财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收8.68亿美元，调整后毛利率40%，处于预期范围低端，主要受少数供应商关键组件交付延迟和不完整影响，若没有这些问题，营收本季度会高出约6000万美元，且处于预期范围高端，调整后毛利率也会符合预期 [7][22][23] - 第三财季调整后运营费用2.73亿美元，低于预期范围，因公司降低了年度激励薪酬计划的应计比率 [24] - 第三财季调整后运营利润率8.5%，调整后净收入4900万美元，调整后每股收益0.33美元 [24] - 第三财季运营活动使用现金2.05亿美元，自由现金流使用2.27亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）9600万美元，季度末现金和投资约13亿美元 [25] - 第三财季回购约320万股，花费1.55亿美元，已完成2022财年回购5亿美元股票的目标 [26] - 预计第四财季营收在8 - 8.8亿美元之间，低于此前预期；调整后毛利率约40%；调整后运营费用约3.15亿美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学业务方面，第三财季WaveLogic 5 Extreme新增14个新客户，尽管有供应挑战，该季度WaveLogic 5出货量创纪录，累计出货量超4.4万个，在北美一级服务提供商和网络规模客户中表现强劲；还获得一家大型国际一级服务提供商的主要网络升级独家供应商地位 [17][18] - 交换和路由业务收入同比增长45%，第三财季新增25个自适应IP客户，总数近200个，在5G xHaul、基站路由、住宅宽带和企业uCPE SD - WAN解决方案等关键新领域有更多斩获；通用聚合和PON解决方案客户数量今年显著增长，正在全球扩张，该业务受供应链挑战影响程度低于融合分组光网络业务 [18][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场第三财季营收同比增长44%，公司预计2023年印度市场表现强劲，受频谱相关业务推动 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资并采取行动，以减少供应链挑战对客户的影响，包括与少数合作伙伴密切合作解决交付问题、鉴定工程替代方案以扩大供应来源和进行产品重新设计、投资合同制造产能和库存水平等 [14] - 公司注重长期战略投资，以扩大可寻址市场，其产品组合和解决方案处于客户网络优先事项的核心，创新能力强且竞争力高，订单流量强劲 [16] - 公司认为随着供应链挑战缓解，凭借强大的需求环境和大量积压订单，有信心继续获得市场份额并扩大可寻址市场 [10][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在供应链挑战和交货期延长问题，但市场对公司产品的长期强劲需求趋势未减，5G、云、自动化、基础设施建设支出、住宅宽带资金以及替代华为的机会等宏观驱动因素将长期推动需求 [8][9] - 供应链方面，多数供应商虽交货期延长但能按承诺交付，且交付量有所增加，不过少数特定供应商及其相关组件的不可预测表现带来挑战，这些问题在第三财季下半年和第四财季持续影响公司业绩，预计进入2023财年，供应商的交付量和可预测性将有所改善 [10][11][13] - 公司对2023财年的营收增长充满信心，预计将显著高于6% - 8%的年度长期目标，当前对2023年的营收预期与90天前公布第二财季业绩时一致 [29] 其他重要信息 - 公司在2022年进行了多源采购活动，使批准供应商名单增加约10%，并开展了数十项重新设计活动，预计这些举措将在2023年开始产生积极影响 [47][48] - 年初公司与客户协商提高产品价格以覆盖成本增加，价格调整未影响现有积压订单，预计今年晚些时候和明年年初将产生积极影响 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何处理供应链问题与客户的沟通，这是否会影响长期市场份额和客户关系？ - 公司与客户关系密切，沟通透明，客户理解公司面临的供应链挑战，目前订单持续强劲，未出现取消订单情况，公司相信随着供应链问题缓解，将获得更多市场份额 [32][33][34] - 多数供应商交付表现良好，交付可靠性达90%，公司正全力应对少数不可靠供应商问题，并采取重新指定零件等措施 [35][36] 问题2: 公司重新设计组件的进展如何，涉及多少组件，何时完成？ - 问题组件数量较少，重新设计工作分为寻找可替代组件和硬件重新设计两类，前者需排队等待供应商交货期，后者是多季度活动，预计2023年开始逐步受益，同时公司也会继续与现有组件供应商合作 [38][39] 问题3: 已重新设计产品对营收的影响有多大，公司对2023年充满信心的依据是什么？ - 公司对2023年有信心，一是因为有大量积压订单和高可见性，二是此前采取的供应链行动将在2023年开始发挥作用，尽管第三和第四财季受影响，但相信情况会改善 [44][46] - 多源采购活动使批准供应商名单增加约10%，目前有数十项重新设计活动正在进行，预计2023年开始产生积极影响，若解决少数组件问题，营收将达到原年度指引范围甚至更高 [47][48] 问题4: 公司积压订单具体增加到多少，本季度订单出货比是多少，员工人数大幅增加的原因是什么，积压订单和强劲订单是否反映真实需求？ - 第三财季订单比营收高约30%，预计第四财季订单仍将高于营收，目前积压订单约44亿美元，较上一季度增加数亿美元 [51] - 积压订单主要反映真实需求，部分是因疫情追赶进度和供应链交货期导致的提前下单，但占比不大，多数客户有实际需求，且公司与客户沟通密切，几乎没有订单取消情况 [54][55][56] - 员工人数增加符合年初计划，主要是为了加强路由和交换层以及相关软件管理能力，招聘人员主要进入研发和销售部门 [56][57][58] 问题5: 印度市场的机会如何，2023财年该地区的贡献预期怎样，导致供应受限的低端零件情况如何？ - 印度市场在经历多年挑战后，目前周期性活动强劲，公司在当地与主要参与者合作良好，预计2023年该地区业务将因频谱相关业务而表现强劲，第三财季营收同比增长44% [64][65] - 供应受限的零件是多行业通用的低成本集成电路，过去供应一直可靠，公司后悔未提前进行多源采购，目前正从寻找可替代组件和硬件重新设计两方面开展工作 [67] 问题6: 公司历史上的订单取消率如何，订单是否需要客户做大量前期工作，价格调整是否降低取消风险，中国额外封锁对低价集成电路供应有何风险？ - 公司历史订单取消率远低于1%，客户下单是因为实际需求，且产品是为客户网络定制，集成到其后台系统，转换成本高，所以取消订单情况很少 [70][71][72] - 年初公司与客户协商提高产品价格以覆盖成本增加，价格调整未影响现有积压订单，预计今年晚些时候和明年年初将产生积极影响 [74][75] - 公司直接采购的组件并非来自中国，但不排除其供应链中有来自中国的子组件，目前没有收到供应商受影响的信号，会持续关注 [75][76] 问题7: 2023财年销售展望为何与90天前相同，而非更强，公司是否尝试通过经纪市场解决零件短缺问题？ - 公司对2023年持平衡观点，虽积压订单多，但不期望供应链问题立即改善，目前共识营收约42亿美元，若供应链稳定并解决部分问题，实现超20%的增长是可能的 [78][79][96] - 公司已利用经纪市场采购零件，这是毛利率下降的主要原因，目前经纪市场不如一年前活跃，但公司会继续利用该市场 [82] 问题8: 公司在采购、预估和重新设计方面采取了哪些内部流程和人员投资措施，网络规模客户业务环比下降的原因是什么，是否存在客户向可插拔设备过渡加速的风险？ - 公司采取了多项措施应对供应链问题，包括向供应商提出长期大量需求、增加资源直接管理组件供应商、投入更多工程资源进行重新设计、投资制造产能等，这些措施需要时间才能见效 [84][85][86] - 网络规模客户业务第三财季营收下降是供应链问题导致的，订单需求强劲，预计2023年将保持强劲 [89] - 目前公司在网络规模客户领域的部署与可插拔设备应用场景不同，可插拔设备业务处于早期阶段，公司有信心其将成为2023年业务增长点 [90][91] 问题9: 2023年营收增长结果的范围如何，是否可能低于6% - 8%的长期增长范围，降低激励薪酬计划应计比率是否会影响销售人员留存？ - 公司未对2023年进行指引，若供应链情况不恶化，有信心超过6% - 8%的增长目标，当前共识营收约42亿美元，若供应链稳定并解决部分问题，实现超20%的增长是可能的 [96] - 降低激励薪酬计划应计比率主要影响非销售相关人员，销售人员大多按订单计算薪酬，今年订单情况好，整体薪酬不错，且公司销售团队经验丰富，预计人员留存情况良好 [99] 问题10: 7月季度6000万美元的营收损失和10月季度指引低于市场预期2.4亿美元是否都与供应链问题有关，供应链瓶颈恢复的时间是多久，第四财季和2023财年自由现金流预期如何？ - 第三和第四财季的挑战均源于少数集成电路组件供应问题，只是情况略有不同 [103][104] - 第三财季消耗了大量自由现金流用于建立库存，预计未来几个季度会继续增加库存，若2023年达到预期营收，库存水平将下降，自由现金流将改善 [106]