财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后EBITDA同比增长25%，调整后EBITDA利润率超20%，扩大430个基点 [6] - 2023年产生超4亿美元自由现金流，投资资本回报率达18%，较上年提高400个基点 [6] - 2023年向股东返还3.43亿美元，较2022年增长52% [6] - 2023年第四季度营收9.44亿美元，环比略有上升，同比下降4% [17] - 2023年第四季度GAAP净利润7700万美元，摊薄后每股收益0.39美元 [18] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.98亿美元，与上一季度持平，较上年同期增长10% [35] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为21%，与第三季度持平，较2022年第四季度提高280个基点 [35] - 2023年第四季度自由现金流1.4亿美元，占调整后EBITDA的71% [35] - 2023年全年将83%的自由现金流返还给股东 [23] - 2024年第一季度预计营收在9.08 - 9.38亿美元之间，调整后EBITDA在1.79 - 1.89亿美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 生产化学技术业务（PCT） - 2023年美国业务增长16%，由美国陆地和墨西哥湾活动推动 [7] - 2023年第四季度营收6.34亿美元，环比增长5%，同比持平 [36] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.39亿美元，环比增长5%，同比增长15% [36] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为21.9%，与第三季度持平，较上年同期提高290个基点 [36] 生产与自动化技术业务（PAT） - 2023年国际业务增长16% [7] - 2023年第四季度营收2.41亿美元，环比下降6%，同比下降1% [19] - 2023年第四季度数字业务营收下降9%，全年增长16% [19] - 2023年第四季度调整后EBITDA为5300万美元，环比下降11%，同比增长3% [21] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为22%，较第三季度下降126个基点，较上年同期提高94个基点 [21] 钻井技术业务 - 2023年国际业务增长11% [7] - 2023年第四季度营收4700万美元，环比下降15%，同比下降13% [21] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1000万美元，环比下降300万美元，同比下降200万美元 [37] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为22%，环比下降300个基点，同比提高168个基点 [37] 储层化学技术业务（RCT） - 2023年第四季度营收2100万美元，环比下降15%，同比下降17% [22] - 2023年第四季度调整后EBITDA为600万美元，较第三季度增加100万美元，较上年同期增加200万美元 [22] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为26%，环比提高897个基点，同比提高超1000个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，北美营收环比下降3%，国际营收环比增长6% [18] - 2023年第四季度，国际营收同比下降11%，主要因拉丁美洲一个大客户的销售额下降 [18] - 2023年第四季度，中东和非洲地区营收环比增长15%，拉丁美洲环比增长7% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为股东创造价值，资本分配框架包括投资高影响有机机会、维持股息、进行战略并购和进行股票回购 [67] - 公司将继续专注于生产导向型业务，受益于上游和中游运营商增加运营支出 [9] - 公司认为自身技术和服务卓越，能够在不同市场环境中实现差异化竞争 [9] - 公司预计数字业务将继续受益于行业趋势，特别是在减少排放、提高运营效率和实现成本节约方面 [20] - 公司对排放业务的增长持乐观态度，预计美国环保署的甲烷标准最终裁决将推动该业务加速增长 [7][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美国陆地钻井和完井活动存在短期市场不确定性，但公司预计2024年在国际和北美市场都将实现增长 [9] - 公司认为行业整体环境有利，虽然不同地区存在波动，但公司能够通过技术和服务优势实现增长 [9] - 公司对2024年及以后的收入和盈利增长、利润率扩张和自由现金流生成充满信心 [31] - 公司预计第一季度营收和调整后EBITDA利润率将在全年逐步改善 [25] 其他重要信息 - 自2022年初分享资本分配框架以来，公司已产生超8亿美元自由现金流，并将71%返还给股东 [11] - 董事会批准将股票回购计划增加至15亿美元，同时将定期现金股息提高12% [11][12] - 公司将继续致力于将50% - 60%的调整后EBITDA转化为自由现金流，并将至少60%的自由现金流返还给股东 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年公司在国际市场预计有10%的收入增长，北美市场可能同比略有下降，公司如何应对这种环境？ - 公司认为国际业务将保持强劲增长，特别是中东、撒哈拉以南非洲和拉丁美洲地区；北美市场方面，生产化学技术业务和数字产品组合将引领增长，PAT业务预计在下半年有更多增长 [34] 问题: 生产化学品业务利润率在过去几年有良好进展，是否可以将30%的增量作为合理起点？ - 第一季度预计运费成本增加、对数字和排放业务进行增量投资以及业务组合中国际业务占比减少等因素会导致较高的递减率，但公司预计第一季度利润率中点约为20%，并将在全年逐步改善 [42] 问题: 公司在哪些业务板块存在不足？ - 公司的短板主要在于短周期的北美业务，特别是钻井技术业务，在2023年第三、四季度，美国陆地活动的短周期业务受到影响 [45] 问题: 公司提到的生产力改进计划有哪些举措和项目？对利润率贡献有何影响？ - 生产力改进分为精益制造的持续改进和高影响生产力项目，如原材料和瓶组件的成本降低、内部数字化努力、设施利用率和产量提高等；即使收入持平，公司也有望在2024年实现增量盈利 [49][65] 问题: 生产化学技术业务在北美的全年活动水平预期如何？ - 生产化学技术业务在北美的业务将持续稳定增长，因为总流体产量增加，且公司有能力引入新技术和提高化学强度；PAT和钻井技术业务预计也将增长，但活动可能更多集中在下半年 [55] 问题: 公司有60个全球排放技术客户，客户和地理分布如何？市场机会能否量化？ - 目前大部分客户在北美，包括大型独立运营商、中游运营商等，且客户群体不断增长；国际市场特别是中东地区的机会也在增加；随着美国环保署甲烷标准最终裁决的实施，排放业务市场将在未来发展成为数十亿美元的市场 [56][71] 问题: 2023年公司收入未达预期，但EBITDA表现良好，原因是什么？ - 短周期的北美业务难以预测，但公司专注于可控的生产力努力和目标市场份额增长，通过持续的生产力提升推动了盈利增长 [62] 问题: 第一季度EBITDA指导显示出较高的经营杠杆，是否有异常情况？ - 第一季度预计运费成本增加、对数字和排放业务进行增量投资以及业务组合中国际业务占比减少等因素导致较高的递减率，但公司预计利润率将在全年逐步改善 [42] 问题: 请回顾公司的资本分配优先级，并谈谈并购机会和排放监测业务？ - 资本分配优先级依次为投资高影响有机机会、维持股息、进行战略并购和进行股票回购；公司继续寻找符合战略的并购机会，但门槛较高；公司对排放业务的发展感到兴奋，美国环保署的甲烷标准最终裁决将带来更多机会 [67][68] 问题: 与去年相比，今年的定价和成本情况如何？ - 预计2024年定价和原材料成本将保持稳定，生产力和销量将成为利润率扩张的主要驱动力 [73] 问题: 北美市场1月活动增加，请详细说明情况？ - PAT业务有良好迹象，钻井技术业务中的轴承业务在2023年增长约40%，预计第一季度将继续贡献增长；PCT业务在北美和国际市场的季节性有所不同，但美国陆地业务在第一季度有环比增长 [75]