财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长57%，从去年同期的7330万美元增至1.149亿美元；若拥有收购品牌，公司本季度的预计增长为16%；增长构成：收购贡献37%，有机收入增长22%，外汇带来2%的不利影响 [25] - 综合毛利率从去年同期的38.2%略降至38%；若排除外汇和空运成本影响，第二季度毛利率为40.1% [30] - 销售、一般和行政费用从去年同期的2070万美元增至3540万美元，主要因收购品牌费用、非现金股票薪酬增加及户外业务直销投入和公司成本上升 [32] - 第一季度净收入增长105%，从去年同期的180万美元增至380万美元，摊薄后每股收益从0.06美元增至0.09美元；调整后EBITDA增长51%，达到创纪录的1760万美元，利润率从11.7%增至15.3% [33] - 6月30日库存水平为1.531亿美元，与2022年第一季度基本持平；目标是2022年底库存较第二季度末减少1000万美元，至1.43亿美元 [34] - 6月30日现金及现金等价物为1390万美元，低于去年12月31日的1950万美元；2022年第二季度自由现金流为230万美元，高于去年同期的100万美元 [35] - 6月30日总债务为1.496亿美元，净债务为1.357亿美元，净债务杠杆率为1.8倍，低于2 - 3倍的目标范围；新的3亿美元循环信贷安排下，6月30日有2550万美元未偿还，还有近2.75亿美元的借款能力 [36] - 预计2022年全年销售额增长25%，达到4.7亿美元；各业务板块中，户外业务预计增长高个位数至2.375亿美元，精密体育业务预计增长16%至1.275亿美元，冒险业务预计贡献1.05亿美元 [37][38] - 预计2022年调整后EBITDA增长约27%，达到7800万美元；全年资本支出约900万美元，自由现金流预计在3000 - 4000万美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 户外业务 - 第二季度销售额增长17%，从2021年第二季度的4490万美元增至5260万美元；若调整外汇影响，销售额增长20% [26] - 服装业务是增长最快的类别，本季度销售额增长24%；直销业务连续第二个季度表现强劲，同比增长30% [27] 精密体育业务 - 第二季度销售额增长24%，达到3520万美元；其中，Barnes销售额增长44%，Sierra增长9% [28] - 持续增加子弹和弹药装填产能，目标是年底Sierra子弹生产运行率达3.5亿发，Barnes达1.2亿发，弹药装填产能达5000万发 [18] 冒险业务 - 第二季度销售额为2710万美元，按预计计算较2021年第二季度增长5% [29] - Rhino - Rack在澳大利亚和新西兰市场因新车交付缓慢销售持平，但北美市场增长31%；MAXTRAX销售额按预计计算增长46%，美国和澳大利亚市场均有增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外业务在全球市场订单保持增长，但受供应链和物流挑战影响，美国和欧洲市场库存到货延迟 [16][26] - 精密体育业务需求在全球多个地区和渠道保持强劲，不同地区和渠道需求多样，可灵活调整 [18] - 冒险业务中，北美市场是重点发展市场，规模约为澳大利亚和新西兰市场的10倍，但发展落后约10年；澳大利亚和新西兰市场因冬季进入销售淡季 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定战略，针对能创造市场的品牌，通过创新和加速举措服务基于活动的消费者，在各品牌中开展市场活动，以获取市场份额 [6][7] - 投资直销业务，包括电子商务和零售，已实现强劲增长和积极反馈 [10] - 实施价格上涨策略，价格上涨有效，能提高利润率，抵消部分成本压力 [11] - 下半年专注于提高毛利率的活动和有效扩大SG&A；合理利用资产负债表，进行库存规划和产能扩张 [12] - 资本分配优先考虑有机增长、增值并购、季度股息和股票回购；积极评估并购机会，董事会已批准5000万美元的股票回购计划 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临诸多挑战，但基于活动的超级粉丝品牌消费者表现出韧性，公司有望在2022年再创佳绩 [24] - 公司意识到当前经营面临的不利因素，采取谨慎的损益表管理策略，包括提价和一系列持续改进举措 [40] - 