财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长50%，从上年同期的7530万美元增至1.133亿美元，若拥有新收购品牌，2022年第一季度的预计增长为6% [22] - 第一季度户外业务销售额为5150万美元，与2021年第一季度的5180万美元基本持平，若剔除外汇因素，2022年第一季度户外业务销售额将增长2% [23] - 精密运动业务第一季度销售额增长41%，达到3310万美元，其中Sierra增长14%，Barnes增长88% [25] - 冒险业务第一季度销售额为2870万美元，Rhino - Rack第一季度总销售额按预估基础计算同比下降12%，MAXTRAX第一季度总销售额按预估基础计算同比增长5% [26] - 第一季度综合毛利率提高320个基点，从去年同期的35.9%增至39.1%，计入MAXTRAX收购相关的30万美元公允价值库存增加费用后，毛利率提高290个基点至39.3% [27] - 第一季度销售、一般和行政费用为3420万美元，上年同期为2090万美元，主要因纳入Rhino - Rack和MAXTRAX增加了940万美元费用，非现金股票绩效奖励补偿为340万美元，较2021年第一季度增加180万美元 [29] - 第一季度净收入为530万美元，摊薄后每股收益为0.13美元，上年同期为570万美元，摊薄后每股收益为0.17美元；调整后EBITDA增长85%，达到创纪录的1970万美元，调整后EBITDA利润率为17.4%，上年同期为1060万美元，调整后利润率为14.1% [30] - 截至2022年3月31日，库存水平为1.527亿美元，较2021年末增长18%；现金及现金等价物为1650万美元，2021年12月31日为1950万美元；2022年第一季度自由现金流为负1270万美元，上年同期为负390万美元；截至2022年3月31日，总债务为1.519亿美元，净债务为1.355亿美元，净债务杠杆率为1.9倍 [31][32] - 公司预计2022年合并销售额增长25%，达到4.7亿美元；户外业务销售额预计增长高个位数，达到约2.375亿美元；精密运动业务销售额预计增长低个位数，达到约1.125亿美元；冒险业务预计贡献约1.2亿美元销售额 [35] - 预计2022年第二季度合并销售额约为1.1亿美元，各业务板块均有望实现销售增长；预计2022年调整后EBITDA增长约27%，达到7800万美元；全年资本支出约为900万美元，自由现金流预计在5000万 - 6000万美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 户外业务 - 第一季度销售额基本持平，因供应链和物流挑战，约1000万美元已生产产品未能交付，全球订单保持增长，公司按2.7亿美元需求计划采购库存，但因供应链问题对2022年销售指引进行了调整 [8][9] - 服装业务同比增长53%，是增长最快的类别，直接面向消费者业务增长近38%，新电商副总裁推动数字优先战略，预计该业务将持续增长 [10][11] 精密运动业务 - 第一季度增长41%，Sierra子弹产量目标为3.5亿发，Barnes为1.2亿发，自收购后业务规模翻倍，利润率显著提高 [13][14] - 弹药业务同比增长145%，OEM业务增长超55%，Sierra和Barnes团队在增加产能、满足OEM需求和弹药业务方面表现出色 [25] 冒险业务 - 创新加速战略初见成效，Rhino - Rack在北美市场首季销售增长42%，MAXTRAX第一季度加速增长，公司增加库存以满足需求 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 精密运动业务国际市场OEM业务从170万美元增长至超500万美元，增长超350万美元 [71] - Rhino - Rack在澳大利亚受洪水和疫情影响，短期需求下降，在北美市场销售增长42% [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 户外业务将服装、鞋类和直接面向消费者业务作为未来五年的关键战略增长驱动力，通过新产品推出和价格调整来应对市场变化 [24][61] - 精密运动业务通过增加产能、推出新产品、拓展全球分销和专注于生产优质子弹来实现长期增长，目标是年销售额达到2亿美元 [16] - 冒险业务实施创新加速战略，重点拓展北美市场，满足汽车售后市场和户外渠道的需求 [18][19] - 公司在定价上保持谨慎和纪律性，2022年整体提价约6%，同时通过成本控制和产品创新来提高利润率 [28] - 公司将继续优先考虑有机增长、并购和季度股息，同时在机会合适时进行股票回购，为股东创造价值 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临诸多挑战，但基于活动的户外品牌仍保持强劲势头，超级粉丝品牌引领市场趋势，公司有望在2022年再创佳绩 [5] - 供应链和物流挑战在第一季度对户外业务产生了负面影响，但预计下半年这些挑战将有所缓解，各业务部门有望恢复增长 [8][46] - 公司对各业务板块的长期增长前景充满信心，认为其品牌组合使其在市场中具有竞争优势，能够抵御经济逆风 [20] 其他重要信息 - 公司拥有净运营亏损（NOL），预计在2022年底前实现3950万美元的税收优惠，这体现了公司在并购和创造股东价值方面的成就 [37] - 4月18日，公司将信贷协议额度提高至4.25亿美元，以增强对基于活动的超级粉丝品牌的投资能力 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从供应链成本和交货期趋势来看，未来情况如何？ - 成本开始趋于稳定，公司通过与供应商合作、成本削减和产品重新设计来应对，交货期在1 - 2月延长约30天，4月开始缓解，预计第二季度各业务单元恢复增长 [43][45][46] 问题2: 户外业务中服装业务的市场渗透率和渠道组合如何？ - 服装业务聚焦雪服、高性能雨衣、弹力雨衣和攀岩裤三个增长领域，全球服装业务占销售额约15%，在直接面向消费者和旗舰店业务中占比40% - 60%，长期目标是直接面向消费者业务占比达30% [48][50][51] 问题3: 第二季度精密运动业务增长情况及下半年趋势如何？ - 预计第二季度精密运动业务将增长，但下半年情况尚不确定，主要受产能和弹药弹壳供应限制，公司将谨慎评估业务表现 [53][54] 问题4: 第一季度毛利率提升的驱动因素是什么，以及BD在中国供应链的情况如何？ - 毛利率提升主要得益于精密运动业务，户外业务因销售持平利润率面临压力，预计随着供应链改善，户外业务利润率将随营收增长而提高；BD在中国供应链占比与之前一致，公司通过与供应商合作和增加库存来应对挑战 [56][57] 问题5: 各业务板块提价情况及后续提价机会如何？ - 公司去年末对全业务组合提价约6%，各业务根据自身周期调整价格，后续将根据成本变化评估是否进一步提价 [59][60][61] 问题6: BD供应链挑战下半年改善的驱动因素有哪些？ - 主要是供应链趋于稳定，库存可用性有所改善，但仍存在微处理器供应等挑战，公司通过合理规划和与供应商合作来应对 [63][64] 问题7: 第一季度末库存中仍在运输的库存金额及趋势如何？ - 第一季度末有2000万美元额外库存正在运输，公司有信心这些库存将在未来一两个季度转化为全价收入 [66][67] 问题8: 精密运动业务中弹药和子弹的销售组合及趋势如何？ - 弹药业务实现三位数增长，OEM业务增长超50%，公司优先分配产能给弹药、OEM和绿盒或黑盒子弹，根据弹壳供应情况调整分配 [69][70] 问题9: 精密运动业务国际市场增长的驱动因素是什么？ - 增长主要来自OEM业务，订单积压已久，公司认为国际市场是增长机会，尤其是Barnes业务提供全铜产品 [71][72][73] 问题10: 冒险业务国内市场增长的驱动因素是什么？ - 增长得益于去年秋季的 preseason 计划，公司将澳大利亚库存重新分配到北美市场，优先服务汽车售后市场的前5 - 7大客户，长期目标是拓展户外市场 [74][75] 问题11: 目前库存中原材料的情况如何？ - 库存中有近500万美元原材料，这有助于优化精密运动业务的产能和运营效率，公司对全年业务发展持乐观态度 [77][78] 问题12: 精密运动业务的积压订单情况及与第二季度收入预期的比较如何？ - OEM和绿盒或黑盒子弹的订单强劲且增长，但弹药业务受弹壳供应和装填能力限制，公司将努力抓住机会，第二季度订单情况良好，但无法预测下半年 [80][81][82] 问题13: 黑钻品牌鞋类业务的进展如何？ - 公司对鞋类业务仍持乐观态度，户外生活方式和技术徒步鞋类增长，攀岩鞋类随着攀岩馆开业回升，2023年春季将推出新鞋 [83][84] 问题14: 直接面向消费者业务的收入及全年预期如何？ - 公司未披露具体收入，目标是加速该业务增长，长期占比达30%，目前该业务增长快于批发业务，预计通过电商和零售扩张保持增长 [86][87] 问题15: 公司业务在消费者衰退环境中的表现及子弹和弹药需求组合变化如何？ - 超级粉丝品牌基于活动，消费者忠诚度高，不受经济环境影响，历史上黑钻品牌在衰退环境中仍能增长，子弹和弹药市场不受经济衰退影响 [89][90][91] 问题16: 公司在并购环境中的情况如何？ - 公司寻找在户外领域表现良好的超级粉丝品牌，目前有较强的潜在收购目标管道，关注户外和越野领域，市场估值可能下降，公司确保每次收购具有增值性且与业务板块契合 [92][93][95] 问题17: 欧洲从经销商模式转型的进展及影响如何？ - 转型进展顺利，欧洲团队积极服务核心市场，订单和补货订单增长，团队与零售伙伴合作良好，按时足额交付表现出色，在英国脱欧过程中得到认可，为全球分销扩张提供了模式 [97][98][99] 问题18: 本季度服装业务增长高于硬商品的原因及Rhino - Rack是否向北美转移产品？ - 服装业务是战略重点，硬商品受物流延迟和铝供应压力影响，第一季度供应链问题导致库存缺口，目前已恢复正常；Rhino - Rack提前布局北美市场库存，洪水和疫情使公司能够加大对北美市场的投入，未扩大分销，而是服务现有大客户 [102][104][106]