财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收8.29亿美元，调整后毛利率49.5%，调整后运营费用2.79亿美元，调整后运营利润率15.8%，调整后净利润9400万美元，调整后每股收益0.60美元，调整后息税折旧及摊销前利润1.54亿美元，运营现金流1.88亿美元 [28][30] - 2020财年全年营收35.3亿美元，非电信客户贡献创纪录的40%，高于2019财年的约37.5%，调整后运营利润率17.6%，调整后每股收益2.95美元，自由现金流4.11亿美元，占调整后运营收入的66%，年末现金及投资约13亿美元 [31][33] - 预计2021财年营收增长0% - 3%，全年调整后毛利率45% - 47%，调整后运营费用每季度平均2.7 - 2.75亿美元，调整后运营利润率15% - 16% [40][43] - 预计2021财年第一季度营收7.35 - 7.65亿美元，调整后毛利率47% - 49%，调整后运营费用约2.65 - 2.7亿美元，调整后税率20% - 21% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务WaveLogic 5 Extreme截至第四季度末有来自全球65个客户的订单，自全面上市以来已接近发货5000台 [15] - 分组网络业务创新方面表现良好，但受疫情影响，企业业务尤其是中小企业和部分运营商管理服务相关收入受到冲击，不过随着网络边缘对服务、应用和内容需求增加，该业务机会仍强劲，2020财年获得多项奖项，预计2021财年实现盈利 [17][18] - 全球服务部门的网络转型服务对客户合作越来越具战略意义，近期被两家一级服务提供商选中进行从传统网络向下一代网络的迁移项目 [18] - 平台、软件和服务业务受益于新域控制软件平台MCP的采用增加，2020年采用MCP的客户数量增长超300% [19] - 专注于服务层管理、支持和交付的Blue Planet软件业务第四季度表现最佳，包括创纪录的订单量，第四季度新增11个客户 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太和欧洲、中东及非洲地区订单合计同比增长9%，海底业务订单同比增长9% [32] - 积压订单为11.9亿美元 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年的行动计划聚焦创新领导、多元化和全球规模，以应对当前市场状况，随着宏观环境改善继续引领市场 [24] - 加强核心网络技术市场领导地位，特别是数据中心互联、海底和长途网络；对快速增长的下一代城域和接入网络进行重大增量投资，扩大IP和自动化能力；利用Blue Planet的发展势头，引导客户进行数字化转型 [25][26] - 认为白盒在光通信领域不会成为主流部署场景，公司会提供端到端系统解决方案，并参与可插拔市场 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对连接性的需求持续，云架构的采用加速，网络流量持续增长，尽管疫情导致流量模式向边缘和接入点转移，但公司核心业务和Blue Planet的客户参与度依然强劲 [22] - 尽管短期内将业务成果货币化面临挑战，但公司有信心继续抢占市场份额，预计市场在疫情影响缓解后将恢复低至中个位数的增长 [23][36] 其他重要信息 - 公司将于2021年第一季度重启股票回购计划，2021财年目标回购金额在1.5亿美元 [34] - 由于疫情带来的不确定性，暂不提供具体的三年财务目标，但长期财务目标不变，待能见度改善后将重新审视并发布 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度运营费用高于预期的原因及投资方向，以及对2021年下半年业务回升有信心的原因 - 第四季度运营费用增加主要是为员工在家办公的舒适度和生产力进行投资，以及与盈利能力挂钩的可变薪酬增加 [49][50] - 对2021年下半年业务回升有信心是因为目前服务提供商风险规避，新业务部署缓慢，但公司已获得的订单将在疫情影响缓解后开始产生收益，且业务通常下半年更强劲，预计第二季度订单增加将在第三季度体现为收入增长 [50][52][55] 问题2: 销售和营销成本在10月季度较高的原因及10月季度的订单情况，以及公司是否有积压订单数据 - 