财务数据和关键指标变化 - Q1营收1.735亿美元，排除外汇因素后同比增长5% [20] - 毛利率为73%，2018年Q1为76%，2018年Q4为73%，同比下降主要因制造间接费用吸收不利 [20] - 2019年Q1营业利润率为17%，2018年Q1为20%，毛利率下降是主要原因，营业费用增加2%也有轻微负面影响 [21] - 本季度因行使股票期权获得270万美元离散税项收益，排除所有离散税项后，2019年Q1每股收益0.17美元，去年同期为0.18美元 [21] - 资产负债表方面，公司现金和投资达8.64亿美元，无债务，库存较2018年底减少400万美元或5%，Q1末因采用新租赁会计准则使资产负债表总值增加1700万美元 [24] - 预计Q2营收在1.9亿 - 2亿美元之间，高于2019年Q1但低于2018年Q2，预计全年营收同比略有下降，介于2017年和2018年报告水平之间 [26] - 预计Q2毛利率在70%中段，与Q1报告的73%一致，营业费用预计环比低个位数增长，有效税率预计为15%（排除离散税项） [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费电子业务预计2019年收入下降约三分之一，连续第二年下滑 [8] - 汽车业务过去三年强劲增长后，目前营收相对持平，中国和美洲销售下降，制造商缩减和推迟大型自动化项目 [10] - 物流业务Q1同比持续强劲增长，受众多知名电商和零售商客户推动 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场排除6个百分点的汇率负面影响后，同比低两位数增长，增长来自多个行业，主要由物流和消费品行业带动 [22] - 美洲市场同样低两位数增长，物流客户收入大幅增加带动，但汽车业务收入下降部分抵消了增长 [22] - 大中华区客户推迟资本支出计划，收入同比下降，汇率负面影响贡献了6个百分点的降幅 [23] - 其他亚洲地区因消费电子和半导体资本设备制造商支出减少，收入下降，但潜在需求依然强劲 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将市场放缓视为重新分配资源至业务高潜力领域以获取市场份额的机会，长期致力于开发如物流、深度学习、3D、移动终端和生命科学等快速增长领域的技术 [13] - 近期推出DataMan 370系列固定式条形码阅读器，用于一般制造和物流客户，比竞争产品更准确、速度快两倍 [14] - 推出多款3D产品，DSMax是世界上最快、分辨率最高的3D位移传感器，3D - A5000能提供高精度3D点云图像，3D - A1000进入3D尺寸测量领域，PatMax 3D是适用于整个3D产品系列的突破性零件定位视觉工具 [15][16][17] - 公司认为3D视觉和物流领域有很大增长潜力，其3D - A5000在物流贸易展上展示了优于飞行时间和激光尺寸测量的技术 [35][36] - 公司在机器人视觉领域有先进技术，但认为随机箱式拣选完全取代人工在物流领域还需时日 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年Q1业绩符合预期，营收接近指引上限并创Q1营收纪录，但同比增长慢于预期，反映当前低增长环境 [6] - 由于市场条件，预计2019年整体营收将略有下降，主要因中国客户和美洲汽车行业支出减少，抵消了物流业务的强劲增长 [7] - 尽管消费电子市场存在固有波动，但公司相信在该市场未失份额，机器视觉是制造商长期计划的关键要素 [9] - 汽车市场虽面临挑战，但长期来看，主流汽车制造商增加电动汽车生产、制造设施搬迁以及汽车中更多使用精密电子设备等趋势将使公司受益 [11] - 公司认为自动化向各市场渗透是长期趋势，当前放缓是暂时现象，随着技术进步和新市场采用自动化，未来仍有很大增长空间 [44] - 尽管营收放缓，但公司预计2019年仍将保持盈利和正现金流，相信经济改善和制造商增加生产时，公司将重回增长轨道 [100] 其他重要信息 - 公司CFO John Curran将于5月3日离职，感谢其过去两年作为CFO的贡献，特别是实施新ERP系统和发展财务与行政组织方面的工作 [18] - 公司约每三年举办一次分析师日活动，下次活动将于下个月举行 [92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中国市场业务情况及是否有积极迹象 - 中国市场短期内整体疲软，客户因缺乏信心等问题延迟资本支出，若信心恢复可能改变现状，但目前不认为会很快发生 [31][32] - 中国的电子和汽车市场疲软，但长期来看，大量手动任务可由机器替代、小型制造商发展以及物流基础设施现代化等因素对公司有利 [33] 问题: 3D视觉和物流产品竞争情况及市场渗透策略 - 公司认为3D视觉是高增长领域，过去受消费电子市场影响增长受限，今年预计类似 [35] - 物流领域3D视觉有很大增长潜力，公司的3D - A5000技术优于飞行时间和激光尺寸测量产品，预计下半年及以后成为增长驱动力 [36][37] - 