财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长4%，达到4.91亿美元，略高于指引中点；非GAAP每股收益达到1.44美元，处于指引上限 [8] - 产品和安全订阅收入为2.72亿美元，同比增长6%；订阅收入增长13%，达到1.54亿美元；软件更新和维护收入增长至2.19亿美元，同比增长3% [10][11] - 截至2019年9月30日，递延收入达到12.42亿美元，同比增长9400万美元或8% [11] - 非GAAP运营利润率为50%，与上一季度持平；有效非GAAP税率为19%，与上一季度相似，预计第四季度税率约为零，全年预计税率约为40% [13][14] - GAAP净利润为1.88亿美元，摊薄后每股收益为1.25美元；非GAAP净利润为2.17亿美元，摊薄后每股收益为1.44美元 [14] - 截至2019年9月30日，现金余额为40.55亿美元，去年为40.72亿美元；运营现金流为2.44亿美元 [15] - 第四季度收入预计在5.27亿 - 5.57亿美元之间，非GAAP每股收益预计在1.93 - 2.04美元之间，GAAP每股收益预计约低0.19美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入增长强劲，主要由高级解决方案驱动，如下一代威胁提取和保护、CloudGuard解决方案和Infinity [11] - 软件更新和维护收入同比增长3% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度收入地理分布为：美洲占46%，欧洲、中东和非洲地区占42%，亚太地区占12%；去年第三季度重新分类后，美洲占47%，欧洲、中东和非洲地区占41%，亚太地区占12% [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于将客户的安全环境提升到第五代网络保护，为现代IT基础设施的所有元素提供集成网络解决方案 [17][18] - 继续通过Infinity架构扩展网络安全解决方案整合工作，从传统产品业务向年金模式转型 [18][19] - 加大在全球销售和营销方面的投资，扩大全球现场管理，开展更多现场和营销活动 [20] - 强调云业务，认为拥有最全面的架构来保护云环境，云业务成果良好，增长百分比高 [20] - 推出新产品，如16000和26000安全设备系列、1500系列设备、CloudGuard Connect和CloudGuard Edge解决方案，并简化订阅流程 [28][30][32] - 行业竞争激烈，市场存在碎片化和混乱，但整体需求健康稳定 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司仍处于变革和转型期，实现高增长率需要时间，但对未来发展保持专注 [17][20] - 云业务和先进威胁预防业务取得了一些成功，新客户数量有所增加，但传统产品业务仍有提升空间 [20][22][40] - 第四季度有很多有希望的交易，但也存在很多未知因素，难以预测未来结果 [33] 其他重要信息 - 会议中提到的前瞻性陈述受各种风险和不确定性影响，实际结果可能与公司当前预期和信念存在重大差异 [5][6] - 公司在第三季度利用了几乎全部的季度回购授权，以平均每股112美元的价格回购了290万股，花费3.23亿美元 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在销售方面的投资及生产力提升情况，特别是在北美地区 - 公司在北美继续投资销售和营销组织，上季度任命了新的美洲区总裁Chris Scanlan，还在电信和渠道领域招聘了一些人员，新的高层任命将为美洲地区的现场人员提供领导力和支持 [37] 问题: 整体安全需求情况，是否有地区或电信服务提供商方面的弱点 - 整体需求保持稳定健康，市场对安全产品和软件有较高的战略需求，但市场存在碎片化、混乱和竞争 [39] 问题: 销售管理的战略变化及进展情况 - 公司希望获得更多新客户，更加注重市场的新战略领域，如移动、威胁预防和云业务；在传统产品业务上还有提升空间；加强与合作伙伴的关系，包括传统渠道合作伙伴、电信部门、系统集成商和新合作伙伴 [40][41][42] 问题: Engage计划的最新情况，包括客户和渠道方面 - Engage计划是与合作伙伴合作创建的，旨在激励渠道合作伙伴的销售代表与公司开展更多业务；该计划受到了好评，公司将在很大程度上根据该计划确定明年的合作伙伴级别，未来两个月将更清楚哪些合作伙伴表现积极 [45][46][47] 问题: 业务模式向年金驱动转变时，设备是否会有架构变化 - 