财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司产生超1850万美元自由现金流，连续第74个季度产生自由现金 [9] - 第一季度，公司再次实现油田行业领先的投资资本回报率，连续第42个季度ROIC超过12% [10] - 第一季度，公司通过季度股息和回购少量股票向股东返还超1200万美元，同时减少了债务 [10] - 2020年第一季度，公司净债务减少600万美元，截至3月31日，按循环信贷协议计算的杠杆比率为1.93 [19] - 2020年第一季度，持续经营业务收入为1.524亿美元，较2019年第四季度的1.568亿美元下降约3% [23] - 服务收入为1.1亿美元，较上一季度的1.152亿美元下降约4.5%；国际收入环比增长1.5%，但被美国收入9%的下降所抵消 [24][25] - 产品销售为4240万美元，较上一季度的4160万美元增长2% [26] - 本季度服务成本占服务收入的74%，略高于上一季度的72%；销售成本在第四季度占收入的81%，较上一季度的83%略有改善 [27][29] - 本季度G&A（不含项目）为1310万美元，高于上一季度的1000万美元；预计G&A费用将比之前的预测低约400万美元 [30] - 本季度折旧和摊销为540万美元，与前几个季度相当；预计2020年折旧费用将略低于上一年水平，资本支出预计约为1100万美元 [31] - 本季度EBIT（不含项目）为2060万美元，EBIT利润率为14%；GAAP基础上本季度经营亏损为1.09亿美元 [32] - 本季度所得税费用（不含项目）为340万美元，GAAP基础上公司本季度报告所得税收益400万美元 [33] - 本季度持续经营业务收入（不含项目）为1370万美元，较上一季度的1710万美元下降20%；GAAP基础上第一季度持续经营业务的经营亏损约为1.08亿美元 [34] - 本季度持续经营业务摊薄后每股收益（不含项目）为0.31美元，GAAP基础上第一季度持续经营业务每股亏损为2.44美元 [34] - 第一季度末应收账款为1.269亿美元，较上一季度末减少470万美元；本季度DSO为72天，较上一季度略有改善 [35] - 库存为5230万美元，较年末增加200多万美元 [37] - 第一季度末长期债务为3.04亿美元，净债务减少600万美元 [39] - 第一季度经营活动现金流为2200万美元，支付330万美元资本支出后，第一季度自由现金流为1870万美元，环比增长近13% [40] - 2020年第一季度自由现金流转换率超过136% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入方面，国际业务保持稳定，但由于大宗商品价格疲软和全球疫情影响，陆上活动弱于预期，本季度服务收入为1.1亿美元，较上一季度下降约4.5% [23][24] - 产品销售方面，与北美活动相关度较高，本季度为4240万美元，较上一季度增长2%；国际产品销售有所增加，但部分被美国陆上市场产品销售下降所抵消，完井活动水平较上一季度大幅下降 [26] - 成本方面，服务成本占服务收入的比例从72%略升至74%；销售成本占收入的比例从83%略降至81% [27][29] - 从业务板块来看，水库描述业务中，流体分析业务占该板块收入超65%，预计该业务相对更具弹性；生产增强业务推出创新产品，如X - SPAN系统，用于水封堵和弃井作业 [49][63] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，原油价格下跌55%，导致勘探与生产公司大幅削减2020年资本支出计划，美国平均压裂指数下降12.5%，完井活动下降24% [45] - 国际市场也受到需求下降和疫情相关运输及供应链中断的负面影响 [45] - 4月12日，OPEC+宣布分三阶段减产计划，到2022年4月分别减产970万桶、770万桶和580万桶/日 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于通过产生自由现金流、实现高投资资本回报率和向股东返还资本来创造长期股东价值 [9][10] - 公司计划将多余的自由现金流用于减少债务，以改善财务状况 [14][39] - 实施成本削减计划，包括减少劳动力、休假、减薪等，预计将对两个业务板块的财务表现产生积极影响 [52] - 公司是最具技术先进性的油藏优化公司，将利用技术优势帮助客户维持和扩大生产基础 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计近期至中期原油价格将保持低位，全球原油需求下降，客户将更加关注资产负债表管理和项目盈亏平衡油价 [43][44] - 2020年剩余时间里，随着OPEC+协议实施和疫情影响减弱，原油价格和勘探与生产行业活动可能会适度改善，但预计2020年整体活动水平低于2019年 [47] - 