财务数据和关键指标变化 - VITAS 2020年第一季度净收入3.38亿美元，同比增长10.1%，平均每位患者每日收入198.99美元，同比增长4.1%，高 acuity护理天数占总护理天数的4.2%，比上一年度季度减少21个基点，第一季度应计医疗保险上限计费限制250万美元，上年为340万美元，第一季度毛利率（不包括医疗保险上限）为23.8%，比2019年第一季度提高108个基点，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA，不包括医疗保险上限）为6020万美元，增长21.2%，调整后EBITDA利润率为17.7%，比上一年度提高167个基点 [20][21][22] - Roto - Rooter 2020年第一季度收入1.78亿美元，比上一年增加2260万美元，增幅14.6%，单位基础上（不包括2019年7月和9月完成的收购）收入1.58亿美元，同比增长1.6%，第一季度毛利率为48.1%，比2019年第一季度增加105个基点，调整后EBITDA为4000万美元，增长19.5%，调整后EBITDA利润率为22.5%，比上一年提高92个基点 [25][26][29] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2900万美元，长期债务为1.6亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 VITAS业务 - 第一季度平均每日患者人数为19215人，比上一年增加4.7%，总入院人数为18603人，同比增长4.8%，医院入院人数增长7.9%，家庭入院人数增长2.8%，养老院入院人数增长20个基点，辅助生活设施入院人数下降4%，平均住院时间为90.7天，上一年第一季度为91.3天，第四季度为95.2天，中位住院时间为14天，上一年同期为15天，第四季度为16天 [34][35][37] Roto - Rooter业务 - 不包括收购，商业排水清洁收入与上一年持平，商业管道和挖掘业务下降4.3%，商业水修复业务下降15.5%，整体商业收入下降3.5%，住宅排水清洁业务增长4.1%，住宅管道和挖掘业务增长4.4%，住宅水修复业务下降1.9%，整体住宅销售增长2.4% [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注员工、患者和客户的安全与福祉，应对疫情带来的挑战 [9] - Roto - Rooter业务预计在疫情结束后业务能快速恢复，且有望在商业领域抢占市场份额，公司通过逐个市场竞争来获取份额，而非主要依靠收购 [50][52][70] - VITAS业务将继续与医疗合作伙伴紧密合作，适应医疗系统变化，确保患者服务不受太大影响 [40][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司两个业务部门带来运营问题和供应链中断，但VITAS和Roto - Rooter被列为必要服务，可继续运营 [8] - 预计VITAS收到的《关怀法案》资金足以抵消与疫情相关的预期成本和收入损失，Roto - Rooter预计从该法案获得的资金较少，但因其服务具有必要性，历史上对经济衰退有抵抗力 [30][31] - 目前难以衡量疫情对Roto - Rooter 2020年全年运营结果的影响，公司预计在发布2020年第二季度运营结果时提供更新的盈利指导 [32] 其他重要信息 - 自3月起，公司部分物资成本大幅上升，主要是个人防护设备（PPE），同时劳动力成本也在增加 [10] - 公司遵循州和联邦指导方针，为员工提供在家工作的基础设施，以减少员工间的实际接触 [11] - 联邦政府在VITAS业务方面放松了监管，为患者护理提供了灵活性 [11] - 2020年3月27日《关怀法案》通过，4月10日VITAS无需申请就从该法案救济基金获得8020万美元，资金用于应对新冠疫情，能否全额保留和使用取决于疫情对VITAS的经济影响以及联邦救济计划的规则 [14][15][16] 问答环节所有提问和回答 问题1: Roto - Rooter业务在衰退情况下的表现及是否有业务下滑 - 与衰退不同，疫情导致许多州零售业务完全关闭，商业业务量大幅下降，但住宅业务表现强劲，Roto - Rooter业务模式为可变成本模式，若没有收入就没有劳动力成本，预计疫情结束后业务能快速恢复，且有望在商业领域抢占市场份额 [45][47][52] 问题2: 能否区分两个业务部门第一季度前两个月和3月最后两周的业务量差异 - VITAS整个季度入院人数增长率维持在4% - 5%，3月入院人数仅增长1.1%，3月不同时间点医疗系统转诊和入院模式受到不同程度影响，但影响不大，Roto - Rooter住宅业务销售上升，问题主要在商业业务，且被视为短期问题 [54][55][58] 问题3: 目前VITAS的平均每日患者人数（ADC）情况、第二季度的运营情况、是否与转诊来源进行讨论以及是否考虑收购 - VITAS的ADC已稳定，能够安全服务现有和新患者，公司与转诊来源密切合作，根据合作关系强度共同应对当前和未来患者服务问题，CMS和HHS的相关规定对此有帮助，Roto - Rooter通过逐个市场竞争获取份额，而非主要依靠收购 [71][72][70]