预计外汇和空运成本等不利因素是暂时的，未来毛利率有望改善 [11][78] 其他重要信息 - 公司在2017年以来的收购中投入超3.5亿美元资本，同时实现超1.09亿美元的净运营亏损（NOL）结转税收优惠，预计在2022年底前还将实现3950万美元的税收优惠 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 精密体育业务表现超预期及高EBIT利润率的驱动因素 - 公司专注于高端产品和创新，品牌市场份额小但产品定位高端，销售渠道和地域广泛；加速产能提升，注重子弹和弹药装填产能，产品需求长期强劲 [47][48] 问题2: 对整体消费者状态的看法及Black Diamond是否有订单取消情况 - 消费者面临通胀压力，但超级粉丝品牌针对各行业前10%的消费者，他们会为保护基于活动的生活方式做出消费选择；公司产品多为活动所需装备，受市场影响较小，目前未看到订单取消情况 [50][51][52] 问题3: 冒险业务受新车供应影响程度及北美市场情况 - 新车供应对越野市场销售影响约为10% - 15%；澳大利亚市场公司份额高，受影响大，北美市场发展落后，增长潜力大 [54][55] 问题4: 新消费者对品牌高端产品的转化情况 - 疫情后户外活动需求激增，入门级产品需求超出预期，公司难以满足，预计这种需求增长将持续到2023年 [57][58] 问题5: 对零售客户库存水平的看法及需求变化情况 - 公司密切跟踪销售点数据，超级粉丝品牌通常是市场拉动因素，但零售采购可能受消费者情绪影响；市场上生活方式服装和部分露营品类需求放缓，公司产品因基于活动需求受影响较小 [61][63] 问题6: 冒险业务全年指引下调是否与北美市场有关及Rhino - Rack供应链问题 - 全年指引下调全部与澳大利亚和新西兰市场有关，北美市场仍高于预期；Rhino - Rack的问题主要是车辆供应链问题，而非自身供应链问题 [65][66] 问题7: 精密体育业务下半年指引放缓的原因 - 主要是供应链问题，特别是弹壳供应，影响子弹转化为弹药销售 [69] 问题8: 户外业务供应链是否改善及订单金额是否变化 - 需求强劲，但关键是确保有合适的库存满足需求，公司通过空运和物流管理等方式应对；订单金额未提及变化 [71][73] 问题9: 春季订单情况、第三季度收入和EBITDA预期及毛利率情况 - 2023年春季订单在攀登、防护设备、头盔、头灯和登山杖等品类需求强劲；第三季度预计收入1.18亿美元，虽略低于市场共识，但公司有信心实现；预计毛利率维持在38%，外汇和空运成本仍有影响，但视为暂时因素 [76][77][80] 问题10: 自由现金流指引下调原因及不同业务定价差异 - 自由现金流指引下调主要因库存问题，包括未能将库存降至年初水平和为2023年储备额外库存；Black Diamond按季节调整价格，2023年春季价格调整已实施，后续将继续按SKU、类别和地域评估价格 [83][84][85] 问题11: 大宗商品输入成本变化及是否有更大幅度提价可能 - 铜价近期下降，对公司影响中性；公司已实现6%的提价且价格稳定，部分品类提价更高，后续会在2023年春季考虑进一步提价 [88][90] 问题12: 精密体育业务前景改善的驱动产品或客户及材料供应情况 - 子弹和弹药需求强劲，市场份额小但潜在机会大；有引物供应，但弹壳供应仍有挑战，若供应改善有增长空间 [94][95][97] 问题13: 精密体育业务国际业务增长原因 - 国际OEM业务因军事需求等表现强劲，公司产品精度高，且国际合作伙伴需求增加 [98][99] 问题14: 下半年空运费用预期 - 预计第三和第四季度空运费用与第二季度的200万美元相近，会对毛利率有一定压力 [101] 问题15: 北美货架市场与澳大利亚市场差距缩小的趋势 - 公司已建立供应链和运营模式，未来两三年将推出针对北美车辆的新产品；2022年市场增长受新车推出缓慢限制，预计2023年加速增长 [102][103] 问题16: 公司杠杆率和并购策略 - 短期内保持杠杆率在目标范围低端，积极寻找并购机会，会根据合适的交易和价格进行决策，注重投资回报率 [104] 问题17: 精密体育业务增长中Barnes产能增加的贡献比例 - 约10% - 15%的增长来自Barnes产能增加，同时弹药装填能力也受组件供应影响 [106] 问题18: 冒险业务中美国国内ORV市场与传统卡车和吉普车市场的规模和增长情况 - 由于车辆制造商交付延迟，难以区分不同市场情况，公司主要关注现有车辆适配和新车型推出后的市场机会 [107]