机器人视觉市场技术尚处起步阶段，随机箱式拣选完全取代人工还需时日，公司在该领域有技术优势，但会谨慎对待 [38] 问题: 物流和电子业务规模对比 - 公司未给出具体信息 [39] 问题: 汽车和电子行业自动化渗透程度及市场放缓性质 - 公司认为自动化最终目标是“熄灯”制造，目前半导体和汽车行业相对接近，但其他行业自动化程度不到25%，市场仍有很长发展空间 [41] - 技术进步使公司产品更强大、易用、便宜，新市场不断采用自动化，当前市场放缓是暂时现象 [43][44] 问题: 业务应用范围扩大对产品组合和利润率的影响 - 一般来说，小型客户服务成分低，使用离散视觉系统技术，利润率较高；大型客户如智能手机和物流市场客户，需要更多应用工程支持，对毛利率有稀释作用 [47][48] - 新客户采用技术有利于长期利润率提升，但目前因业务拓展需要增加销售覆盖，会带来更多费用 [49] 问题: 汽车业务现状及未来走势 - 中国汽车市场疲软，美国市场放缓，欧洲表现较好，其他亚洲地区业务较稳固 [51] - 公司预计汽车业务全年有一定环比增长，但增长幅度取决于不确定性因素的解决情况，如中国的消费刺激政策和贸易不确定性 [52] 问题: 机器人引导市场和自动化箱式拣选问题 - 目前自动化箱式拣选问题复杂，包括机器视觉定位、抓取器选择和机器人机械运动等难题，技术尚未成熟，还需数年时间 [57][58][59] - 公司使用先进的快照3D传感器解决该问题 [60] 问题: 物流业务本季度增长率 - 公司未提供具体季度增长率，但表示对物流业务本季度增长情况满意 [62] 问题: 消费电子业务下滑原因及市场动态 - 大型消费电子客户推迟机器视觉投资，特别是智能手机制造领域，客户专注于升级现有生产线，而非投资新能力 [64] - 消费电子仍是公司增长机会，新创新如可折叠屏幕、无线充电等长期需要更复杂制造工艺，但目前新技术未大规模推出，市场更关注成本和现有生产线改造 [65][66] 问题: In - Sight平台集成深度学习功能的进展 - 公司不评论未来产品发布情况，但对深度学习业务增长感到兴奋，认为在技术上处于领先地位 [68][69] 问题: 公司人力和财务能力现状及股票回购计划 - 公司将放缓招聘和费用增长，重新分配资源至高增长领域，如物流业务 [70] - 公司一季度未进行股票回购，去年回购进度领先于稀释情况，计划二季度重新进入市场，董事会授权约1.9亿美元回购额度 [72] 问题: 消费电子业务与2017年相比的收入损失及其他业务弥补情况 - 该市场去年收入下降约6500万美元，预计今年下降约三分之一，具体与2017年对比数据公司将后续提供 [73] 问题: 与同行业绩差异原因 - 公司认为没有完全可比的公开交易同行，最大竞争对手KEYENCE业务规模和多样性与公司不同，其他小公司专注特定市场，受影响方式不同 [76] - 公司在消费电子领域虽业务下滑，但未失去客户份额 [77] 问题: 是否考虑并购及并购估值情况 - 公司持续关注收购增长机会，有结构化收购方法，过去几年进行了六次小型收购，主要是工程和技术公司 [78] - 公司有大型收购目标清单，但会高度选择性收购，注重文化契合度 [79] 问题: 中国业务中消费电子和汽车占比及其他行业影响 - 中国最大的两个垂直市场是电子和汽车，近年来汽车业务增长强劲，与消费电子规模相当 [82] - 其他市场如制药、医疗设备、太阳能等在当前环境下有良好增长，是公司扩大销售团队的原因之一 [82] 问题: 中国消费电子市场资本支出和投资情绪改善情况 - 未看到市场好转和投资回升迹象 [84] 问题: 其他客户对自动化投资的犹豫情况 - 自动化投资的犹豫是地理现象，美洲和欧洲市场目前投资不如以前活跃，特别是南欧地区，融资困难使客户投资计划更谨慎 [85] - 自动化市场全球化，大型机器制造商依赖全球客户，若客户削减投资会影响其订单 [85] 问题: 消费电子业务下滑幅度大的原因及贸易影响 - 公司认为未失去客户整体份额，但因对某些终端用户客户暴露度高，可能导致整体市场份额下降 [87] - 不确定贸易因素是否影响消费电子业务，难以区分消费、政府刺激和投资焦虑等因素的影响 [88] 问题: 二季度及下半年费用和收入情况及成本关注重点 - 公司不提供全年费用指引，但会放缓费用增长，将资源重新分配至高增长领域，不是严重的成本削减，预计下半年费用不会逐季减少，收入增长相对温和 [90][91] 问题: 举办分析师日的原因及议程预览 - 公司约每三年举办一次分析师日，此次按计划进行，下个月将在Natick举办，有很多令人兴奋的内容展示 [92] 问题: 除汽车、消费电子、物流外的其他终端市场趋势及区域情况 - 生命科学市场公司长期投资并取得进展，通过设计中标衡量成功，如去年与一家欧洲生命科学公司的项目预计2021年开始每年产生数百万美元收入，去年共获得20个新设计中标 [94][95] - 移动终端市场是三年前进入的新市场，产品有优势，预计今年业务翻倍，关键是将试验客户转化为大量使用者 [96][98] - 公司机器视觉在打击假冒和转移方面帮助客户，如烟草市场，该市场投资活跃，公司业务增长 [96] 问题: 移动终端业务成为公司重要业务的条件 - 关键是将试验使用公司产品的客户转化为大量采用的客户 [98]