财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额增长144%，达到7330万美元 [25] - 综合毛利率提高280个基点，从去年同期的35.4%提升至38.2% [29] - 销售、一般和行政费用为2070万美元，去年同期为1450万美元 [31] - 净利润增至180万美元，即每股摊薄收益0.06美元，去年同期净亏损270万美元，即每股摊薄亏损0.09美元 [32] - 调整后净利润增至680万美元，即每股摊薄收益0.20美元，去年同期调整后净亏损120万美元，即每股摊薄亏损0.04美元 [32] - 调整后EBITDA增至创纪录的1170万美元，去年同期亏损130万美元 [32] - 库存水平为8270万美元，较上季度末增长18%，比去年年底高约21% [33] - 6月30日，现金及现金等价物为680万美元，去年12月31日为1780万美元 [35] - 第二季度自由现金流为100万美元，去年同期为1020万美元 [35] - 6月30日，总债务为2710万美元，循环信贷额度剩余约4990万美元 [35] - 公司提高全年财务展望，预计2021年合并销售额增长56%至3.5亿美元，调整后EBITDA增长约132%至5200万美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 黑钻（Black Diamond） - 销售额增长122%，达到4490万美元 [25] - 与2019年第二季度相比，销售额增长19% [26] - 各地区、销售渠道和类别均实现增长，山区业务增长182%，攀登业务增长90%，滑雪业务增长111%，硬商品增长120%，鞋类和服装业务分别增长252%和132% [16] - 直接面向消费者渠道从第一季度开始加速增长 [17] 塞拉（Sierra） - 销售额增长190%，达到2840万美元，不包括2020年10月初收购的巴恩斯（Barnes），塞拉第二季度销售额有机增长71% [25] - 与2019年第二季度相比，不包括巴恩斯，销售额增长83% [26] - 塞拉品牌销售额同比增长700万美元（71%），约520万美元的增长来自弹药业务，目前弹药业务占塞拉销售额的比例约为30% [27] 巴恩斯（Barnes） - 第二季度贡献销售额1170万美元，国内黑盒、OEM和弹药业务带动预估销售额增长93% [28] 犀牛架（Rhino - Rack） - 7月1日完成收购，预计2021年下半年贡献约4000万美元销售额，约600万美元调整后EBITDA [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外市场消费者趋势向好，与去年第二季度疫情最严重时相比，需求显著增长 [16] - 塞拉和巴恩斯品牌的子弹和弹药在国内市场需求持续强劲，受社会和公民不确定性、户外狩猎和室内射击场参与度增加等因素驱动 [19] - 犀牛架在澳大利亚和新西兰市场占据领先市场份额，在北美市场有增长潜力，全球市场份额也在不断扩大 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 黑钻采取以社区为中心的方法，确保采用以客户为后盾的创新思维，专注于品牌定义产品类别，深化现有分销渠道，加速直接面向消费者业务 [21] - 塞拉和巴恩斯采用创新和加速策略，将商业化近2年的研发创新成果，同时加强产能提升活动 [22] - 犀牛架计划扩大在北美的产品渗透，在澳大利亚和新西兰核心市场实现有机增长，并利用现有经销商网络拓展全球销售，为在越野和车辆配件类别进一步扩张提供切入点 [23] 行业竞争 - 黑钻通过优先保障核心产品供应、优化供应链管理等方式，在当前动荡的供应链环境中保持领先地位，满足零售合作伙伴和消费者需求 [12] - 塞拉和巴恩斯通过将每个业务作为独立品牌运营，与零售合作伙伴快速对接，采取灵活的市场策略，提升市场份额 [20] - 犀牛架凭借其独特的南北向车顶架设计和优质解决方案，在市场上具有竞争力，与北极星等OEM合作伙伴的合作将加速其在北美的市场渗透 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身是一家更具韧性和盈利能力的企业，对下半年业务充满信心，品牌在进入秋冬季节时保持良好势头 [15] - 尽管面临物流和供应链挑战，如港口关闭、运输费率波动等，但公司将积极管理供应链，预计到2023年春季情况会有所改善 [43] - 户外行业需求持续增长，未出现放缓迹象，预计冬季将迎来第二波需求高峰，欧洲市场在疫情后将继续加速增长 [77] 