财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长4%，达到4.72亿美元，非GAAP每股收益增长2%，达到1.32美元，均略高于指引中值 [8] - 产品和安全订阅收入为2.57亿美元，订阅收入同比增长13%，达到1.44亿美元，软件更新和维护收入增长至2.15亿美元，同比增长4% [10] - 截至2019年3月31日，递延收入达到13.12亿美元，较2018年3月31日增长1.46亿美元，增幅为13% [13] - 本季度非GAAP运营利润率为50%，财务收入达到9000万美元，有效非GAAP税率为19% [16][17] - GAAP净收入为1.8亿美元，摊薄后每股收益为1.15美元，非GAAP净收入为2.05亿美元，摊薄后每股收益为1.32美元，较2018年第一季度增长2% [17][18] - 截至3月31日，现金余额为42亿美元，运营现金流为3.79亿美元，剔除去年第一季度4500万美元的退税后，运营现金流增长2% [18][20] - 本季度回购270万股，花费3.05亿美元，平均价格为每股115美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入增长由高级解决方案驱动，主要包括云、SandBlast零日威胁预防和移动解决方案 [10] - Infinity整合解决方案开始产生收入，本季度在多个行业达成交易，包括金融、制造、软件和国防，且很大一部分来自新客户 [11] - 客户在Infinity交易中的年度运行率有10% - 100%以上的增长 [12] - 本季度有47个客户的交易金额达到100万美元，高于2018年第一季度的44个，超过5万美元的交易占总订单价值的71%，与去年相似 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度收入按地区分布为：美洲占45%，欧洲、中东和非洲地区占44%，亚太地区占11% [13] - 重新分类后，去年第一季度美洲收入占比47%，欧洲、中东和非洲地区占42%，亚太地区占11% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕安全的预防、管理和整合，持续投资于销售和营销 [16] - 举办全球Check Point Experience 360会议，聚焦Gen 5和即将推出的Gen 6安全架构 [23][24] - 推出新的6000系列设备和Maestro安全解决方案，Maestro可将多个安全设备连接起来，提高性能，适用于不同预算的企业 [29][30] - 强调赢得新客户，巩固安全基础设施，特别是云安全和Gen 5 Infinity Total Solution [33] - 推出新的全球渠道计划Check Point Engage，以促进合作伙伴和公司人员之间的销售活动 [34] - 公司认为自身最大的差异化在于为客户提供的安全级别以及对预防和保护的关注，近期竞争对手产品出现远程访问漏洞，而Check Point产品被认为是安全的 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第五代攻击的升级带来巨大挑战和机遇，企业需要升级到Gen 5网络安全保护并整合安全基础设施 [27] - 公司认为市场对网络安全和基于参数的安全仍有健康需求，但需要提升安全级别 [54] - 预计第二季度营收在4.74亿 - 5亿美元之间，非GAAP每股收益在1.32 - 1.4美元之间，GAAP每股收益预计比非GAAP低约0.17美元 [36] - 全年指引保持不变，销售和营销费用高于部分模型，但财务收入也较高，两者可相互平衡 [43] 其他重要信息 - 本季度实施新的会计标准ASC 842，对财务报表中的长期运营租赁记录进行了更改，但对损益表无重大影响 [21] - Check Point CloudGuard Dome9获得年度安全创新奖，Check Point SandBlast Agent在2019年高级端点保护测试中获得NSS Labs推荐评级 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Gen 6云交付安全是否与竞争对手的安全Web网关云服务直接竞争 - 公司认为架构不同，Gen 6基于全球威胁云，通过查询判断交易是否安全，数据无需离开企业，采用纳米代理概念，不会像竞争对手那样将所有流量路由到云端导致速度变慢 [38] 问题2: 产品收入受订阅和Infinity影响，本季度下降趋势加剧，今年是否有望实现产品收入持平或正增长 - 公司目前不做预测，全年指引已考虑相关因素，短期内产品收入不太可能转正，预计订阅收入将继续增长 [39] 问题3: 公司持续投资的信心指标以及何时能恢复市场增长率 - 公司主要关注活动水平，如新客户数量、与C级人员的会面次数等，也会关注销售管道等指标，认为自身有更多能力和潜力，新的渠道计划旨在提高活动执行效率 [42] 问题4: 全年指引是否仍然有效 - 全年指引保持不变，本季度提供了更多细节，销售和营销费用与财务收入可相互平衡，年度结果预计不变 [43] 问题5: 公司是否正在重新获得市场份额 - 公司认为总体增长应更高，Infinity正在开拓新市场，获得新客户，新客户数量虽少但增长良好，可为客户提供全面安全解决方案以应对网络安全挑战 [44] 