财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度GAAP基础净收入为2.92亿美元，摊薄后每股7.34美元，上一季度为1.98亿美元，每股5美元；调整后净收入为1.68亿美元，摊薄后每股4.23美元，上一季度为1.42亿美元，每股3.57美元 [10] - 2021年第四季度调整后EBITDAX为2.26亿美元，上一季度为2.01亿美元，增长主要因商品价格上涨和石油产量略有增加 [10] - 2021年第四季度油气当量产量日均9.28万桶，与上一季度的9.21万桶基本持平；石油产量日均5.29万桶，上一季度为5.18万桶 [10] - 2021年第四季度公司投资资本支出约6600万美元，使16口总井、12口净井投入生产，钻了17口总井、10.4口净运营井；季度末有34口总井、20.2口净钻井但未完井 [12] - 2021年第四季度租赁运营费用为6200万美元，每桶油当量7.31美元；现金一般及行政费用为1200万美元，全年约3900万美元，2021年平均每桶油当量约1.16美元 [13] - 2021年底估计总探明储量达3.26亿桶油当量，税前PV10价值44亿美元，2020年底为2.6亿桶油当量和12亿美元；SEC规则下的定价，2021年12月31日较2020年12月31日，石油每桶约上涨27美元至66.56美元，天然气每百万英热单位从1.99美元涨至3.60美元 [13] - 以70美元/桶的WTI原油价格和4美元/百万英热单位的天然气价格计算，公司预计2022年EBITDA超过9亿美元，调整后自由现金流超过5亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石油业务方面，2021年第四季度石油产量日均5.29万桶，较上一季度的5.18万桶略有上升；石油差价在第四季度大幅提高，2022年公司的长期承诺水平下降，更多暴露于当前的现货价值溢价 [10][11] - 天然气业务方面，2021年公司天然气价格在主要定价点文图拉点较亨利枢纽有溢价 [11] - NGL业务方面，2021年第四季度NGL价格持续强劲，平均占WTI油价的比例约为37%，而去年同期低于20% [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司剥离科罗拉多州资产并通过收购增加库存，预计2022年底和2023年开始受益于开发计划 [16] - 董事会和管理层重视向股东返还资本，已批准从3月开始支付每股0.25美元的季度股息，这是资本返还计划的第一步；还就股票回购、固定和可变股息进行了多次讨论，预计会制定出符合行业水平的资本返还计划 [16][17] - 2022年公司活动水平将略有提高，在圣尼什油田钻井和完井的工作权益将更大，预计非运营活动水平增加，已考虑到当前和全年预计的通胀因素；供应链团队已锁定2022年上半年的许多大宗商品，但下半年保护措施较少，预计通胀压力为低两位数百分比，高端指导有应对更高通胀的应急措施 [18] - 公司将部分产量从2022年上半年转移到下半年，整体产量呈前低后高态势，年底和进入2023年时产量将大幅增长 [19] - 2022年2月公司宣布收购圣尼什油田的非运营资产，认为这些交易能增加股东价值，已对收购资产的产量进行了更高WTI价格的套期保值 [20] - 公司在评估并购机会时持谨慎态度，因大宗商品价格上涨，担心高价收购后油价下跌 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是强劲的一年，公司带着动力结束这一年，预计2022年也是不错的一年，且已超出指导数字 [7] - 公司目前财务状况非常强劲，预计2022年运营现金流有吸引力，有能力在扩大资本返还计划的同时继续寻求收购机会 [20][21] 其他重要信息 - 公司大部分集输和处理协议为固定费用合同，在当前残余气和NGL基准定价下，对净实现价格有更明显的好处 [12] - 公司目前有2台钻机和1个完井团队，2台钻机都在圣尼什油田，完井团队在卡桑德拉地区工作 [12] - 