财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收增至1.02亿美元，去年同期为9680万美元，增长主要源于新增80个新店运营周带来的580万美元增量收入以及可比餐厅销售增长，但部分被因门店关闭损失的50个运营周导致的收入减少和非可比餐厅销售下降所抵消 [16] - 可比餐厅销售额在第四季度增长2.9%，平均客单价增长3.9%，部分被平均每周顾客数1%的下降所抵消，当季有效定价约为3.6% [17] - 销售成本占营收的百分比下降20个基点至26.1%，第四季度商品通胀率约为2%，预计2020年商品通胀率在1.5% - 2.5% [18] - 劳动力成本占营收的百分比下降约150个基点至35.7%，主要由于菜单价格杠杆、新店开业劳动效率提高和新经理培训费用降低，但可比门店小时工资率通胀约为3.2%部分抵消了这一降幅 [18][19] - 运营成本占营收的百分比增加30个基点至15.2%，主要由于保险成本和配送服务费用增加 [19] - 营销费用占营收的百分比增加20个基点至1%，由全国性营销活动推动 [19] - occupancy成本占营收的百分比下降30个基点至7.7%，因在更高销售额基础上分摊固定占用成本，但部分被某些大城市新开餐厅较高的租金费用抵消 [19] - 一般及行政费用从去年同期的520万美元增至第四季度的570万美元，主要由基于绩效的奖金和工资增加推动 [20] - 2019年第四季度净亏损140万美元，即每股摊薄亏损0.09美元，去年同期净利润为340万美元，即每股摊薄收益0.20美元，第四季度记录了610万美元的减值费用、关闭餐厅成本并扣除法律和解费用，其中包括与关闭四家表现不佳餐厅相关的约560万美元非现金减值费用以及70万美元关闭餐厅成本 [21] - 2019年第四季度调整后净收入从180万美元增至290万美元，增长55.4%，调整后每股摊薄收益从每股0.11美元增至0.17美元，增长54.5%，季度末资产负债表上现金为1010万美元，无债务 [22] - 预计2020年调整后每股摊薄收益在1.15 - 1.19美元之间，2019年调整后每股摊薄收益为1.04美元 [23] - 预计2020年餐厅开业前费用约为240 - 330万美元，G&A费用在2450 - 2650万美元之间，有效税率预计在6% - 8%之间，年度加权平均摊薄流通股数量为1690 - 1700万股，计划今年开设5 - 7家新餐厅，扣除租户改进津贴后的资本支出预计在2300 - 3000万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐饮业务在第四季度贡献约220万美元收入，去年同期为60万美元，成功在两个新市场推出平台，2020年计划每季度在两个市场推出餐饮平台，目标是到年底覆盖19个市场 [11][12] - 第三方配送业务在第四季度与DoorDash达成协议，预计到今年第一季度末全面推出，包括此前没有第三方配送的32家餐厅，认为该合作将降低整体配送成本，并计划将部分配送费用节省重新投入到改进外卖包装上 [12] - 调度业务已开始在全系统推出，预计第一季度末完成，可同步在线订购和配送流程，提高效率和订单准确性，还可提供公司网站的配送选项 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 营销战略方面，2018年底聘请媒体和营销合作伙伴Kelly Scott Madison，2019年主要在数字领域进行测试，全国性数字推广包括付费搜索、付费社交媒体活动和基于位置的移动广告取得成效，2020年营销支出与2019年相近，但方式更具针对性和战略性，除全国性数字推广外，每季度将聚焦Chuy's市场，包括已有多家门店且品牌认知度高的传统市场和需更好向顾客介绍Chuy's体验的新兴市场，会增加使用YouTube、Hulu、Waze等数字平台以及传统广告形式，第一季度将关注达拉斯和华盛顿特区市场 [7][8][9] - 技术投资方面，第四季度继续使用新的餐桌管理系统提高前台效率，并通过选择加入的Wi-Fi服务收集客户情报，未来几个月将与平台提供商合作实施跟踪客户消费行为的功能，为未来忠诚度计划奠定基础，还在测试两种新技术，一是在一家高流量餐厅测试的餐桌支付设备，二是手持点餐设备，目前反馈良好 [9][10] - 外卖战略方面，餐饮业务持续表现良好，2020年将继续拓展市场；与DoorDash合作开展第三方配送，预计降低成本并改进外卖包装；调度业务全系统推出以提高效率和订单准确性 [11][12][13] - 