问题6: 本季度超过100万美元的交易中是否有Dome9和Infinity相关交易 - 有Infinity相关交易，Infinity包含Dome9，但不确定是否有独立的Dome9交易 [46][47] 问题7: 定价环境以及客户对Infinity的反馈 - Infinity交易适合不同规模的公司，新客户占比显著增加，客户运行率大幅提高，满意度提升，收入确认较慢，大部分为订阅收入，小部分为产品收入 [49] 问题8: 收购Dome9几个季度后，客户和潜在客户的反馈以及其竞争力 - 反馈非常积极，市场处于早期阶段，销售团队需要学习新的概念，在CPX会议上获得了很多积极反馈，预计需要一段时间来提升业绩 [50] 问题9: 客户对基于参数的网络安全和防火墙解决方案的需求趋势 - 市场需求健康，企业仍在更新基础设施和建设新的数据中心，挑战在于提升安全级别而非竞争过时的产品 [54] 问题10: 地理收入重新分类的原因以及订阅和维护收入环比下降的驱动因素 - 中东和非洲地区现在向欧洲汇报，重新分类是结构调整，与组织变化相关；订阅和维护收入环比下降与会计处理有关，部分订阅在第四季度按产品收入确认导致该季度收入增加，第一季度恢复正常，与续约率无关，续约率基本稳定甚至略有上升 [56][59] 问题11: 销售激励措施的变化以及与之前模式的比较 - 主要是活动管理，确保销售人员进行相关会议，通过每周测量和关注活动来激励，同时有一些奖金和绩效目标，但关键是培训和实际开展会议 [62] 问题12: Maestro产品和6000系列设备的销售管道建设情况 - Maestro在第一季度已有不少交易，6000系列与核心业务一致，市场接受度逐渐提高，产品推出仅两个月，过渡情况良好 [63][64] 问题13: 欧洲业务增长持续优于美洲的原因 - 主要是执行、管理和专注于正确的事情，与渠道合作伙伴的合作更紧密，但公司认为两个地区都有更大的潜力 [67] 问题14: 账单增长率较低是否由于Infinity销售模式或其他原因 - 公司未具体讨论账单情况，但计算得出隐含预订率约为4%，部分交易在资产负债表外，欧洲表现良好，美洲仍需改进 [69] 问题15: Infinity业务中客户大幅提升的情况是取代第三方技术还是新增部署 - 两者都有，客户既取代了部分技术，也使用了公司的Gen 5功能，本季度有新客户用Check Point解决方案取代了整个安全基础设施 [71] 问题16: 2019年渠道方面会有哪些变化 - 主要有两方面变化，一是与合作伙伴的日常工作方式，二是支持该方式的项目，如Check Point Engage合作计划，通过积分激励合作伙伴开展活动，共同拓展业务 [72] 问题17: 毛利率同比下降0.4个百分点，产品毛利率下降更多，是否与新渠道负责人的任命有关 - 总体毛利率实际上有所上升，产品毛利率变化主要与产品组合有关，过去几年存在价格压力，但各地区政策一致，竞争效果相同，公司更关注营收增长而非毛利率管理 [77][78] 问题18: 美洲业务增长令人失望的关键因素 - 主要是自身执行问题，包括市场进入策略、活动水平和目标定位等，需要提高对C级客户的销售和开拓新客户的能力，虽然挑战较大，但公司已进行投资，人员能力和活动有所改善，欧洲业务已取得良好成果，美国业务的结果仍需时间显现 [79] 问题19: ForceNock今年的预期收入贡献 - 预计无收入贡献，它是为Gen 6未来产品收购的技术 [80] 问题20: 本季度业绩较上季度有所回落的原因 - 第一季度通常是季节性疲软季度，客户在年底完成大项目并消耗预算，年初重新制定计划，公司人员的销售管道处于较低水平，同时营销活动也会影响工作时间，但公司认为第一季度表现良好，随着时间推移有望提升业绩 [81] 问题21: 第四季度的GAAP税率情况 - 预计第一、二、三季度税率约为19%，第四季度为零 [82] 问题22: 为加速美国新客户获取，是否计划在年底前大幅增加销售代表招聘，以及是否考虑改变渠道合作伙伴的经济利益或利润率 - 目前重点是提高现有人员的活动效率，而非增加人员招聘；希望将渠道合作伙伴的经济利益与新计划相匹配，激励他们积极推广公司解决方案 [84] 问题23: 与去年相比，今年公司在美国网络安全市场的目标份额是否有所增加 - 客户对云安全关注度高，但在云安全支出方面缺乏明确计划，公司认为应从整体上看待安全问题，通过整合解决方案为客户提供更好的投资回报率和安全性，如Infinity计划可满足客户在不同场景下的安全需求 [87] 问题24: 销售和营销费用增加，但新业务指标本季度有所放缓的原因 - 公司在增长前进行投资，预计后期会看到增长效果。销售和营销费用增加有两个驱动因素，一是人员数量增加，大部分增长在第四季度开始，第一季度体现了全部影响；二是营销投入增加，如CPX会议规模扩大，举办更多本地活动，增加在第三方活动中的参与度 [90] 问题25: 公共云虚拟防火墙的需求或与客户的讨论是否有变化 - 公共云虚拟防火墙销售增长良好，SaaS解决方案也有不错的增长率，云业务整体潜力较大，订阅部分增长超过70%，年底有望达到可观规模 [92][94] 问题26: 新客户的赢率在地理、行业、客户类型或用例方面的情况 - 行业分布广泛，包括建筑、科技、金融、制造等；地理上，第一季度欧洲表现强劲，美国的活动水平有良好变化，希望后期能转化为实际结果 [95] 问题27: 2019年软件刀片或支持服务的定价是否有变化 - 有细微调整，但无重大变化 [96]