财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净销售额从2018年同期的3.615亿美元增至3.969亿美元，增长约9.8%，其中有机增长约4.5%，收购贡献约5.3% [17][18] - 第三季度净通胀率为2.1%，其中特色品类通胀率2.5%，主菜品类通胀率1.5% [18] - 2019年第三季度毛利润从2018年同期的9200万美元增至1.02亿美元，增长10.9%，毛利率提高约25个基点至25.7% [19] - 2019年第三季度总运营费用从2018年同期的8170万美元增至9130万美元，增长约11.8%，剔除盈利调整影响后增长11.1% [20] - 2019年第三季度运营收入为1060万美元，2018年同期为1030万美元，占净销售额的比例从2.8%降至2.7% [22][23] - 2019年第三季度利息费用从2018年同期的470万美元降至450万美元 [23] - 2019年第三季度所得税费用从2018年同期的140万美元增至170万美元 [24] - 2019年第三季度GAAP净利润为440万美元，摊薄后每股收益0.15美元，2018年同期净利润420万美元，摊薄后每股收益0.14美元 [25] - 2019年第三季度非GAAP调整后EBITDA为2160万美元，2018年同期为1890万美元 [25] - 2019年第三季度调整后净利润为680万美元，摊薄后每股收益0.23美元，2018年同期调整后净利润550万美元，摊薄后每股收益0.19美元 [26] - 2019年第三季度末现金为2150万美元，净债务与调整后EBITDA之比为3.1倍 [26] - 公司更新2019年财务指引，预计全年净销售额在15.8亿 - 16亿美元之间，毛利润在4.02亿 - 4.1亿美元之间，净利润在2350万 - 2570万美元之间，GAAP摊薄后每股收益在0.79 - 0.86美元之间，调整后EBITDA在8800万 - 9100万美元之间，调整后摊薄后每股收益在0.96 - 1.03美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特色销售有机增长5.8%，主要由约3.9%的独特客户增长、3.1%的产品投放增长和3.2%的特色产品箱增长驱动 [7] - 主菜品类有机磅数增长约0.9% [7] - 特色品类毛利率同比提高24个基点，主菜品类毛利率同比提高54个基点 [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资增长，在东西海岸增加销售和品类专家人才，并通过营销活动投资品牌、客户和供应商合作伙伴 [6] - 完成德州业务向ERP平台的转换，预计2020年上半年完成新泽西州南部 - 费城地区的整合 [11] - 南加州设施扩建设计阶段基本完成，预计2020年第一季度开始施工 [12] - 电商方面，利用客户反馈改进移动应用搜索功能，未来几个月将推出产品选择和菜单设计相关增强功能，截至10月，在线销售约占有机收入的14%，约20%的特色订单通过电商平台下达 [13][14] - 南佛罗里达业务完成非卡车扫描实施，波特兰 - 西雅图业务将于2020年初采用该流程，西海岸配送中心在ERP转换后也将采用 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 团队在第三季度实现了稳健的收入和毛利润表现，有机收入增长符合预期，毛利润与调整后运营费用之间有正差额 [5] - 公司对未来充满信心，团队实力强大且专注，作为面向厨师驱动客户群体的领先全国营销和分销商，未来前景乐观 [17] - 第四季度通常业务强劲，但节假日安排和天气情况会影响业务，公司对客户消费能力持乐观态度 [41][42] 其他重要信息 - 会议将呈现非GAAP财务指标，其计算方式与GAAP不同，与GAAP指标的定量调节见当日新闻稿 [3] - 讨论包含前瞻性声明，不保证未来业绩，受多种风险和不确定性影响，部分风险在新闻稿、年报和季报中提及 [4] - 加州火灾对业务造成影响，预计损失达数十万美元，公司在预测中会考虑火灾因素 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度毛利润和利润率方面，优质牛肉价格对季度业绩的影响及展望 - 优质牛肉供应不足是不利因素，目前供应有所增加，预计到12月中旬情况会改善，嫩腰肉价格仍处高位，公司会借此机会为下一年制定新方案，为客户提供更多解决方案 [31][32] 问题2: 艾伦兄弟的目录业务和在线业务在本季度占比较大，是否影响季度业绩，能否提前提高对目录客户和零售客户的价格 - 这是一个平衡问题，产品为冷冻品，公司会在市场有利时提前采购，避免高价购买，零售业务在整体收入中占比不大 [35][36] 问题3: 能否量化德州和洛杉矶业务的去杠杆化情况，何时及如何实现杠杆化，小型收购会有何影响 - 洛杉矶业务主要是重复租金问题，从毛利润到调整后运营费用来看已产生运营杠杆；德州业务主要是在ERP系统转换期间组建团队、扩大业务，预计明年接近盈亏平衡，洛杉矶业务有进行收购整合的空间，预计2020年第三季度迁入新设施 [37][38][39] 问题4: 销售指引中第四季度有2000万美元的差距，波动达5%，原因是什么 - 这与以往的指引方式一致，公司已将差距从约4000万 - 5000万美元缩小，第四季度通常业务强劲，但节假日安排会影响业务，今年部分节假日对业务产生了负面影响 [40][41] 问题5: 收紧EBITDA指引是因为进入第四季度，还是有其他原因 - 提高了毛利润美元指引的中点以反映全年毛利润率和毛利润美元增长的改善，并提高调整后运营费用以反映运营费用压力 [44] 问题6: 公司对欧洲进口产品的敞口如何，关税会有何影响 - 目前未受影响，公司产品种类超5万种，产品组合多元化，且有大量自有品牌产品，供应链灵活性高，预计2019年不会有重大影响 [45][46] 问题7: 加州火灾对业务有何影响 - 火灾造成了数十万美元的销售损失，公司在预测中会考虑火灾因素，希望火灾尽快平息，恢复正常 [47][48] 问题8: 本季度有机增长趋势中，有无超出预期的情况 - 7月4日假期和佛罗里达飓风使公司营收减少了几分钱，除此之外，季度节奏基本符合预期，有机增长处于中个位数区间 [50]