目前公司的重点不在通过硬件加速提高基本性能上，而是在更先进的威胁预防能力和对威胁环境变化的灵活性和敏捷性上；公司采用的开放架构已取得了很多成功，ASIC在满足安全的高级需求方面表现不佳，因此公司将继续专注于开放架构的开发 [48][49][50] 问题: 新高端设备的客户反馈，以及是否会出现客户转向较低层级设备的情况 - 新设备模型（16000和26000）受到了良好的接受，Maestro Orchestrator也开始获得市场份额；目前没有看到大量客户转向较低层级设备的情况，新的设备订阅模式有助于客户在基本设备上投资，订阅费用在一定程度上弥补了设备价格的差异；对于大型项目和大客户，采用新模型的销售周期较长 [54][56][57] 问题: 去年影响账单的大交易情况，以及第四季度需要关注的事项 - 去年第二季度和第三季度有超过5000万美元的大交易，今年第二季度和第三季度没有此类交易；不记得去年第四季度有超过5000万美元的大交易 [59] 问题: 云安全产品是否有捆绑套餐，是否会在财务模型中单独列出云业务收入 - 云产品获得了良好的市场反馈，公司目前不打算按特定产品线细分收入，因为部分产品线规模太小；公司提供了Infinity模型中的一项战略价值，未来可能会围绕云业务推出新的创新商业模式 [62][63] 问题: 递延收入增长的季节性或环比下降的原因 - 递延收入主要受账单影响，从同比来看，短期递延收入增长约为8%，与历史数据相比处于相似水平；长期递延收入本季度同比增长9%，但与去年相比，长期递延收入的账单减少，影响了递延收入的总体增长 [64][65] 问题: 欧洲和北美地区的需求和竞争情况 - 两个地区都有很大的潜力，公司在执行方面还有提升空间；欧洲部分地区表现良好，公司在北美加大了投资；美国部分地区开始出现复苏迹象 [69][70][71] 问题: CloudGuard Connect产品的竞争力 - 该产品具有出色的用户体验，易于使用和上线；其两大差异化优势是提供更高的安全级别和威胁预防能力，以及能够融入企业整体管理和规则体系；虽然大型客户的采用需要时间，但该产品前景广阔 [72][73][74] 问题: R77到R80操作系统迁移对销售的影响 - 大部分客户已迁移到R80，但仍有一小部分客户尚未迁移，公司将支持他们的迁移；迁移对销售的影响难以量化，但迁移过程可能为公司提供更新客户安装基础和增加产品销售的机会 [79][80][81] 问题: 新设备定价模型的定价研究和客户反馈 - 公司在推出新定价模型前与客户和合作伙伴进行了沟通，新模型简化了客户的选择，客户可以选择三种套餐之一，包括支持服务，且价格为设备基础价格的百分比，客户对此表示满意 [83][84][85] 问题: 客户是否更倾向于选择较高价格的套餐 - 目前判断还为时过早，特别是高端模型，客户转换需要时间；从购买新设备的客户来看，有部分客户选择了较低价格的套餐，也有部分客户选择了较高价格的套餐，但定价模型已考虑到这种情况，长期来看，订阅收入有望增加 [86] 问题: 业务从产品向年金模式转变的量化情况，以及与过去的比较 - 购买新设备的客户都需要选择一个套餐，因此订阅收入会有所增加，但短期内产品收入可能会受到影响 [89] 问题: 本季度DSO下降的原因 - 本季度DSO下降可能是因为账单后端负载略低，但总体而言，收款情况保持不变，这是一个好迹象 [91] 问题: CloudGuard Connect产品的架构和性能，以及与市场上其他解决方案的比较 - 该产品的安全引擎和功能比市场上其他供应商更强大，提供更高的安全级别；采用为每个客户提供私有环境的架构，数据更安全，客户特定的政策可以应用于其数据；主要目标客户是小型分支机构 [93][94][95] 问题: 订阅收入增长的主要贡献者 - 订阅收入增长主要来自云业务、Infinity和NGTX（SandBlast零日保护）；第四季度DLP和合规业务可能会对增长产生影响，难以预测 [96] 问题: 第四季度账单与去年同期的比较情况 - 第四季度是支持和订阅业务的重要季度，难以预测；不记得去年第四季度有非常大的交易，但去年第四季度同比增长约13%，因此认为是一个具有挑战性的比较 [99][100] 问题: 明年客户在安全方面的支出情况，特别是向云迁移方面 - 客户愿意在安全方面投资，但预算有限；云安全非常重要，客户正在将预算投入到云业务中；公司的挑战是让客户全面采用Check Point架构，并在更多产品细分市场中获胜 [103][104][105] 问题: 从并购角度看，私有安全交易的资产估值和市场整合情况 - 由于市场碎片化，存在很多并购机会，但部分市场估值过高；也有很多拥有优秀技术的公司适合公司的投资组合，公司希望能够抓住更多机会 [106] 问题: 企业和电信领域的定价环境 - 定价环境仍然竞争激烈，没有看到明显变化；电信领域一直竞争激烈，特别是在定价方面，公司认为该领域有机会，但本季度与上一季度相比没有显著变化 [109][110]