财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达9.88亿美元创纪录，调整后毛利率48.5%，调整后运营利润率19.1%，调整后每股收益0.92美元，调整后净利润1.45亿美元，运营现金流6900万美元，自由现金流5400万美元，调整后息税折旧及摊销前利润2.14亿美元，季度末现金及投资约15亿美元，还回购约48.3万股，花费2620万美元 [6][16][17] - 预计第四季度营收在10 - 10.4亿美元，调整后毛利率在45% - 47%，调整后运营费用在2.95 - 3.05亿美元，按指引中点计算，2021财年下半年营收增长约26%，全年营收增长略低于指引中点的2% [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 光学业务 - 是800G领导者，进入市场18个月，全球多数机会已拿下，近2万个调制解调器已发货，本季度WaveLogic 5 Extreme新增11个客户，总数达106个，400ZR产品WaveLogic 5 Nano已普遍供应，正处认证和采用阶段 [10] 路由和交换业务 - 本季度路由和交换组合有10个新胜单，宣布收购AT&T的Vyatta虚拟路由和交换技术，将为研发团队带来资源，拓展城域和边缘用例市场机会 [11][12] 软件业务 - Blue Planet软件业务势头强劲，自适应网络愿景契合运营商自动化优先级，客户参与度增加，新大单不断，第三季度营收同比增长47%，预计2021财年收入达6500 - 7500万美元高端水平 [13] 服务业务 - 服务业务分三部分，维护业务稳定可预测，安装项目业务随新项目和业务胜单波动，专业服务业务助力客户网络转型，本季度表现良好且未来有增长机会 [82][83] 各个市场数据和关键指标变化 客户市场 - 第三季度有三个占比10%的客户，包括两个一级服务提供商和一个网络规模客户，前十大客户涵盖网络规模公司、北美服务提供商、国际服务提供商、多系统运营商和批发公司，非电信收入占比42%，网络规模收入环比增长24%，直接数据中心互连业务占第三季度总收入25% [14] 区域市场 - IMEA地区增长强劲，同比增长超16%，是本季度及年初至今增长最快的地区，印度市场虽受疫情挑战但仍有进展，收入同比增长48%，年初至今增长26%，当地关键客户正进行网络升级和华为设备替换投资 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在光学、路由和交换、软件三个关键领域投资，光学领域保持世界领先，路由和交换领域利用光学专长推出新架构，软件领域加速自动化战略，数字化服务交付和网络层 [9] - 预计未来几年城域和边缘市场总可寻址市场将从约130亿美元扩大到约220亿美元，公司具备赢得市场的关键要素，已宣布收购AT&T的Vyatta技术以拓展该领域机会 [10][11] - 行业需求强劲，但存在全球和全行业供应链限制，公司有能力应对挑战，但供应挑战若持续，仍会受影响，预计挑战至少持续到2022年年中 [8][9] - 公司竞争地位强，持续抢占市场份额，在多个领域取得显著业务胜单 [9][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现强劲，反映市场差异化地位和强劲需求环境，行业和经济状况明显改善，服务提供商支出持续增加，客户网络投资和运营正常化，订单流强劲，积压订单增加，下半年业绩有望提升 [6][7] - 尽管供应链存在挑战，但公司有信心在2022财年表现出色，技术领先地位、强劲需求环境和坚实积压订单将推动业务发展，预计将在市场份额和财务业绩上超越竞争对手 [20] 其他重要信息 - 公司与Digital Promise合作开展新的ASGF项目，推出CNS解决方案挑战，邀请全球中学生设计解决当地社区可持续发展目标的方案，相关信息可查看公司网站上的可持续发展报告 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各垂直领域的项目情况及背后服务需求 - 各垂直领域需求稳定，是容量追赶、网络和架构现代化、云应用需求增加三种因素共同作用，目的是为云应用在网络边缘提供更大容量 [22][23] 问题2: 对明年的可见性是否增强 - 从订单积压角度看，可见性明显增强，年初运营商存在运营和财务谨慎态度，现在情况改善，预计2022年表现强劲 [24] 问题3: 毛利率趋势及影响因素 - 疫情前预计毛利率中期在40%多，疫情期间因新业务占比低，毛利率高于此水平，目前容量增加业务对毛利率有积极影响，软件和路由交换业务也表现良好，第四季度毛利率预计在45% - 