财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务收入1.054亿美元，较上一季度的1.157亿美元下降约9%，主要因国际项目收入和产品销售受疫情影响下降16%，但美国陆地市场收入增长超21%部分抵消了国际业务下滑 [25] - 服务收入8630万美元，较上一季度的9100万美元下降约5%，主要受国际项目因疫情延误影响 [25] - 产品销售1910万美元，较上一季度的2470万美元减少23%，美国市场产品销售环比增长32%，但国际产品销售下降 [29] - 服务成本占服务收入的74%，与上一季度持平；销售成本占收入的90%，较上一季度的96%有所改善 [30] - 剔除项目后的G&A为920万美元，较上一季度的950万美元略有下降；折旧和摊销为520万美元，较上一季度的540万美元下降，反映2020年资本支出降低，预计全年资本支出在1100 - 1200万美元之间 [31] - 剔除项目后的EBIT为1230万美元，较上一季度的1070万美元增加，EBIT利润率为12% [32] - 本季度GAAP基础上的营业收入为1130万美元；剔除项目并使用20%有效税率计算的所得税费用为180万美元，GAAP基础上记录的所得税费用为370万美元；剔除项目后的持续经营业务收入为730万美元，较上一季度增长20%；GAAP持续经营业务收入为300万美元；摊薄后每股持续经营业务收益剔除项目后为0.16美元，GAAP为0.07美元 [33][34] - 应收账款为8540万美元，较上一季度减少约1600万美元；DSO为68天，较上一季度的74天有所改善；存货为4290万美元，较上一季度末增加约140万美元，预计第四季度存货水平将下降 [35] - 长期债务在季度末为2.66亿美元，其中包括明年到期的7500万美元高级票据，考虑1500万美元现金后，净债务降至2.51亿美元，较上一季度减少1620万美元 [36] - 第三季度经营活动现金流为2070万美元，扣除220万美元资本支出后，自由现金流为1850万美元，这是公司连续第76个季度产生正自由现金流，预计2020年资本支出为1100 - 1200万美元，较2019年下降约50% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 第三季度参与澳大利亚巴斯海峡近海吉普斯兰盆地的CarbonNet项目，对300英尺常规岩心和侧壁岩心进行实验室分析，该项目由澳大利亚维多利亚州和联邦政府资助，旨在建立商业规模的碳捕获网络并将二氧化碳注入地下近海储存地点 [46] - 预计第四季度该业务收入将有低至中个位数的增长，前提是与COVID - 19相关的国际项目活动不出现中断 [42] 生产增强业务 - 第三季度推出下一代一流的HERO PerFRAC高能技术，并与专利待批的Oriented GoGun结合，为客户提供实现极限有限射孔能力和精确对齐射孔的解决方案，同时减少连接并缩短完井管柱长度 [49] - 开发并推出其专有SpectraChem示踪技术的新应用，用于确定水平井是否畅通无阻并全长度满负荷流动，已被二叠纪、鹰福特和海恩斯维尔的运营商采用 [53] - 预计第四季度该业务收入和营业收入将有中至高个位数的环比改善，因为美国陆地活动在第四季度初有所改善并预计全年保持该水平 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场第三季度表现较为活跃，公司来自该市场的收入较第二季度增长超21%，第四季度初活动持续逐步改善，若原油价格维持在每桶40美元或更高，预计该市场活动将在本季度剩余时间保持当前水平，公司预计与美国计划活动相关的收入在第四季度将有适度环比改善 [25][42] - 国际市场受COVID - 19影响，第三季度国际项目和产品销售出现中断和延迟，导致国际项目收入和产品销售下降16%，产品销售中对国际市场的销售也出现环比下降，但预计如果COVID - 