公司已披露2021年底的探明储量，其中探明开发储量约占总探明储量的80%，价值约36亿美元（按SEC约67美元/桶的油价计算） [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第四季度产量表现良好的驱动因素是什么 - 公司团队在完井方面尝试了一些新方法并看到了好处，特别是在圣尼什油田、莱西和利特菲尔德地区，通过在新井附近进行压裂，产量高于原曲线，基础产量也保持较高水平 [23] 问题2: 新的完井模拟方法是否广泛适用于整个盆地，还是仅适用于圣尼什地区 - 目前还处于早期阶段，公司对目前看到的效果感到满意，将再观察一两个季度后再看情况发展 [24] 问题3: 并购环境如何，是否有其他附加收购机会或更大的交易目标 - 公司正在关注所有可能的机会，但大宗商品价格大幅上涨使并购具有挑战性，卖家享受现金流而不愿出售资产，公司会谨慎行事，避免高价收购 [25] 问题4: 2022年现货价差与2021年相比如何，如何看待达科他接入管道（DAPL）未来的发展 - 2021年初公司因DAPL问题受到影响，随着时间推移情况好转，产量水平保持相对稳定且在总运输能力范围内；2022年，大部分针对DAPL不确定结果的实物对冲交易已到期，剩余的是与不同市场的长期合同和更多的现货交易量；美国最高法院驳回DAPL上诉，预计未来几周会有环境影响声明（EIS）草案，正式时间预计在9月，但可能会推迟；从宏观角度和现有管道持续运营情况来看，公司对有利结果持谨慎乐观态度，指导范围可能会有轻微改善 [28][29][30] 问题5: 公司是否有额外的资本返还计划 - 本季度宣布的股息是第一步，从公司的自由现金流来看，未来还会有更多行动；公司一直打算有条不紊、深思熟虑地推进，已还清债务、进行了收购、宣布了股息，后续还会有更多进展 [32] 问题6: 如何从宏观层面看待股票回购与当前股价以及继续进行附加收购机会的关系 - 股票回购可能是公司的下一步计划，公司与股东交流时收到不同意见，有人希望再投资物业、有人希望分红、有人希望回购股票；公司已宣布固定股息作为起点，下一步可能是宣布股票回购，之后可能会有更多可变股息；如果公司能将自由现金流的40% - 60%返还给股东，将在同行中具有竞争力 [35] 问题7: 能否提供2022年预计的完井节奏，全年产量是否会保持平稳或有变化 - 2022年上半年产量增长缓慢，下半年会大幅提升，这是由于之前提到的5口井平台的钻井和完井活动延迟，以及圣尼什油田的当前活动导致的 [38][39] 问题8: 为什么先选择股息而不是股票回购作为资本返还的第一步 - 投资者对股息和股票回购的看法不一，部分投资者希望现金到手后再自行决定投资方向；回顾过去，公司可能应该同时宣布股票回购和固定股息，但会很快推进股票回购计划 [42] 问题9: 如何考虑自由现金流的使用，应该保留多少现金用于潜在的收购机会 - 公司规模在这方面很重要，公司一直在寻找能与现有资产竞争的物业，希望保留一定现金用于执行收购；虽然公司有未使用的7.5亿美元循环信贷额度，但仍希望在保持资产负债表强劲的同时发展公司；行业中有些公司将40% - 60%的自由现金流用于固定股票回购和可变股息，公司认为这样仍有能力进行收购 [45][46] 问题10: 是否愿意使用股权进行收购 - 公司过去曾使用过股权进行收购，目前更倾向于使用现金，因为认为当前股价低于公司价值，但如果股价合理，不排除使用股权的可能性 [47] 问题11: 考虑到圣尼什地区更高的工作权益，两台钻机将在该地区停留多久，是否会有更多长水平段开发项目纳入计划 - 公司约65%的项目在圣尼什地区，今年晚些时候将转移到西部的Hidden Bench地层，约占35%；这有助于提高资本效率并减少通胀影响；今年晚些时候会回到卡桑德拉地区完成之前延迟的平台；部分业务调整也受商品外运能力和ESG因素影响，公司希望确保有足够的外运能力，避免放空燃烧 [50][51] 问题12: 公司认为将50%的自由现金流返还给股东是否合理 - 公司认为有很大的灵活性，可以做出正确的决策，虽然不希望被设定具体百分比，但认为这个数字是合理的 [54] 问题13: 资本返还计划多久重新评估一次，今年是否会有更新 - 公司管理层和董事会经常沟通，可能每周或每月都会讨论，资本返还计划会不断发展并较快更新，这对股东很重要，公司会做正确的事 [56]