47%，受新业务盈利和供应链成本影响，明年毛利率取决于新业务在收入中的占比和供应链成本 [26][27][28] 问题4: 华为设备替换机会的进展 - 这是多年的积极因素，决策和执行需要时间，印度在过去六个月加速了华为网络替换，公司从中受益，有良好的订单流和新胜单，部署将持续多年 [30][31][32] 问题5: 新业务建设活动推迟的原因 - 疫情有一定影响，业务有起伏，运营商优先考虑容量增加而非新业务推出，新业务肯定会开展，公司上季度已赢得多个新订单 [33][34][35] 问题6: 收购Vyatta技术的原因和价值 - Vyatta技术应用场景契合公司下一代城域和边缘业务目标，可增强路由交换产品组合，深化与AT&T的关系，获得英国的工程资源，该产品线有营收但对公司业务影响不大，将在2022年计划中体现 [36][37][38] 问题7: 供应链对收入指引的影响及毛利率指引的含义 - 第三季度受供应链影响，收入比无影响时低数千万美元，全年和第四季度指引均考虑了该因素，第四季度毛利率45% - 47%的差异主要由产品组合决定，而非采购成本 [38][39][42] 问题8: 订单流转化为收入对季节性的影响及超大规模市场情况 - 目前判断还太早，供应链问题可能持续到明年上半年，公司有能力缓解但无法免疫，与超大规模客户合作广泛，需求健康，800G产品WaveLogic 5 Extreme已大规模部署，接近2万台发货，400G ZR产品WaveLogic 5 Nano刚普遍供应，正处试验阶段 [47][49][51] 问题9: 收入指引是否因需求疲软及运营费用增长计划是否改变，400G ZR有无影响 - 收入指引并非因需求疲软，主要是供应链问题，若供应链正常，第四季度收入可增加数千万美元，需求强劲，运营费用计划是增速低于收入，今年整体符合计划，本季度略高是因美元贬值和激励薪酬增加，400G ZR目前对业务无影响，预计2022年有显著收入机会，公司WaveLogic 5 Nano产品有优势 [54][57][59] 问题10: 网络规模业务同比增长情况及供应链对不同业务的影响 - 第三季度直接数据中心互连业务同比增长约1%，供应链半导体挑战影响广泛，对不同业务影响无明显差异 [62][63][64] 问题11: 收购Vyatta的成本情况 - 成本非重大数字，将在交易完成和讨论明年情况时处理，成本主要在研发线 [65][66] 问题12: 积压订单和供应链缓解后的收入增长情况及与去年疫情时新业务推迟的区别 - 现在谈2022年还太早，公司有强劲的长期需求和新业务，虽有供应链挑战，但进入2022年情况更正常，预计市场增长良好，公司将超越市场并持续抢占份额，新业务已出现在订单中，只是转化为收入需要时间，疫情使运营商优先增加容量而非新建设，新业务会在收入中体现 [67][69][71] 问题13: 三个占比10%客户的具体情况及行业增长预期 - 三个占比10%客户合计占比约38%，过去十年行业增长基本在中个位数，疫情使行业增长停滞，预计未来将恢复正常增长，公司将继续超越行业增长 [72][73][74] 问题14: 新边缘云机会对行业增长的影响 - 一般指光学系统领域，边缘城域融合市场有增长机会，公司有独特资产可挑战该市场，长期来看有更好的增长机会 [75][76][77] 问题15: 库存余额情况及服务业务构成和未来趋势 - 公司正与供应链增加承诺，库存水平将高于正常，周转率将降低，服务业务分维护、安装项目、专业服务三部分，专业服务业务未来有增长机会 [79][80][83] 问题16: 供应链对毛利率的影响及未来趋势，Blue Planet增长原因和可持续性 - 第三季度供应链对毛利率影响小，第四季度有影响，明年情况尚早无法确定，Blue Planet增长源于一级客户对服务层数字化的采用，正逐步取代旧系统，订单和收入表现良好，有望超指引高端，有多年推广潜力 [85][87][88] 问题17: 城域/边缘市场可寻址市场的拓展时机和方式，印度和海底业务情况 - 城域/边缘市场拓展是2 - 5年的机会，公司在相关领域投资，有独特架构和资产，收购Vyatta技术是重要举措，印度市场积极排除华为设备，公司有新胜单，收入占比接近5%，年初至今增长26%，海底业务本季度增长27%，年初至今基本持平，公司在该市场有优势 [89][90][94] 问题18: 供应链对定价和毛利率的影响，客户是否存在双重下单情况 - 采购组件和物流成本影响已计入第四季度毛利率指引，客户双重下单可能性极低，公司与客户和供应商关系密切 [96][97][99]