财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额约增长98.2%，从2020年第四季度的2.817亿美元增至5.583亿美元，有机销售额增长约89.5%，收购贡献约8.7%的销售增长 [14] - 第四季度净通胀率为20.7%，其中特色品类通胀率为12.5%，主菜品类通胀率为29.2%，主菜价格较2021年第三季度仅上涨3.5% [15] - 2021年第四季度毛利润增长113.5%，从2020年第四季度的5890万美元增至1.257亿美元，毛利率提高约161个基点至22.5% [16] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用约增长31.7%，从2020年第四季度的8290万美元增至1.092亿美元 [17] - 2021年第四季度调整后运营费用较上一年第四季度增长37.6%，占净销售额的比例从2020年第四季度的24.6%降至2021年第四季度的17.2% [18] - 2021年第四季度运营收入为1580万美元，而2020年第四季度运营亏损4830万美元 [19] - 2021年第四季度所得税费用为320万美元，2020年第四季度所得税收益为1660万美元 [19] - 2021年第四季度GAAP净收入为840万美元，摊薄后每股收益0.22美元，2020年第四季度净亏损3710万美元，摊薄后每股亏损1.02美元 [20] - 2021年第四季度非GAAP调整后EBITDA为3020万美元，上一年第四季度为负1050万美元 [20] - 2021年第四季度调整后净收入为1020万美元，摊薄后每股收益0.26美元，上一年第四季度调整后净亏损1900万美元，摊薄后每股亏损0.52美元 [21] - 预计2022年全年净销售额在21亿 - 22亿美元之间，毛利润在4.94亿 - 5.17亿美元之间，调整后EBITDA在9900万 - 1.11亿美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额较2021年第三季度增长约15.3%，特色销售额较2021年第三季度增长约12%，平均独特客户增长4.5%，产品投放量增长约7% [8] - 特色产品销量较2021年第三季度增长9%，主菜销量较2021年第三季度增长约5.6%（不包括收购影响） [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月是食品行业收入和业务活动季节性最弱的月份，奥密克戎变体在1月前几周对客流量有一定影响，但公司表现符合预期并反映在2022年全年指引中 [11] - 目前业务趋势与2019年相似，价格保持稳定，销量开始回升，但仍缺少与旅游和酒店相关的业务量，预计到2022年底至2023年才能完全恢复 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年12月27日完成对Capital Seaboard的收购，将利用其业务模式增强在中大西洋地区的特色和蛋白质业务 [10][11] - 不同市场有不同发展阶段和策略，如在中大西洋地区通过收购Capital Seaboard补充业务，在新英格兰地区通过整合收购业务的销售团队和运输资源提高EBITDA [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年强化了外出就餐行业的弹性和重要性，消费者对外出就餐、餐饮活动和社交互动的需求持续强劲 [12] - 尽管劳动力和供应链是挑战，但公司团队制定了解决方案，未来将继续为客户提供优质食材并实现增长 [13] - 对业务前景持乐观态度，预计2022年第四季度恢复到2019年的销量水平，认为通胀在下半年会有所缓解，餐厅行业有望从通缩中受益 [32][33][56] 其他重要信息 - 会议将呈现非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的定量调节见当日新闻稿 [4] - 讨论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期业务复苏趋势、客户员工回归情况以及销售和EBITDA增长节奏 - 第一季度通常保守规划，历史上80% - 90%的全年调整后EBITDA来自第二至第四季度，1月业务较弱符合预期，近期趋势按正常进度发展，天气因素已纳入指引 [26] 问题2: 客户对菜单价格上涨的接受情况 - 客户动态和活动无明显变化，1月受季节性影响，2月情人节和3月天气转好后趋势会改善 [27] 问题3: 是否恢复到奥密克戎之前的运营水平以及餐厅和业务恢复时间 - 第一季度受季节性影响，业务趋势与2019年相似，价格稳定、销量回升，但旅游和酒店相关业务量未完全恢复，预计2022年底至2023年恢复，预计2022年第四季度恢复到2019年销量水平 [31][32][33] 问题4: 全年毛利率高低端的驱动因素 - 指引中平均毛利率约23.5%，与2019年相比，极端通胀降低了毛利率，但也降低了调整后运营费用，公司通过管理毛利率实现毛利润增长以推动EBITDA增长 [34] 问题5: 通胀是否见顶以及2022年的通胀建模 - 第四季度主菜产品通胀略高，预计上半年价格保持稳定，下半年因同比基数改善可能出现温和通缩 [36][37] 问题6: 如何看待当前收购市场、收购业务的利润率情况以及提升至公司平均EBITDA利润率的方法 - 不同市场情况不同，收购Capital Seaboard是战略举措，可补充中大西洋地区业务，通过整合产品和配送实现协同效应提升EBITDA；在新英格兰地区，通过整合销售团队和运输资源，未来三到五年有望提升EBITDA [38][39] 问题7: 新增收入是否会增加SG&A支出以及能否恢复到2018年水平 - 公司开始获得杠杆效应，预计恢复到中个位数调整后EBITDA利润率范围；2022年主要逆风是迁入南加州和佛罗里达的扩建设施，2023年将消除该影响并实现增长 [41][42][43] 问题8: 公司应对需求激增的准备情况 - 公司对业务前景乐观，预计春季和夏季需求旺盛，已开始招聘和面试员工以应对需求 [45] 问题9: 供应链在奥密克戎期间的情况以及是否存在供应短缺问题 - 整体情况在改善，但仍有价格波动情况，供应商和供应链前景乐观 [48] 问题10: 2021年的临时成本以及2022年的费用规划 - 主要临时成本是迁入新扩建设施的费用，2021年夏季的临时劳动力成本已过去，目前劳动力情况接近正常，运营费用规划无变化 [52][53] 问题11: 通缩预期是否有变化以及对客户成本的影响 - 通缩预期未变，主要基于主菜品类价格回调和同比基数改善，公司有能力应对通胀或通缩环境，餐厅行业有望从通缩中受益 [54][55][56]