第四季度销售成本通常较高，因为销售人员会在年底冲刺，此次计算机制使销售成本在该季度大幅增加，订单情况接近预期，可能略好 [58] - 积压订单为11.9亿美元 [59] 问题3: 对光通信领域白盒竞争的看法，以及这对2021财年网络规模业务的影响，以及北美传统运营商客户AT&T和Verizon支出模式与频谱拍卖的关系及恢复正常支出的因素 - 白盒在光通信领域不会成为主流，公司会提供端到端系统解决方案并参与可插拔市场，预计2021年影响不大 [61][62] - AT&T和Verizon在2020年前期支出较多，与供应链准备有关，预计2021年下半年业务会更强，支出模式不受频谱拍卖影响 [64][65] 问题4: 是否量化了国际安装挑战和实验室测试缓慢对业务的影响，以及客户替换华为的情况和时间线 - 疫情初期影响了安装速度，之后新建设施被优先考虑，目前规划和招标活动持续，但部署速度较慢，欧洲近期的限制对公司影响不大 [68][69][70] - 开放线路系统概念并非新事物，客户替换华为面临运营和优先级问题，印度在这方面行动更快，决策正在进行中，预计需要1 - 3年 [70][71][88] 问题5: 疫情和定价环境的变化，以及网络规模客户的情况，特别是亚马逊项目的长期影响 - 定价环境没有明显变化，有一家公司通过价格竞争来维持或获取市场份额，公司通过降低系统成本略微提高了毛利率 [73] - 网络规模客户今年支出略低于去年，公司预计保持市场份额，部分客户在尝试自主技术，已在年度指导中考虑该因素 [74][75] 问题6: 2021财年业务季节性模式是否会保持，以及WaveLogic芯片组对服务提供商的吸引力中800G的占比 - 业务季节性模式将保持，第一季度通常较轻，下半年通常更好，2021年上下半年差距将更明显 [76] - 800G是为方便表示性能翻倍，实际应用中可根据需求调整，目前约三分之二的销量来自6500平台，三分之一来自Wave服务，可作为服务提供商和网络规模客户的销售比例参考 [78][79] 问题7: 印度市场的情况，包括重新开放的影响、中国供应商被禁的机会、替换过程和时间线，以及Jio筹集200亿美元的影响 - 印度市场过去两年受经济和疫情影响低迷，但新架构和建设活动持续，印度在减少对华为依赖方面行动比欧洲更快，公司已赢得一些业务，预计在2021年下半年和2022年成为顺风因素，决策正在进行中，预计需要1 - 3年 [84][85][88] 问题8: 网络规模市场在2021财年的增长情况，以及新客户的收入情况，以及可插拔业务的收入机会和毛利率结构 - 预计网络规模市场在2021年将实现中个位数增长，公司预计保持50%以上的市场份额并与市场同步增长，新客户业务将在下半年加速 [91] - 2021年可插拔市场对公司来说不是重大机会，行业发展时间推迟，毛利率与系统业务无明显差异 [93][94] 问题9: 运营费用展望增加是否意味着研发节奏加快，以及是否会提供因华为业务带来的三年收入增长展望 - 2021年运营费用高于2020年是因为疫情期间部分领域未支出，并非大幅增加，公司在研发方面有一些投资增加，主要与边缘和接入业务有关 [97] - 华为业务带来的机会已纳入公司预测，由于涉及运营和成本问题，该过程需要时间，且难以提供三年的详细可见性，因此不单独列出 [98][99][100] 问题10: 边缘和接入网络的投资机会，以及与诺基亚竞争的市场份额增长情况，以及投资增加的持续时间和三年后运营利润率是否会达到长期范围 - 边缘和接入业务的投资围绕下一代IP能力，预计该业务将比整体业务增长更快，5G的长期机会在于独立架构决策，将扩大公司的可寻址市场 [103][104][105] - 预计运营利润率将从2021年的水平上升，因为公司计划在2021年后两年内使运营费用增长慢于收入增长，且毛利率有所提高 [107] 问题11: ZR对数据中心互联（DCI）市场定价的影响，以及第四季度分组业务疲软的原因 - ZR对DCI市场定价的影响是技术引入带来的自然价格侵蚀，公司将通过技术创新和供应链垂直整合应对 [111][112] - 第四季度分组业务疲软受企业、中小企业和运营商管理服务挑战以及客户集中和疫情规划提前的影响，预计2021年该业务将表现良好 [114] 问题12: 运营商是否会继续将支出集中在边缘，而长期忽视城域和核心网络 - 公司的预测考虑了与客户的项目计划、订单、管道、招标活动和高管沟通等因素，认为运营商目前对城域和核心网络升级的风险规避是暂时的，随着疫情和经济状况改善，他们将面临建设压力，预计第二季度订单增加将是一个重要测试 [118][119][121]