19旅行限制和供应链中断继续缓解，第四季度两个运营部门的国际业务活动可能会有轻微至适度的环比改善 [25][29][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率以及将多余自由现金流返还给股东，通过减少债务和加强资产负债表来实现这些目标 [13] - 持续引入新技术，公司内部新技术产品管线强劲，与技术先进的客户保持独特合作关系，不断开展解决问题的技术合作开发工作 [17] - 公司认为下一个投资周期将转向国际常规油藏，公司在实验室测试流体通过天然多孔介质方面具有全球领先地位，随着客户将更多资本投向碳捕获和储存项目，公司准备好满足其需求 [48][68][69] - 在生产增强业务方面，公司能够同时服务于需要组件和预组装枪解决方案的客户，Oriented GoGun技术为公司开拓市场提供机会，且公司在国际高能和井下产品解决方案方面的业务占比逐渐向国际市场倾斜 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整个油气行业在第三季度仍面临因原油需求减少和与COVID - 19相关的油田运营中断带来的逆风，但部分地区运营活动有微妙改善迹象，运营中断情况因不同国家和地区疫情活动的增减而发生地理转移 [11] - 与公司客户的沟通表明，已开展的国际项目将继续进行，但COVID - 19限制措施的恢复速度和范围仍不确定，难以预测活动水平和时间 [40] - 预计第四季度公司整体收入和营业收入将有低至中个位数的环比改善，储层描述业务预计有低至中个位数增长，生产增强业务预计有中至高个位数增长，但如果COVID - 19相关干扰持续，将影响客户项目执行时间和工作流程，对运营效率和利润率产生影响 [42][43] - 公司预计第四季度将产生正自由现金流，并继续将多余自由现金流用于减少债务 [44] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的部分陈述可能包含预测、估计等前瞻性信息，这些信息受油气行业、商业条件、国际市场、国际政治气候等多种风险和不确定性因素影响，实际结果可能与预测有重大差异，公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述 [6] - 公司的评论包含非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息包含在宣布第三季度业绩的新闻稿中，也可在公司网站上找到 [8] - 10月16日，公司宣布通过私募发行6000万美元高级票据的协议，新票据将于2021年1月12日发行，其中4500万美元期限为五年，1500万美元期限为七年，该交易将为公司循环信贷额度提供额外流动性，用于偿还2021年9月30日到期的7500万美元高级票据，并有助于实现减少债务和降低债务杠杆比率的长期战略 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生产增强业务在疫情和市场低迷期间，预组装系统与其他替代方案的趋势，以及该业务在近中期和长期的战略思考 - 公司能同时服务需要组件和预组装枪的客户，Oriented GoGun技术为开拓市场提供机会，且公司在国际高能和井下产品解决方案方面的业务占比逐渐向国际市场倾斜，可参与北美和国际市场的多种项目 [55][56] 问题2: 碳捕获业务中，公司储层业务在碳捕获价值链中的地位，以及是否会考虑在设备领域（如压缩设备）拓展业务 - 公司资产轻的商业模式使其不适合参与压缩设备等易生锈资产的业务，公司在通过实验室测量理解流体在岩石中的流动方面处于全球领先地位，能为碳捕获项目提供硬数据点，会跟随客户需求在碳捕获领域提供服务 [58][59][61] 问题3: 第三季度营运资金是正现金流的来源，且DSO有下降空间，询问营运资金对现金流贡献的可持续性以及对营运资金的预期 - 预计第四季度营运资金的贡献将减少，尤其是如果收入略有增加，应收账款可能会增长并吸收部分现金流，但库存的减少可能会在一定程度上抵消这一影响，如果表现良好，营运资金甚至可能对现金流有净贡献 [63] 问题4: 考虑到部分核心IOC客户将资本从上游转向可再生能源，以及独立公司将更多现金流用于资产负债表而非投资，如何描述疫情后国际上游支出周期，包括海上支出情况 - 下一个投资周期将转向国际常规油藏，公司认为全球非常规油藏扩张机会有限，现有油田开发将在近中期进行，长期来看，国际常规油藏投资将是下一波投资浪潮，公司在这方面具有优势 [67][68][69] 问题5: 从常规油藏角度思考，对储层描述业务（RD）的业务组合和正常利润率的影响 - 公司对利润率持乐观态度，随着收入回到1亿美元以上，实现20%以上甚至中20%的利润率是很容易的，但目前行业运营效率不高，随着需求回升，在收入低于1亿美元时突破20%的利润率也是可以实现的 [71][73] 问题6: 公司与客户合作解决问题时，客户除了降低成本和提高单井产量外，在完井方案和井设计方面的需求变化 - 客户有一些新需求，如希望将一系列枪精确对齐并能在井场快速组装，公司为此推出了专利待批的Oriented GoGun设计；在储层描述方面，仍有一些关于提高采收率（EOR）机会和二氧化碳注入的项目工作 [76][77][78] 问题7: 国际市场中，海上和陆上活动的前景比较，以及与客户在这两方面的沟通程度差异 - 公司对海上和陆上业务没有偏好，所有油藏都需要进行储层描述评估，但海上项目对公司来说更有利可图，因为客户为降低风险会建立更强大的数据集，公司在巴西、卡塔尔等地有海上项目机会，中东也有一些陆上机会 [79][80] 问题8: 公司继续评估调整成本结构以适应客户活动的选项，背后的原因是什么，是否与IOC转向和美国市场整合有关，以及这对利润率的影响 - 这与IOC转向和美国市场整合无关，公司是在考虑地理服务组合，例如是否在某些地区提供特定服务，或者将服务整合到传统的中心辐射式结构中以提高效率，但目前这些调整对利润率的影响是补充性的，而非重大影响因素，公司此前已完成了大部分成本结构调整工作 [83][84] 问题9: 美国完井活动在第三季度从第二季度的低谷大幅反弹，何时能回到维持水平（175 - 200个压裂机组运行） - 预计不会在1月1日出现快速反弹，活动将在第一季度到第二季度逐渐恢复，前提是商品价格保持稳定，需求逐渐增加，库存逐渐下降 [86] 问题10: 与其他油服公司相比，公司对第四季度国际业务前景的看法，以及第三季度到第四季度项目延迟对收入组合的影响，和这种势头能否延续到第一季度 - 第四季度公司储层描述业务收入预计有低至中个位数增长，因为一些项目工作在第三季度进入实验室，开始产生数据和确认收入；生产增强业务方面，美国陆地活动有所改善且国际产品运输因疫情的延迟问题得到解决，也将对第四季度业绩有贡献；第一季度通常是公司业务相对疲软的季节，但也有一些反季节项目机会，除非第一季度大宗商品价格大幅上涨，否则第一季度业务通常比第四季度慢 [88][89][91] 问题11: 从宏观层面看，2021年自由现金流是否会高于2020年，以及各因素如何影响 - 2021年自由现金流情况取决于市场发展，如果市场触底后横向发展，营运资金的贡献将减少，自由现金流可能降低；随着业务开始回升，可能会有对应收账款的投资，但预计库存将继续下降，即使业务活动增加也不会增加库存，因此营运资金可能更加中性，如果下半年业务有增长，自由现金流可能会增加 [93][94] 问题12: 请解释储层描述业务中与流体相关收入的影响因素，以及在假设后续出现新的疲软情况下，如何判断占比65%的与流体相关活动是否稳健 - 与岩心分析不同，流体采样可以在钻井现场和已建成井的井口进行，岩石性质相对稳定，但流体性质在油藏生命周期内动态变化，如粘度、气油比、泡点等都会改变，因此对流体的监测是储层描述业务中稳定的部分 [96][97][98] 问题13: 能否区分本季度收入变化中，由COVID - 19和墨西哥湾事件造成的干扰分别是多少 - 约200万美元的收入变化与墨西哥湾风暴有关，约950万美元与国际COVID - 19干扰有关 [99]