第二季度，公司预计国际和北美市场活动将继续下降，美国陆上活动下降幅度可能更大；目前无法提供下一季度的定量指导 [48][49] - 从定性角度看，预计项目工作和产品国际运输延迟问题在2020年下半年可能会有所改善 [49] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的部分陈述可能包含前瞻性信息，受石油和天然气行业、商业条件、国际市场、国际政治气候等多种风险和不确定性因素影响 [6] - 公司使用非GAAP财务指标，相关指标与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息包含在第一季度业绩新闻稿中，也可在公司网站上找到 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与国际客户和北美国内客户的对话进展如何，国际石油公司（IOC）和国家石油公司（NOC）的行为是否有差异？ - 国际项目均未取消，部分项目因运输问题暂时停工，预计后续会继续推进；北美市场部分公司明确表示减少钻机和压裂团队，预计该地区业务下滑幅度更大；IOC和NOC方面暂无明显变化 [70] 问题2: 北美市场的油井关闭如何影响公司的油藏描述业务，目前在北美是否已经出现油井关闭情况？ - 油藏描述业务中岩石和流体业务呈周期性变化，目前流体业务占比超50%，且该业务与钻机数量关联较小；油井关闭初期可能影响流体测试，但生产恢复后可能会有反弹；公司已对劳动力进行调整，美国调整幅度最大 [72] 问题3: 油藏描述业务是否有跌破每季度1亿美元收入的风险？ - 每季度1亿美元收入与约1亿桶石油的生产、运输和实验室测试相关，随着石油产量下降，该业务板块收入可能会低于1亿美元，但目前无法提供具体指导 [75] 问题4: 生产增强业务第二季度利润率的下行风险如何，如何应对行业压力？ - 第一季度因业务反弹预期增加了成本，但随后业务急剧下滑，公司已迅速调整成本；第二季度结构调整带来的成本节约将缓解利润率下降压力，预计不会出现像第一季度那样的利润率下降情况 [77][78][79] 问题5: 第二季度收入和完井活动的下行情况如何？ - 公司进行了两年的预测，有基本情况和最坏情况的设想，预计第二季度会有更多成本削减举措，公司会密切关注业务活动情况 [80] 问题6: 到2021年年中，若石油需求恢复到约1亿桶/日，但国际勘探与生产支出下降20% - 25%，油藏描述业务收入能否恢复到约1亿美元？ - 油藏描述业务收入主要与运营支出相关，随着疫情影响减弱和需求回升，该业务将受益；该业务也有一些与大型项目相关的资本支出 [82] 问题7: 公司将债务偿还作为优先事项的时间有多长，是否有中期杠杆目标？ - 公司进行了两年预测，目前情况良好；长期来看，杠杆比率1.5倍是一个合适的目标；在对减少债务和能源行业前景有信心之前，公司将专注于用多余的自由现金流偿还债务 [83] 问题8: 油藏描述业务中的流体业务在2015 - 2016年经济衰退期间的表现如何？ - 当时油藏描述业务的收入基础约为1亿美元，与全球每日约1亿桶石油的消费量相关；即使钻机数量下降，该业务仍表现出一定的韧性；随着石油生产和消费的恢复，流体业务预计会快速响应，岩石业务响应相对较慢；一些大型客户未放弃大型资本支出项目 [86] 问题9: 4600万美元的成本削减在各业务板块的分配情况如何，第二季度和第三季度还能从哪些方面削减成本，油藏描述业务利润率能否保持在10%以上？ - 生产增强业务相对规模而言，成本削减幅度更深；目前已宣布的成本削减计划已确定、批准并实施，后续还会有更多成本削减举措；公司致力于使油藏描述业务在最坏情况下也能保持至少盈亏平衡，预计10%的EBIT利润率处于预测的低端 [90] 问题10: 公司从国际小型运营商群体听到了什么信息，他们在经济衰退后期的反应如何？ - 大型IOC客户表示不会改变大型资本支出项目计划，只是暂停部分项目；资产易主对公司有利，因为不同公司对油藏性能的关注点不同，会产生新的问题需求 [94] 问题11: 公司是否有扩大天然气市场业务的举措，特别是在中东地区是否有机会？ - 公司在中东开设了新的流体实验室，参与了特立尼达和多巴哥近海的大型天然气项目，未来几个季度还有其他项目预计启动；公司一直参与天然气项目，石油项目在多相流情况下对客户更具挑战性，利润也更高 [95] 问题12: 2020年营运资金的主要组成部分有哪些，从现金贡献角度应如何预期？ - 公司DSO保持良好，本季度较上一季度有所改善，预计将保持在当前水平；营运资金增加主要是由于库存增加，公司将努力减少库存，这需要供应商的配合 [97] 问题13: 公司在两年压力测试中得出的自由现金流范围是多少？ - 公司无法提供具体数字，因为存在很多不确定性，特别是疫情因素；可以参考过去几个季度的数据，并结合公司提供的可变成本和结构成本变化信息进行不同情景的建模 [100] 问题14: 在2021年进行债务削减的合理假设是什么？ - 可以先估算经营活动现金流，减去资本支出和股息，假设多余的自由现金流全部用于偿还债务 [101]