纪要涉及的公司 ChargePoint Holdings, Inc.，一家电动汽车基础设施设计和制造商，提供二级和直流快速充电产品，为各种类型的电动汽车提供充电服务 [1] 核心观点和论据 1. 市场演变与业务模式 - 公司认为电力普及，充电模式与汽油不同，多数充电在车辆停放时进行，仅长途行驶电量不足时才类似汽油加油模式，因此业务需覆盖各垂直领域 [4][5][6] - 公司收入不能仅依赖电力销售，因企业可能将充电作为营销费用或员工福利，直接依赖电力销售可能与客户产生冲突 [8][9] 2. 规模的重要性 - 制造硬件时，规模能带来成本优势，如在供应链紧张时可签订容量预留协议，还需全球布局多个合同制造商以获取全球供应链 [15][16][17] - 软件方面，规模有助于吸引大型跨国公司，实现生态系统集成，产生网络效应和光环效应，促使其他垂直领域选择合作 [18][19][20] 3. 渠道合作伙伴策略 - 早期发展渠道合作伙伴虽会减少利润，但市场转变为拉动型后，能带来业务，且合作伙伴会积极培养电气承包商，公司也为其构建工具和认证项目 [22][23][25] - 公司毛利率已考虑渠道利润，此时转型渠道会面临利润下降和恢复困难的问题，且直接销售团队难以应对分散市场 [27][28] 4. 技术与标准 - 公司充电器软件可通过适配器为特斯拉充电，电缆和枪套模块化，可轻松升级，技术上无障碍，认为不同连接器选择是“不幸的收入机会” [29][30][33] - 联邦政府发布声明不能忽视CCS标准，多电缆接口会增加充电器成本，公司希望政府确定单一标准，认为这对消费者和市场有益 [34][36][37] 5. 软件业务 - 软件是公司主要差异化因素，是端到端解决方案的重要组成部分，一个平台适用于任何垂直领域，客户混合使用情况增多 [39][40][42] - 公司软件与众多生态系统集成，如燃油卡提供商、车载导航系统等，形成竞争壁垒，类似Salesforce在CRM系统中的地位 [44][45][47] 6. 市场差异 - 欧洲市场约20%的车辆通过公司补偿到达消费者手中，员工可集中获得家庭和工作场所充电机会，而北美市场充电需求分散，销售问题多 [52][53] - 公司通过与欧洲租赁公司合作，为其车辆租赁项目提供软件和硬件，随着电动化转型，业务将拓展 [54][55][56] - 欧洲市场进入时当地技术玩家规模小，受资本限制，难以满足跨国公司对单一平台的需求，公司因此获得机会 [57][58][60] 7. 商业车辆战略 - 轻型商业车队市场分散，渠道重要，经销商和改装商关键，公司需持续培养渠道业务，提供一站式购物服务 [63][64][68] 8. 合作伙伴关系 - 与Stem的合作是现成的合作模式，在某些场景下，储能可解决问题，尤其在无法获得所需公用事业容量时，是推动业务的“简单按钮” [70][71][72] - 与燃油卡提供商合作，为其提供电力领域的等效服务，类似渠道合作伙伴，拉动大量充电许可证和硬件销售 [73][74] 9. 项目进展 - NEVI项目按计划进行，预计2024年开始有资金流入，目前已有四个州项目启动且反馈良好，这只是第一轮，共有五轮 [76][78][79] 10. 产品路线图 - 公司快速充电器架构电压范围为100伏至1000伏，关注连接器标准修订，其液冷电缆系统有能力支持更高功率充电，受标准和OEM连接器竞争限制 [80][83][84] - 公司在电源转换方面研究下一代架构，软件方面收购两家公司，正在开发新版本软件云基础设施，具有高度安全性、API灵活性，支持第三方应用开发 [89][90][91] 11. 财务指引 - 公司在财报电话会议上给出第四季度调整后EBITDA目标，削减三分之二，旨在为实现盈利提供指引，公司运营费用管理良好，运营杠杆健康，可大致估算收入、利润率和调整后EBITDA [94][95][98] 12. 供应链情况 - 供应链情况大幅改善，但公司仍投资加强关键供应关系，如与碳化硅、MOSFET制造商签订容量预留协议，因太阳能市场对相同功率MOSFET基础设施需求大，可能影响快速充电器供应 [100][101] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司CEO Pasquale Romano在ChargePoint工作近13年，经历公司大部分生命周期 [22] - 公司软件销售额已突破1亿美元 [37] - 公司漫游服务已达约50万个 [91]