其他重要信息 - 公司在第二季度与犀牛架达成最终收购协议，7月1日完成收购，犀牛架将作为独立子公司运营，构成第三个报告部门 [13] - 为完成犀牛架收购，公司扩大了信贷额度，获得了1亿美元的循环信贷额度和1.25亿美元的定期贷款，总借款能力可达2.75亿美元 [36] - 公司预计2021年资本支出约为850万美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：渠道库存现状以及补货顺风期将持续多久 - 公司预计2021年的物流和疫情问题至少会影响2022年第一、二季度，甚至可能更久，希望到2023年春季情况能有所改善，公司将继续积极管理供应链以获取市场份额 [43] 问题2：犀牛架与北极星合作对其在北美市场渗透的潜在影响 - 犀牛架业务可专注于多个分销层级，包括与OEM合作、售后汽车业务以及户外细分市场。与北极星的合作以及零售合作伙伴关系将加速其业务发展 [44] 问题3：黑钻下半年收入指引中隐含的收入增长对利润率的影响，以及是否考虑了供应链紧张对收入的不利影响 - 公司在预测时保持谨慎，考虑了供应链和物流问题。黑钻下半年订单预订情况良好，户外市场是有利的顺风因素。利润率预计将继续改善，但物流方面会有一些损耗，公司将采取措施缓解 [47][48] 问题4：塞拉 - 巴恩斯下半年收入指引为何较上半年有所下降 - 塞拉 - 巴恩斯业务面临类似的供应挑战，公司在预测时较为谨慎。市场需求并未放缓，但满足需求的速度和供应链的可靠性是关键因素 [50] 问题5：犀牛架下半年的季节性以及收入增长的限制因素 - 公司在整合犀牛架业务时会确保顺利进行，为长期成功做好准备。澳大利亚市场的疫情带来了一定的保守因素，但美国和新西兰市场表现强劲。公司需要确保供应链和库存到位，以加速业务发展 [53] 问题6：犀牛架的收入增长轨迹、长期业务规模以及产品延伸的可能性 - 犀牛架通常是高个位数、低两位数的增长模式，随着户外行业的发展，有长期增长机会。目前业务规模约为1亿美元，竞争对手的销售额在7 - 10亿美元之间。犀牛架独特的车顶架设计为配件和相邻产品提供了更多机会 [58] 问题7：犀牛架的整合过程的成本和时长 - 由于犀牛架是独立运营的，预计不会有太多系统方面的问题，主要是规划和市场推广流程。公司希望在6个月内完成整合，并加速市场推广活动 [59] 问题8：第二季度和第三季度之间是否有收入转移 - 黑钻有至少600 - 800万美元的收入从第二季度转移到了第三季度，塞拉和巴恩斯业务由于订单量远超产能，未出现收入转移 [62] 问题9：塞拉弹药业务本季度销售额达到30%，是否有特殊因素加速增长，以及是否会重新考虑10%的目标 - 市场需求强劲，公司虽未满足所有需求，但市场份额有所增加。长期来看，公司认为弹药业务有更大的增长机会，将继续增加生产和扩大装载能力 [66] 问题10：社区中心方法对消费者参与度的影响以及对品牌发展的意义 - 户外行业的发展使公司认为在社区中不仅有机会，还有责任成为户外声音的领导者和社区建设者。山区城镇将继续成为户外爱好者的聚集地，这将增加与超级粉丝的互动 [68] 问题11：5月价格上涨的幅度、客户接受度以及对第二季度业绩的影响 - 价格上涨与行业标准和大宗商品定价讨论一致，第三和第四季度维持价格不变。第二季度业绩主要受产品需求驱动，价格因素与大宗商品价格持平 [70] 问题12：物流和组件通胀对毛利率的负面影响能否量化和分解 - 主要是物流和供应链方面的问题对综合毛利率产生了约50个基点的负面影响，黑钻业务受影响更大 [71][72] 问题13：犀牛架在澳大利亚和新西兰市场近期有机增长的信心 - 犀牛架在澳大利亚和新西兰市场占据领先地位，有创新历史和强大的新产品管道。公司认为通过加速产品管道、优化市场推广策略和利用市场增长趋势，该市场将继续增长，但增速可能不如其他地区 [73] 问题14：塞拉 - 巴恩斯弹药和子弹业务的积压订单规模和补货时间 - 市场至少在未来12个月内不会放缓，目前仍面临秋季狩猎弹药和子弹供应不足的问题，希望在2022年秋季狩猎季节达到供应上限 [75] 问题15：户外行业零售消费者需求是否放缓，国内外市场情况如何 - 户外行业需求未出现放缓迹象，预计冬季将迎来需求高峰。欧洲市场在疫情后将继续加速增长，IGD市场也出现了积极势头 [77] 问题16：能否量化电子商务或直接面向消费者渠道，以及如何在发展这些业务的同时管理与现有零售合作伙伴的关系 - 公司优先考虑专业和批发市场，确保按时交付、良好的履行率和易于合作。直接面向消费者渠道将随着时间的推移继续增长，黑钻的批发和直接面向消费者业务都有增长空间，旗舰店有助于提高品牌知名度 [78]