G业务的时间安排 - 从以往经验看，与大客户合作的业务通常较晚确定，4月的财报电话会议能更好了解当年消费电子市场对公司的影响，可能在主要营收计入损益表前四到五个月获得可见性，新冠疫情增加了不确定性，可能导致业务推迟或部分计划无法今年实施 [45][46] 问题4: 汽车市场2020年投资是否会加速 - 电动汽车的重大投资仍需时日，公司在电池制造等相关业务有一定增长，但占比相对较小，传统汽车市场面临挑战，抵消了短期内对电动汽车投资的乐观情绪，新冠疫情可能使汽车市场复苏推迟到明年 [48][49][50] 问题5: 汽车和消费电子业务的规模变化 - 消费电子业务去年占总营收约25%，同比下降30%；汽车业务去年占总营收约30%，同比下降10% [52] 问题6: 新冠疫情对营收影响的计算方式及是否会延续到后续季度 - Q1营收指引反映了约1000万美元的营收减少，原因包括中国生产线恢复速度、客户不接受销售拜访、客户和消费者面临流动性问题、供应链延迟等，目前虽未看到明显供应挑战，但预计会影响到第二和第三季度 [53][54][59] 问题7: 2020年初物流业务能否实现合理增长 - 公司认为可以，大部分物流业务在美国，受中国问题影响不大，物流业务中条码读取业务持续增长，视觉领域应用也在增加，且公司对大型实体零售商的投资计划感到乐观，预计第一季度物流业务会增长，还有一些大订单将在夏天交付 [62][63] 问题8: 如何评估深度学习业务的进展 - 公司进入深度学习市场不到三年，已看到显著增长，Sualab及其客户情况让公司有信心，深度学习应用广泛，包括汽车、生命科学、电子等领域，未来季度会有更多进展披露 [64][65] 问题9: 供应链恢复的制约因素及自动化是否有更大机会 - 目前客户和供应商的活动停滞，时间越长，公司面临的延迟、流动性挑战、劳动力短缺等问题越严重，电子产品市场时间安排紧凑，可能导致产品延迟或功能缺失，公司有一定库存应对，但长期仍需寻找新供应商并提高其供应能力，从长期看，疫情凸显了机器视觉和自动化替代人工的潜力，使公司对先进自动化和机器视觉更乐观，但短期内仍需克服诸多挑战 [68][69][73] 问题10: 第四季度运营费用增加的原因及2020年运营费用增加中Sualab的占比 - Sualab相关费用约为每季度400万美元，全年约1200万美元；第四季度费用高于指引是因为激励薪酬高于预期（包括销售佣金和股票期权费用）以及加速了某些产品开发工作 [75] 问题11: 物流递延订单在Q1是否有营收 - 来自大客户的递延订单预计年中交付，Q1可能有少量但不显著 [77] 问题12: 公司对市场积极因素不乐观的原因 - 公司担心中国疫情会减缓消费电子制造和汽车业务的复苏，尽管看到一些积极因素，如物流、深度学习、消费电子支出改善、电动汽车投资增长等，但汽车和消费电子行业的放缓若持续，其他领域的增长难以弥补 [80][81] 问题13: 汽车电子业务的归类 - 锂离子电池相关业务属于汽车业务，主要是韩国、日本和中国制造商在该领域有较大支出 [82] 问题14: 第四季度营收高于预期的原因 - 主要是电子业务的订单和业务情况改善，美国市场表现相对较好 [84] 问题15: 工程和销售人力增加的投资领域 - 主要投资于深度学习、3D和物流等有增长潜力的领域 [86] 问题16: 物流客户从大型企业转向实体零售商是否需要增加应用工程支出及对毛利率的影响 - 与客户来源无关，部署机器视觉方式相似，但一些实体零售商工程专业知识不足，公司可能需要更多应用工程支持，或通过系统集成商网络帮助他们实施技术，这对毛利率无影响 [87][88] 问题17: 移动终端业务的情况 - 该业务目前更专注于物流和电商公司，市场规模预计为2亿美元，预计增长10%，但对公司业务的重要性不如物流、深度学习或3D等领域 [90] 问题18: 消费电子业务市场份额情况 - 公司竞争对手KEYENCE和OMRON业务更广泛，近期业务均有7% - 10%的下降，在亚洲电子业务也较慢，考虑到订单积压等因素，难以确定谁增长更快或谁在获取市场份额，公司在视觉领域研发投入更多，期望超越竞争对手 [93][94]