发展计划方面，2019年第四季度成功开设一家位于俄亥俄州北极星的餐厅，全年开设六家新餐厅，均位于现有市场，同时关闭四家餐厅，2020年预计开设5 - 7家新餐厅，主要在现有市场，包括上个月开业的德克萨斯州弗里斯科的一家新餐厅，还在新房地产分析工具测试方面取得进展，计划2021年及以后用于开发管道 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务状况感到满意，认为已实施的举措将继续加强整体业绩，进入2020年将利用这一势头，专注于通过卓越服务和高品质现做食品饮料照顾好客户 [26] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，不保证未来表现，受众多风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，建议参考近期美国证券交易委员会文件以获取更详细风险讨论 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供1月和2月的额外销售细节以及是否看到因新冠病毒相关担忧导致的近期客户行为变化 - 1月和2月延续了第三和第四季度的趋势，目前尚未看到因新冠病毒相关担忧导致的客户行为变化 [30] 问题2: 如果出现短期需求放缓，如销售额下降20% - 30%，公司短期可变成本如何估计 - 约70% - 80%的成本为可变成本，其余为固定成本，目前未预见这种情况，正在采取预防措施并观望 [31] 问题3: 是否有门店因旅游放缓或会议使用减少等因素出现明显销售趋势变化 - 目前还不能确定，尚未进入春假等时期，目前来看还没有 [33] 问题4: 公司开展全国性营销的原因 - 主要是在社交和数字领域，覆盖公司所有门店所在的19个州，所有门店都参与付费数字和付费社交活动，去年也是如此 [35][36] 问题5: 与DoorDash独家合作推出配送服务对同店销售的影响以及是否担心移除其他配送服务提供商的门店出现销售疲软 - 目前除32家门店外，没有太多相关影响因素，预计这32家门店的配送服务能带来50 - 100个基点的增长；公司有控制措施，会与其他配送服务并行90天，并进行大量营销推广，协议中也有相关条款，希望不会出现销售下降情况 [37][38] 问题6: 维持2020年利润率结构所需的同店销售增长率关系是否改变以及2021年是否仍计划加快门店增长步伐 - 关系未改变，但预计销售成本通胀略低，且持续关注劳动力成本，可能在低于3%的同店销售增长率下仍能维持利润率；需要看到客户数量增加后才会考虑在2021年加快门店增长，若客户数量连续几个季度上升，可能会在房地产和开店方面达到低两位数增长 [40][41] 问题7: 田纳西州的团队和门店在风暴和龙卷风后情况如何以及G&A指导中高低端范围的驱动因素是什么，是否关注外卖订单百分比作为客户行为的指标 - 员工安全，门店正常运营；G&A指导高低端范围主要由目标奖金驱动，根据是否超过目标而波动；公司每周都会关注，目前外卖数字销售已超过总外卖的20%，预计随着配送服务的增加这一比例会上升，这可能是人们选择在家用餐的一个良好指标 [44][45][47] 问题8: 2020年主要商品的通胀情况、合同情况和定价计划以及近期劳动力成本杠杆的驱动因素和2020年的预期 - 第一季度农产品价格持续上涨，牛肉价格略高于去年或持平，乳制品有小幅变化，最大的不确定因素是农产品；每年2月初进行定价，约为3%；劳动力成本杠杆主要来自小时工资下降约30个基点、管理培训费用下降约90个基点和经理成本下降约30 - 60个基点，2020年预计劳动力成本保持稳定或有10 - 20个基点的杠杆效应 [49][50][53] 问题9: 公司的定价能力是否发生变化，营销活动在不同市场轮换后品牌认知度和业绩是否保持一致，以及未来门店关闭率的考虑和第四季度关闭门店对利润率的影响 - 定价能力未改变，未来仍倾向于在1.5% - 2%的季度定价范围内；由于一直有付费搜索、数字和社交等营销活动持续进行，在不同市场轮换营销活动后未看到品牌认知度和业绩下降；第四季度关闭门店对全年每股收益影响约为0.07美元，对整体门店利润率影响约为40个基点，公司会持续评估业绩最差的10%门店 [54][57][59] 问题10: DoorDash渠道的菜单价格是否会高于堂食以及如何考虑不同渠道的定价，以及公司对股票回购的考虑 - 计划提高第三方配送平台的价格以抵消部分配送费用，在开始配送的32家门店会进一步提高价格以保持利润率；公司从未将股票回购纳入指导，采取机会主义方式，今年可能会制定10B5 - 1计划，但目前预测中没有相关内容 [62][63]