财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总营收约1810亿美元，税后调整后收益73亿美元，合每股23.27美元，较2021年增长14%，高于10% - 13%的长期平均调整后每股收益增长目标 [56] - 2022年第四季度，公司录得税后特殊项目费用1700万美元，即每股0.06美元，用于整合和交易相关成本；还录得税后特殊项目费用5600万美元，即每股0.18美元，用于与业务出售相关的成本 [46] - 2022年公司运营现金流为87亿美元，通过股票回购和股息向股东返还90亿美元，其中股票回购2740万股，花费76亿美元；债务与资本比率降至40.9%，较2021年末改善80个基点 [79] - 2023年公司预计运营现金流至少90亿美元，资本支出约14亿美元，股东股息约14.5亿美元，季度股息每股1.23美元，较2022年提高10%；截至2023年2月2日，已回购160万股，花费5.1亿美元；预计全年加权平均股数在2.96 - 3亿股之间 [60] - 2023年公司预计合并调整后营收至少1870亿美元，合并调整后营业收入至少73.3亿美元，即每股至少24.60美元 [95] - 2023年预计Evernorth调整后收益至少64亿美元，Cigna Healthcare调整后收益至少44亿美元，同比增长至少8% [58][96] - 2023年预计Cigna Healthcare医疗护理比率在81.5% - 82.5%之间，第一季度该比率在全年指引范围内；预计全年调整后销售、一般及行政费用率约为7.3%，综合调整后税率在21% - 21.5%之间 [59][77] 各条业务线数据和关键指标变化 Evernorth - 2022年第四季度营收增长至362亿美元，税前调整后收益较2021年第四季度增长6%，达到17亿美元 [75] - 2023年预计调整后收益更多集中在下半年，上半年同比低个位数增长，下半年同比中高个位数增长 [96] Cigna Healthcare - 2022年医疗客户基数增长5%，即92.3万人，达到1800万人；全年税前调整后利润率提高至9%，同比提高90个基点；第四季度调整后营收111亿美元，税前调整后收益5亿美元，医疗护理比率为84%；全年医疗护理比率为81.7%，较上一年改善230个基点；全年税前调整后收益增长13%，高于8% - 10%的长期目标范围 [76] - 2023年预计医疗客户增长至少120万人，各业务线均有增长；预计收益上下半年接近50 - 50分配 [78][96] 美国商业业务 - 2022年表现出色，客户增长显著，同时保持定价纪律，推动利润率提升 [49] - 2023年销售季表现强劲，预计将实现收益、客户和营收增长 [69] 国际健康业务 - 预计通过在有吸引力的增长市场和为全球流动人群提供健康和福利服务，继续实现营收和收益贡献 [51] 药房福利服务 - 预计2023年通过独特解决方案和合作关系继续做出贡献，为更多客户和患者提供更高的可负担性 [50] 加速业务 - Accredo特种药房、Evernorth护理服务和美国政府业务预计将实现大幅增长，这些业务具有差异化能力和平台，满足加速的长期增长趋势 [51] 美国政府业务 - 2023年预计实现强劲增长，扩大服务和地理覆盖范围，包括在医疗保险优势业务中引入增强服务和福利，过去两年提供商网络规模几乎翻番；个人与家庭计划业务预计将实现显著客户增长 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保险优势业务目前服务约3000万老年人，市场和增长机会显著；初步费率信函显示收入较低，最终结果待确定，若维持现状将造成收入波动，但公司可通过复杂的福利管理和基于价值的护理关系应对 [93] - 个人与家庭计划业务2023年客户增长预期受行业增长、新市场进入和竞争对手退出某些地区等因素驱动；2022年该业务利润率低于4% - 6%的长期目标，2023年预计仍低于该目标，但代表着未来潜在的盈利来源 [91] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过基础业务、加速业务和企业协同实现持续增长，为客户、患者和合作伙伴创造价值 [68] - 基础业务包括药房福利服务、美国商业和国际健康业务，将继续通过与企业客户、健康计划和政府机构的核心关系实现增长 [68] - 加速业务包括Accredo特种药房、Evernorth护理服务和美国政府业务，将受益于差异化能力和平台，满足长期增长趋势 [51] - 企业协同方面，公司将利用纵向数据集加速创新，开发新解决方案，如Pathwell计划，整合Cigna Healthcare和Evernorth的优势，为患者提供更好的体验、临床质量和成本效益 [54] - 公司与VillageMD建立合作关系，通过Evernorth的服务和能力，帮助VillageMD提高护理质量和可负担性，同时为Cigna Healthcare创造新的产品和服务机会 [17][26] - 公司将继续倡导生物类似药的更广泛应用，预计2023年生物类似药市场机会开始增长，2024年及以后加速增长，为客户和患者带来更多节省和福利 [52] - 公司与Centene的合作将于2024年开始，为其约2000万客户提供处方服务，目前正在投入资源进行准备 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司业绩和增长的关键一年，Evernorth和Cigna Healthcare表现出色，为2023年的持续增长奠定了基础 [66] - 2023年公司预计实现客户和收益增长，调整后每股收益至少24.60美元，季度股息提高10%，显示了对股东的承诺 [73] - 公司对医疗保险优势业务的市场和增长机会持乐观态度，但也认识到初步费率信函带来的不确定性，将通过复杂的福利管理和基于价值的护理关系应对 [93] - 公司认为生物类似药市场的增长是一个重要趋势，将继续领导倡导生物类似药的更广泛应用，为客户和患者带来更多节省和福利 [52] - 公司与VillageMD的合作是一个重要的增长机会，预计将在2023年取得进展，2024年成为重要的贡献者 [100] 其他重要信息 - 公司使用非美国公认会计原则的财务指标，如调整后营业收入和调整后营收，相关指标与美国公认会计原则指标的对账信息可在公司投资者关系网站上的收益报告中找到 [65] - 公司在业绩报告中做出的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与当前预期存在重大差异，相关风险和不确定性的描述包含在今日收益报告的警示说明和公司向美国证券交易委员会提交的最新报告中 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与VillageMD的合作进展和业务贡献预期 - 合作分阶段进行，第一阶段正在推进，将为Cigna Healthcare和直接服务客户提供更有针对性的专科医生服务和护理协调能力；第二阶段将与VillageMD合作开发新的独家产品 [63] - 2023年该合作不会成为重要的收入或收益驱动因素，但下半年会有进展，2024年将成为重要的贡献者 [100] 问题: 生物类似药的谈判和处方集变化 - 处方集决策通常在每年第四季度做出，以获取最佳见解，但在药物推出期间会有一定的灵活性；公司有能力根据个别客户和健康计划的需求调整处方集 [32] - 公司有工具和服务，能够帮助雇主和健康计划在降低成本和保持选择之间找到平衡 [33] 问题: Evernorth的Centene PBM上线成本的时间安排 - 2023年Centene相关实施成本预计全年呈上升趋势，从第一季度到第四季度适度增长；目前已支出的成本占全年预计支出的一小部分 [30] 问题: 医疗保险优势业务的风险调整数据验证（RADV）规则和费率环境 - 公司认为风险调整器是该计划的重要工具，对CMS不追溯2018年之前的行动表示满意，但对取消按服务收费调整器表示担忧，将与CMS密切合作以获取更多信息 [19][20] - 市场买家寻求更多的服务协调，对单点解决方案提出挑战，公司的Pathwell计划是应对这一趋势的例证，公司在这方面具有优势 [23] 问题: 客户增长的风险和定价考虑 - 公司对2022年的强劲表现和2023年的增长前景感到满意，Cigna Healthcare平台和商业雇主组合表现良好 [107] - 公司在商业雇主组合方面持续关注、创新和提供咨询服务，以满足客户需求 [107][108] - 公司未将重新确定资格的影响纳入2023年的增长预期，但认为这是一个机会而非风险，将根据各州的进展情况提供更新 [108] 问题: 会员增长的定价和医疗保健利润率预期 - 除个人交换业务外，大部分会员增长将在2023年第一季度实现，全年会有增减变化；公司预计第一季度表现良好，同时考虑到美国经济的脆弱性，已在展望中考虑了一定的退保增加影响 [118] - 2022年的强劲表现增强了公司实现2023年利润率目标的信心，但由于产品组合向政府业务倾斜，预计2023年Cigna Healthcare利润率将处于9% - 10%目标范围的低端 [119] 问题: VillageMD与Cigna Healthcare的合作方式和增长策略 - 公司认为医疗服务系统是一个可拓展的市场，VillageMD的付费方中立定位是积极因素，公司将通过合作关系与VillageMD共同成长 [104] - 公司将继续寻求拥有某些方面的业务，同时通过激励对齐和护理协调扩展核心基于价值的护理服务，并通过Evernorth深化与选定提供商的合作 [104] 问题: Evernorth的战略投资和收益时间安排 - 公司继续在Evernorth护理服务平台和特种药房业务等领域进行大量投资，这些投资已纳入Evernorth的增长预期 [105] - Evernorth收益的下半年权重主要受生物类似药增长的影响，但运营费用支出的时间安排也有一定影响 [105] 问题: 医疗保险优势业务的初步2024年费率和长期增长目标 - 初步费率信函显示收入较低，但最终结果待确定，目前判断2024年增长前景还为时过早；若费率维持现状，将需要进行复杂的福利管理和利用基于价值的护理关系 [93] - 公司的长期医疗保险优势业务注册增长目标为10% - 15%，目前尚未受到初步费率的影响 [93]